HUITIÈME SESSION DE LA CONFÉRENCE Rapport ... - Unctad

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en autorisant les non-résidents à effectuer des investissements de
portefeuille sur les marchés nationaux de capitaux. La réforme des
entreprises d'Etat devrait avoir pour but d'améliorer la gestion et
l'efficacité.
77. Enfin, il convient de rappeler que beaucoup des mécanismes qui
disciplinent la gestion font défaut ou sont inefficaces dans nombre de ces
pays. Les risques de prises de contrôle sont minces, parce que les marchés
boursiers sont peu développés et que la base de fonds propres est étroite.
D'autre part, nous l'avons vu, en raison des directions imbriquées avec les
banques, les créanciers ne participent pas activement à la surveillance des
résultats de l'entreprise afin d'assurer l'efficacité de la gestion, ce qui,
s'ajoutant à l'empressement des pouvoirs publics à venir à la rescousse des
entreprises en difficulté, explique souvent que les disciplines financières
des grandes entreprises privées soient aussi relâchées que celles des
entreprises économiques d'Etat.
78. On peut encore escompter que la privatisation entraînera une réduction
des coûts, essentiellement en réduisant l'emploi et la syndicalisation.
Néanmoins, elle n'est pas une garantie d'efficacité dans l'affectation
des ressources à l'intérieur de l'économie - c'est-à-dire des niveaux de
production et de combinaisons d*intrants qui soient les meilleurs possibles
du point de vue social - parce qu'il se peut que les entreprises privatisées
jouissent d'un monopole et ne soient donc nullement contraintes de réduire
leurs prix de revient, préférant au contraire abaisser la production et
relever leurs prix. L'efficacité dépend davantage de la vigueur de la
concurrence que de la nature du régime de propriété. Si la concurrence est
imparfaite, la privatisation devra s'accompagner d'un cadre réglementaire
efficace. Ainsi, elle ne diminue pas la nécessité de renforcer la capacité
de gestion du secteur public, y compris sa résistance à la corruption.
79. Etant donné les difficultés financières qui caractérisent les pays
en développement, la préoccupation qui domine quantité de programmes de
privatisation est celle d'obtenir des liquidités plutôt que d'accroître
l'efficacité. Dans certains cas, même des entreprises efficaces et rentables
ont été mises en vente et les gouvernements ont offert toute une gamme
d'encouragements pour attirer les acheteurs, dont des prix très bas, des
bonifications de crédit et des garanties de bénéfices, et ils se sont même
abstenus d'adopter des règlements contre les monopoles. Il convient toutefois
de ne pas perdre de vue l'essentiel, c'est-à-dire comment procéder au mieux
avec les entreprises économiques d'Etat pour améliorer leurs résultats et leur
contribution au développement.
3. Environnement financier extérieur
80. L'environnement financier extérieur des pays en développement dans
les années 80 a été marqué par de graves problèmes, dont un tarissement des
apports financiers, des taux d'intérêt mondiaux élevés, la baisse des prix
des produits de base et le mauvais fonctionnement du système monétaire et
financier international. Alors que la plupart des pays débiteurs ont fait
de grands sacrifices en matière de croissance et de développement en vue
d'équilibrer leurs balances commerciales, l'état des ressources extérieures