Prospecto Definitivo de DistribuiÃ§Ã£o PÃºblica PrimÃ¡ria de ... - Citibank

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GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A. Notas explicativas às demonstrações financeiras--Continuação 31 de dezembro de 2008 e 2007 (Em milhares de reais) 12. Intangível--Continuação O ágio total apurado na aquisição da VRG Linhas Aéreas S.A. no valor de R$980.223, foi determinado com base no balanço da empresa adquirida refletindo todos os ativos e passivos identificados e mensuráveis existentes na data da aquisição, excluindo créditos capitalizáveis para com o antigo acionista no valor de R$192.795. O ágio na aquisição da VRG está fundamentado na expectativa de lucros futuros, amparada em estudos técnicos elaborados por peritos independentes com base em premissas econômico-financeiras, e o critério de amortização definido foi amortizá-lo em proporção aos benefícios esperados no prazo de até dez anos da data da aquisição da VRG, a partir do mês em que os benefícios econômicos passassem efetivamente a ser gerados mediante a reestruturação das operações. Mesmo diante do atual cenário econômico adverso a Administração não identificou indicadores de perda de substância econômica do ágio, cujos benefícios econômicos foram mensurados com base no valor em uso da unidade geradora de caixa consolidada incluindo todas as receitas geradas pela capacidade operacional adicional advinda desta aquisição. A Companhia avaliou a recuperação do valor contábil dos ágios com base no seu valor em uso, utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado da unidade geradora de caixa consolidada. O processo de estimativa do valor em uso envolve utilização de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa futuros, taxas de crescimento e de desconto. As premissas sobre o fluxo de caixa e futuro e projeções de crescimento são baseadas no orçamento anual e no plano de negócios de longo prazo da Companhia, aprovados pelo Conselho de Administração, bem como em dados de mercado comparáveis e representam a melhor estimativa da Administração, das condições econômicas que existirão durante a vida útil econômica do conjunto de ativos que proporcionam a geração dos fluxos de caixa. As principais premissas chave utilizadas na estimativa do valor em uso, às quais o valor de recuperação dos ativos é mais sensível, estão descritas a seguir: Uso do modelo de fluxo de caixa descontado para avaliação do valor em uso; Taxa de desconto derivada da taxa média ponderada de custo do capital da Companhia, ajustada para riscos específicos do mercado; Taxa de crescimento de longo prazo que reflete o consenso do mercado para o negócio da Companhia; O teste de recuperação dos ativos intangíveis da Companhia não resultou na necessidade de reconhecimento de perdas, visto que o valor estimado de mercado excede o seu valor líquido contábil na data da avaliação. 444
GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A. Notas explicativas às demonstrações financeiras--Continuação 31 de dezembro de 2008 e 2007 (Em milhares de reais) 12. Intangível--Continuação Com base na analise de sensibilidade dos cenários econômicos, caso ocorram mudanças nas premissas chave utilizadas na estimativa do valor em uso da unidade geradora de caixa, essas mudanças não resultariam em valor recuperável inferior ao valor contábil dos ágios e demais ativos intangíveis na data da avaliação. 13. Empréstimos e financiamentos Taxa média efetiva de juros ao ano Controladora Consolidado Circulante: 2008 2007 2008 2008 2007 Moeda Nacional: Capital de giro 15,00% 10,77% - 50.000 496.788 Empréstimo BNDES 8,90% 9,15% - 14.181 14.962 Empréstimo BDMG 12,79% 9,45% - 2.567 72 Juros - 1.686 3.731 - 68.434 515.553 Moeda Estrangeira: Empréstimo para adiantamento Para aquisição de aeronaves 3,51% 6,73% 697.719 697.719 169.173 Empréstimos bancários - 5,21% - - 106.278 Empréstimo IFC 5,50% 7,26% - 19.475 17.800 Juros 21.401 23.876 15.328 719.120 741.070 308.579 719.120 809.504 824.132 Longo Prazo: Moeda Nacional: Empréstimo BNDES 8,90% 9,15% - 36.633 50.813 Empréstimo BDMG 12,79% 9,45% - 12.593 14.243 - 49.226 65.056 Moeda Estrangeira: Empréstimo para adiantamento Para aquisição de aeronaves 3,51% 6,73% - - 174.439 Empréstimo IFC 5,50% 7,26% - 77.900 73.804 Bônus sênior 7,50% 7,50% 516.685 481.630 398.543 Bônus perpétuos 8,75% 8,75% 463.545 414.468 354.260 980.230 973.998 1.001.046 980.230 1.023.224 1.066.102 1.699.350 1.832.728 1.890.234 445
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