HUITIÈME SESSION DE LA CONFÉRENCE Rapport ... - Unctad

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Notes du chapitre I
IV Il est vrai que, dans beaucoup de pays à faible revenu,
particulièrement dans l'Afrique subsaharienne, les stocks de produits
constituent une part importante de l'avoir total des petits producteurs
agricoles autonomes. Mais le phénomène tient non pas au niveau des taux
d'intérêt, mais à la nature du processus de production et au fait que les
activités des ménages ne sont pas entièrement distinctes de celles des
entreprises. En réalité, dans le secteur rural de ces pays, non seulement
l'épargne, mais aussi les revenus se matérialisent en nature, et les stocks de
céréales sont utilisés à la fois pour la consommation et comme facteur de
production entre deux récoltes : le produit stocké est simplement 1'intrant
indispensable à la production. Ces caractéristiques ne peuvent disparaître
qu'avec la monétisation et le développement rural et non pas sous l'effet
d'une politique des taux d'intérêt.
2/ En cas de pénurie grave, les produits sont généralement stockés pour
être consommés à bref délai malgré la dépréciation et les frais de stockage.
Mais si ces réserves sont constituées, ce n'est pas parce que le taux
d'intérêt est faible comparé au taux d'inflation. En fait, les pénuries se
manifestent généralement quand l'inflation est jugulée par le contrôle des
prix. En pareilles circonstances, le relèvement des taux d'intérêt, par
exemple, sur les dépôts bancaires ne saurait entraîner une réduction des
stocks de produits. En revanche, si on supprime la pénurie en laissant monter
les prix, il est probable que les stocks diminueront.
3/ On constate que certaines entreprises d'Etat sont beaucoup plus
performantes que les entreprises privées du point de vue de l'utilisation de
la capacité et de la croissance de la productivité. D'autre part, il semble
bien que les gestionnaires de ces entreprises dans les pays en développement
sont souvent enclins à s'occuper davantage de la formation et de l'adoption
de nouvelles techniques de production, de comptabilité et de contrôle des
produits, partageant leurs progrès dans ces domaines avec le secteur privé
sans qu'il y ait partage des coûts. En revanche, il est vrai aussi que les
entreprises d'Etat dans de nombreux pays en développement ont de graves
problèmes de gestion et d'efficacité.
4/ Si l'Etat se sert du produit de la vente d'actifs pour accroître
le service de la dette à l'extérieur, ce sera aux dépens à la fois de la
production et de l'investissement. En revanche, lorsque l'Etat utilise ces
rentrées pour investir, l'investissement privé diminuera et l'investissement
global restera le même si la production est limitée par la pénurie de devises,
mais il augmentera si la limitation de la production tient à la demande
effective. Enfin, si l'Etat consacre les rentrées à éponger les déficits
budgétaires, la privatisation ne modifiera ni la production, ni
l'investissement. En d'autres termes, elle augmentera la production
et la croissance seulement si le produit de la vente est affecté à des
investissements et si la limitation qui tient à la pénurie de devises
n'est pas contraignante; mais elle ne peut aider simultanément débiteurs
et créanciers, si ce n'est dans la mesure où elle accroît progressivement
1'efficacité.