Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária de ... - Citibank

contratamos instrumentos derivativos de petróleo bruto, correspondendo a até 2.046.250 barris de
petróleo. O valor de mercado de tais instrumentos era de R$102,3 milhões. Caso o preço de combustível
em 2009 aumentasse em 10,0% em relação ao preço médio em 2008, baseado na projeção de uso de
combustível de 2009, nossos custos com combustível aumentariam em aproximadamente R$207,4
milhões em 2009 em comparação com os custos com combustível em 2008, não considerando o efeito de
nossos contratos derivativos. Adquirimos de um único fornecedor a maioria do combustível e dos
lubrificantes que utilizamos.
Câmbio. Uma parte significativa de nossos custos e despesas operacionais, tal como serviços de
manutenção de aeronaves e turbinas, pagamentos de arrendamentos mercantis e seguros de aeronaves,
são denominados ou atrelados ao dólar. Para gerenciar o risco de câmbio, celebramos contratos de
derivativos com diversas partes para nos proteger contra possíveis desvalorizações do Real em relação ao
dólar. Em 31 de dezembro de 2008, tínhamos contratos futuros de câmbio em vigor. Como exemplo da
medida de nosso risco decorrente de nossa exposição em moeda estrangeira, o aumento das despesas
com serviços de manutenção de aeronaves e turbinas, pagamentos de contratos de arrendamento
operacional e seguros de aeronaves incorridas em incorridas, que decorreria de uma desvalorização
hipotética de R$0,10 do Real em relação ao dólar seria de aproximadamente R$58,6 milhões, não
considerando o efeito de nossos instrumentos derivativos.
Juros. Nossos resultados são afetados por alterações nas taxas de juros devido ao impacto que tais
alterações têm nas despesas relativas a juros de instrumentos de renda variável, contratos de
arrendamento operacional de taxa variável e remuneração de rendimento gerada pelo nosso saldo de
caixa e de investimentos. Em 31 de dezembro de 2008, 13,9% de nossas despesas com arrendamento de
aeronaves tinham taxas de juros variáveis. Caso as taxas de juros médias sejam 10,0% superiores em
2009 do que em 2008, nossas despesas com parcelas de arrendamento operacional e de juros
aumentariam aproximadamente R$8,9 milhões. Caso as taxas de juros médias sejam 10,0% inferiores em
2009 do que em 2008, nossas receitas financeiras diminuiriam aproximadamente R$10,0 milhões. Tais
montantes foram determinados considerando o impacto de uma taxa de juros hipotética sobre as nossas
dívidas com taxa flutuante, arrendamentos mercantis com taxa flutuante e saldos de caixa em 31 de
dezembro de 2008.
EVENTOS SUBSEQUENTES
Não ocorreram eventos subsequentes relevantes na Companhia após 30 de junho de 2009.
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