Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária de ... - Citibank

2009, com margem operacional positiva de 6,3%. Estas melhoras em nossos resultados operacionais se
devem principalmente à reestruturação societária, que possibilitou a redução de nossos custos
operacionais, bem como flexibilizou e aprimorou nossa estrutura operacional, permitindo-nos explorar
sinergias e fornecer um serviço de transporte aéreo mais eficiente por meio de uma rede integrada de
destinos no Brasil e na América do Sul, bem como fortalecer nosso Programa Smiles.
A tabela a seguir contém alguns dos principais indicadores financeiros e operacionais não auditados
consolidados para os períodos indicados:
Informações Financeiras e Operacionais
(não auditadas)
Exercício encerrado
em 31 de dezembro de
Período encerrado
em 30 de junho de
2007 2008 2008 2009
Passageiros-quilômetro transportados (RPK) 22.670 25.308 13.734 11.616
Assento-quilômetro oferecido - ASK (em milhares) 34.349 41.107 21.735 19.183
Taxa de ocupação (%) 66,0% 61,6% 63,2% 60,5%
Yield bruto por passageiro/km (centavos) 20,9 24,2 21,5 23,7
Uso de aeronave (hora-bloco por dia) 13,8 12,1 12,6 11,3
Média da Frota Operacional 88,6 106,4 106,5 107,8
Receita operacional por assento-quilômetro oferecido(centavos) 14,5 15,6 14,1 15,1
Custo operacional por assento-quilômetro disponível (centavos) 14,6 15,8 15,3 14,2
Receita Operacional Líquida (em milhões) 4.967,3 6.409,6 3.065,1 2.897,1
Custo Operacional (em milhões) (5.027,5) (6.494,8) (3.315,4) (2.716,0)
Lucro (Prejuízo) Operacional (em milhões) (60,2) (85,3) (250,3) 181,1
Margem Operacional (%) -1,2% -1,3% -8,2% 6,3%
Lucro Líquido (em milhões) 268,5 (1.237,1) (189,8) 395,1
Margem Líquida (%) 5,4% -19,3% -6,2% 13,6%
EBITDAR (em milhões) (2) 600,1 698,2 127,1 604,1
Margem EBITDAR (%) 12,1% 10,9% 4,1% 20,9%
Outras Informações
Cálculo do EBITDAR:
Exercício encerrado
em 31 de dezembro de
Período encerrado
em 30 de junho de
2007 2008 2008 2009
(em R$/milhões)
Lucro (prejuízo) líquido 268,5 (1.237,1) (189,8) 395,1
Despesas (receitas) financeiras líquidas (106,2) 1.106,4 (151,7) (357,1)
Imposto de Renda e Contribuição Social (256,9) 45,5 91,2 143,0
Depreciação e amortização 101,7 138,3 65,6 69,2
Custos com arrendamento mercantil de aeronaves 558,6 645,1 311,8 353,9
Resultados não-operacionais (1) 34,4 - - -
EBITDAR (2) 600,1 698,2 127,1 604,1
______________
(1) Os resultados não-operacionais foram extintos pela MP 449 e, portanto, passaram a ser apresentados no grupo “Outras receitas (despesas) operacionais” a
partir de 2008. Desta forma, o EBITDAR apresentado em 2007 e em 2008 apresenta limitações na sua comparabilidade.
(2) EBITDAR (lucro operacional antes das despesas (receitas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação, amortização e custos com
arrendamentos mercantis de aeronaves e resultados não operacionais) é um indicador não GAAP apresentado como informação adicional para nossos
investidores. Normalmente apresentamos o EBITDAR, pois acreditamos que este indicador é útil para medir o desempenho operacional de companhias aéreas,
inclusive o nosso, e do setor de transportes aéreos, em que parte significativa das aeronaves é arrendada e um importante item na base de custo. Acreditamos
que o impacto das despesas com arrendamento de aeronaves deve ser considerado junto com o impacto de depreciação e amortização. Assim, esse indicador
mostra a capacidade de cobrir esses gastos, bem como facilita a comparação operacional com outras empresas do setor. No entanto, nenhum número deverá ser
considerado isoladamente, como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com as IFRS ou as práticas contábeis brasileiras, ou, ainda, como medida
de lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares utilizadas por outras companhias.
PONTOS FORTES DA COMPANHIA
A Companhia acredita que seus principais pontos fortes são:
Mantemos baixos nossos custos operacionais. Nosso custo operacional por assento-quilômetro
oferecido no período encerrado em 31 de dezembro de 2008 foi de R$15,8 e em 30 de junho de 2009, de
R$14,2. Acreditamos que nosso custo por assento-quilômetro oferecido referente aos exercícios ora
indicados, ajustado pela média de quilômetros percorridos por voo, tenha sido ao longo do ano o menor
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