Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária de ... - Citibank

GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A.
Notas explicativas às demonstrações financeiras--Continuação
31 de dezembro de 2008 e 2007
(Em milhares de reais)
22. Riscos inerentes às operações da Companhia e analise de sensibilidade dos
instrumentos financeiros derivativos--Continuação
a) Risco de preço de combustíveis--Continuação
Os contratos derivativos da Companhia, em 31 de dezembro de 2008 e 2007, estão
sumariados a seguir (em milhares, exceto quando indicado):
Em 31 de Dezembro: 2008 2007
Valor justo dos instrumentos financeiros derivativos ao final do exercício
(R$) (102.387) 23.302
Prazo médio (meses) 6 2
Volume objeto de instrumentos financeiros derivativos designados como
hedge (barris) 2.046.250 1.388.000
Exercício encerrado em 31 de dezembro: 2008 2007
Ganhos (perdas) com efetividade do s instrumentos financeiros derivativos
designados como hedge reconhecidos como retificador das despesas com
combustível de aeronaves (R$) - 33.167
Ganhos (perdas) com inefetividade do instrumentos financeiros derivativos
designados como hedge reconhecidos como despesas financeiras (40.583) 12.182
Percentual do consumo objeto de hedge durante o ano 56% 56%
A Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos para prazos curtos e longos e
mantém posições para meses futuros, entretanto, a Companhia não contrata proteção para a
totalidade do seu consumo futuro de combustível de aviação, estando, portanto, sujeita aos
riscos decorrentes da volatilidade do preço do combustível de aviação para a parcela do
seu consumo que não é objeto de contratação de proteção. Em 31 de dezembro de 2008, a
Companhia detém uma combinação de opções call, estruturas de collar e swaps para
hedgear aproximadamente 12%, 37%, 39%, 9% e 2% de seu consumo de combustível de
aviação para o primeiro, segundo, terceiro e quarto trimestres de 2009 e primeiro trimestre
de 2010, respectivamente.
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