Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária de ... - Citibank

Comparação das Principais Contas Patrimoniais em 31 de dezembro de 2008 e 30 de junho
de 2009
Ativo
Disponibilidades
Em 30 de junho de 2009, o saldo de disponibilidades era de R$188,7 milhões, ou 2,6% inferior a 31 de
dezembro de 2008, quando tal saldo era de R$194,0 milhões. Esta variação ocorreu devido ao aumento
dos investimentos de curto prazo realizados pela Companhia.
Caixa restrito
Em 30 de junho de 2009, o caixa restrito era de R$13,2 milhões, 92,5% inferior a 31 de dezembro de
2008 em que o caixa restrito era de R$176,7 milhões, tal redução deve-se principalmente à liquidação de
operações antecipadas de hedge realizadas durante o primeiro trimestre de 2009.
Investimentos de curto prazo
Em 30 de junho de 2009, os investimentos de curto prazo totalizavam R$411,9 milhões, 86,4% superior a
31 de dezembro de 2008, cujo saldo era de R$221,0 milhões. A variação ocorreu em virtude das entradas
de caixa provenientes do aumento de capital de R$203,5 milhões, captação de recursos com a emissão
de debêntures no montante de R$400,0 milhões e da venda de milhas antecipadas a instituições
financeiras no montante aproximado de R$100,0 milhões. Esses efeitos positivos foram parcialmente
compensados pelo resgate de cartas de crédito relativas aos depósitos de manutenção de
aproximadamente R$250,0 milhões.
Contas a receber
Em 30 de junho de 2009, o saldo das contas a receber totalizava R$533,9 milhões, 54,8% superior a 31
de dezembro de 2008, quando tal saldo era de R$344,9 milhões. A variação ocorreu em virtude da
redução do volume de desconto de recebíveis durante o primeiro semestre de 2009.
Estoques
Em 30 de junho de 2009, os estoques somavam R$237,1 milhões, 14,9% superior a 31 de dezembro de
2008, quando tal saldo era de R$206,4 milhões. Essa variação deve-se principalmente ao aumento do
estoque de peças de manutenção de aeronaves.
Impostos diferidos e a compensar
Em 30 de junho de 2009, o saldo da conta de impostos diferidos e a compensar atingiu o montante de
R$66,5 milhões, 39,9% menor do que o saldo em 31 de dezembro de 2008, que era de R$110,8 milhões.
Essa variação refere-se substancialmente ao aumento do lucro antes de impostos.
Depósitos de manutenção, garantia e créditos com empresas de arrendamento no curto e longo prazo
Em 30 de junho de 2009, manutenção, garantia e créditos com empresas de arrendamento no curto e
longo prazo atingiram o montante de R$901,8 milhões, 23,3% maior do que o saldo em 31 de dezembro
de 2008, que era de R$731,4 milhões. Essa variação refere-se substancialmente ao resgate de cerca de
R$230,0 milhões em cartas de crédito, que estavam como garantia desses depósitos, porém tiveram que
ser substituídas por caixa da Companhia. Tal resgate foi efetuado, uma vez as cartas de crédito venciam
durante o período da crise financeira mundial, que, por sua vez, teve como um de seus principais reflexos
a ausência de crédito entre as principais instituições financeiras globais.
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