Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária de ... - Citibank

Companhia e da VRG como linhas aéreas separadas até nossa reestruturação societária; (ii) do
lançamento, em 2008, de um novo sistema integrado de vendas que melhorou o processo de compra,
identificou sinergias operacionais e de desempenho e aprimorou o desempenho e a qualidade dos
serviços de vendas online; e (iii) de um aumento nos incentivos a vendas principalmente durante os
primeiro nove meses de 2008.
Prestação de serviços
Os custos com prestação de serviços aumentaram 21,1% em relação a 2007, de R$348,7 milhões para
R$422,2 milhões em 2008, devido às rotas intercontinentais, que geralmente incorrem em maiores custos
com prestadores de serviços em relação aos destinos localizados na América do Sul, bem como pelo
aumento da frota média.
Material de manutenção e reparo
As despesas com materiais de manutenção e reparos totalizaram R$388,0 milhões em 2008, um aumento
de 21,7% comparado as despesas de R$318,9 milhões em 2007. Esse aumento está relacionado ao
crescimento no número de manutenções programadas de aeronaves durante esse período, refletindo (i) a
maior frota operacional média e as menores distâncias médias de voo, o que reduziu os períodos de
manutenção programada; e (ii) despesas extraordinárias com devolução de aeronaves no segundo
semestre de 2008.
Tarifas de pouso e decolagem
As tarifas de pouso e decolagem aumentaram em 23,7%, totalizando R$338,4 milhões em 2008,
comparado a R$273,7 milhões em 2007, principalmente em função do aumento de 21,7% nas
decolagens.
Depreciação e amortização
A depreciação aumentou 35,9%, passando de R$101,7 milhões em 2007 para R$138,3 milhões em 2008,
em função do aumento dos ativos fixos resultantes do acréscimo de 12 aeronaves à nossa frota
consolidada durante o último trimestre de 2007, incluindo quatro 767-300 operados sob contratos de
arrendamento financeiro. Isso aumentou nossos ativos fixos totais a serem depreciados durante 2008,
além de causar um aumento nas partes rotativas e em outras partes, e nos estoques para fins de
manutenção.
Outras despesas operacionais
As outras despesas operacionais aumentaram (compostas principalmente por diárias, despesas de viagem
e hospedagem de tripulação, despesas diretas com passageiros, locação de equipamentos e despesas
gerais e administrativas) diminuíram 1,4%, passando de R$364,7 milhões em 2007 para R$359,5 milhões
em 2008. Tal redução ocorreu principalmente em função de redução de nossas despesas administrativas.
Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição social
O lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição passou de lucro de R$11,6 milhões em 2007
para prejuízo de R$1.191,7 milhões em 2008, em decorrência da impacto de 31,9% da variação cambial
sobre os ativos (i.e, depósitos de manutenção e de garantia de leasings) e passivos (endividamento
financeiro) em moeda estrangeira da empresa. Tal desvalorização foi o principal fator que gerou um
resultado financeiro líquido negativo de R$1.106,4 milhões em 31 de dezembro de 2008, em comparação
a um resultado financeiro líquido positivo de R$106,2 milhões em 31 de dezembro de 2007.
Imposto de renda e contribuição social
O crédito relativo ao imposto de renda e contribuições social passou de um valor positivo de R$257,9
milhões em 2007 para uma despesa de R$45,5 milhões em 2008, principalmente devido ao
reconhecimento pontual de receitas com imposto diferido em 2007 e ao fato de que, em 2008, a GTA,
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