Document de référence 2008 (.pdf 1.62 Mo) - Nexity

EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT 9Document de référence 20089.2.2.1 LogementLe résultat opérationnel du pôle Logement, qui traduit la marge nette des opérations avant frais financierset impôts, est réduit d’un tiers en 2008 par rapport à 2007, soit une diminution en valeur de 98,9 millions d’euros,principalement due au coût des mesures de restructuration. Ces mesures représentent une charge dansles comptes 2008 de 69,8 millions d’euros pour le seul pôle Logement.À l’international, les dépenses d’investissement liées à la montée en puissance de la structure opérationnelleet au lancement commercial des premières opérations en Italie du Nord, ainsi que le coût de fermeturede l’implantation en République tchèque font apparaître un résultat négatif de 3,4 millions d’euros sur la période.La constatation du chiffre d’affaires et de la marge se faisant à l’achèvement en Italie, les premiers résultatssignificatifs sur les opérations commercialisées en 2008 ne seront pas constatés avant 2010.Résultat opérationnel(en millions d’euros) 20082007Écart2008/2007Logement 161,7 246,7 (34,4) %% du chiffre d’affaires 10,1 % 15,8 %Lotissement 15,4 28,0 (44,9) %% du chiffre d’affaires 8,8 % 15,9 %International (3,4) (2,1) nsTOTAL logement 173,7 272,6 (36,3) %% du chiffre d’affaires 9,8 % 15,6 %9.2.2.2 TertiaireLe résultat opérationnel du pôle Tertiaire s’élève à 39,8 millions d’euros en 2008, en progression de 3,0 %par rapport à 2007. Le taux de marge s’élève à 11,6 % contre 10,9 % en 2007.La progression est particulièrement importante pour les immeubles de bureaux en France, et tient comptedes bonnes conditions commerciales dans lesquelles les opérations en cours de construction ont été signéesen 2006.La baisse du secteur logistique et activités France, est directement liée au moindre volume d’activitéet à l’attentisme des investisseurs sur ce marché en 2008. Les difficultés rencontrées dans le secteurde la logistique ont amené le Groupe à prendre des mesures impactant le résultat opérationnelpour un montant total de 3,8 millions d’euros.La marge de l’activité International tient compte de charges non récurrentes au titre de la dépréciationde terrains compte tenu de l’évolution des marchés locaux, de frais d’études sur opérations abandonnéeset de coûts de fermeture de l’activité au Portugal pour un total de 7,9 millions d’euros, et des dépensesde développement liées aux implantations locales pour 3,2 millions d’euros.Résultat opérationnel(en millions d’euros) 20082007Écart2008/2007Immeubles de bureaux France 49,6 31,4 58,2 %% du chiffre d’affaires 18,1 % 11,2 %Logistique et activité France 0,1 5,6 ns% du chiffre d’affaires 0,3 % 11,5 %International (9,9) 1,7 ns% du chiffre d’affaires - 6,3 %TOTAL Tertiaire 39,8 38,7 2,9 %% du chiffre d’affaires 11,6 % 10,9 %117