EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT 9<strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2008</strong>Compte tenu <strong>de</strong>s délais liés à la prise en compte <strong>de</strong> l’avancement <strong>de</strong>s constructions dans la reconnaissancedu chiffre d’affaires, ce fort niveau <strong>de</strong> chiffre d’affaires résulte <strong>de</strong>s progressions <strong>de</strong>s réservations en volumeet en prix enregistrées entre 2005 et 2006. Le volume <strong>de</strong>s réservations <strong>de</strong> 2006 et 2007 se répercuterasur les chiffres d’affaires <strong>de</strong>s <strong>de</strong>ux prochains exercices.Logement2007 2006 2005 2004 2007/2006 2006/2005 2005/2004Nombre <strong>de</strong> réservations netÎle-<strong>de</strong>-France 3.176 3.716 3.530 2.841 (14,5) % 5,3 % 24,3 %Régions 7.743 6.837 5.516 4.867 13,3 % 23,9 % 13,3 %TOTAL 10.919 10.553 9.046 7.708 3,5 % 16,7 % 17,4 %Réservations en valeur(en millions d’euros TTC)Île-<strong>de</strong>-France 765 846 730 572 (9,6) % 15,9 % 27,7 %Régions 1.437 1.288 1.021 817 11,6 % 26,2 % 25,0 %TOTAL 2.202 2.134 1.751 1.388 3,2 % 21,9 % 26,2 %Backlog en valeur(en millions d’euros HT)Île-<strong>de</strong>-France 843 830 652 453 1,6 % 27,3 % 43,9 %Régions 1.473 1.279 948 813 15,2 % 34,9 % 16,6 %TOTAL 2.316 2.109 1.600 1.266 9,8 % 31,8 % 26,4 %Le chiffre d’affaires du lotissement augmente <strong>de</strong> 5,3 % en 2007, alors que le backlog progresse <strong>de</strong> 26,5 %,compte tenu <strong>de</strong>s rythmes d’avancement <strong>de</strong>s chantiers d’aménagement plus étalés dans le temps.Lotissement2007 2006 2005 2004 2007/2006 2006/2005 2005/2004Nombre <strong>de</strong> réservations netTOTAL 3.784 3.446 3.047 2.610 9,8 % 13,1 % 16,7 %Réservations en valeur(en millions d’euros TTC)TOTAL 317 261 231 190 21,5 % 13,0 % 21,6 %Backlog en valeur(en millions d’euros HT)TOTAL 329 260 208 185 26,5 % 25,0 % 12,4 %9.3.1.2 TertiaireLe chiffre d’affaires du pôle Tertiaire a légèrement progressé en 2007, et atteint 355,7 millions d’euros,contre 336,3 millions d’euros en 2006 (+5,8 %).L’évolution est contrastée en fonction <strong>de</strong> l’évolution <strong>de</strong>s carnets <strong>de</strong> comman<strong>de</strong>s : le chiffre d’affaires <strong>de</strong> l’activitébureaux en France progresse <strong>de</strong> 63,8 % et s’établit à 280,1 millions d’euros (contre 171,0 millions d’eurosen 2006) sous l’effet <strong>de</strong> la forte production en immeubles <strong>de</strong> bureaux, alors que l’activité est en fort retraitpour les immeubles <strong>de</strong> logistique, et l’international.Le chiffre d’affaires <strong>de</strong> l’activité bureaux est concentré sur un faible nombre <strong>de</strong> programmes : les opérations<strong>de</strong> Granite (Tour Société Générale à La Défense), Gennevilliers (Le Delage) et Arcueil (France Telecom)représentent environ 75 % du chiffre d’affaires.L’activité logistique qui avait connu un niveau exceptionnellement élevé en 2006 (111,7 millions d’euros),retrouve un niveau plus proche <strong>de</strong> la moyenne historique en 2007 (48,3 millions d’euros), compte tenu<strong>de</strong> moindres comman<strong>de</strong>s.À l’international, les prises <strong>de</strong> comman<strong>de</strong>s enregistrées en 2007 sont en phase <strong>de</strong> démarrage, et génèrentun faible avancement sur l’exercice (chiffre d’affaires <strong>de</strong> 27,3 millions d’euros).121
9EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTATChiffre d’affaires Tertiaire(en millions d’euros) 20072006Écart2007/2006Immeubles <strong>de</strong> bureaux France 280,1 171,0 63,8 %Logistique et activité France 48,3 111,7 (56,8) %International 27,3 53,6 (49,1) %TOTAL Tertiaire 355,7 336,3 5,8 %La progression du backlog est plus importante que la croissance du chiffre d’affaires du pôle Tertiaire du fait<strong>de</strong> la mise en production progressive <strong>de</strong> certaines opérations dont la construction s’étalera sur plusieursexercices.Tertiaire2007 2006 2005 2004 2007/2006 2006/2005 2005/2004Nombre <strong>de</strong> m²France 191.000 148.700 312.200 177.400 28,4 % (52,4) % 76,0 %International 40.600 20.000 66.000 34.000 103,0 % (69,7) % 94,1 %TOTAL 231.600 168.700 378.200 211.400 37,3 % (55,4) % 78,9 %Prises <strong>de</strong> comman<strong>de</strong>(en millions d’euros HT)France 401 360 318 462 11,3 % 13,2 % (31,2) %International 109 35 39 68 212,3 % (10,3) % (42,6) %TOTAL 510 395 357 530 29,1 % 10,6 % (32,6) %Backlog en valeur(en millions d’euros HT)France 628 528 431 277 18,9 % 22,5 % 55,6 %International 140 60 74 111 133,3 % (18,9) % (33,3) %TOTAL 768 588 505 388 30,6 % 16,4 % 30,2 %9.3.1.3 Services et DistributionLe chiffre d’affaires du pôle Services immobiliers et Distribution s’élève à 289,1 millions d’euros.Les évolutions <strong>de</strong> périmètre ren<strong>de</strong>nt ce chiffre difficilement comparable. En effet, ce montant intègred’une part en 2007 la contribution sur six mois du pôle Services immobiliers issu <strong>de</strong>s Caisses d’Epargne,à hauteur <strong>de</strong> 200,0 millions d’euros, mais intègre également d’autre part, les revenus du premier semestre<strong>de</strong>s réseaux Century 21 et Guy Hoquet l’Immobilier, alors que ces marques n’avaient été consolidées en 2006qu’à partir du second semestre (soit un effet <strong>de</strong> périmètre <strong>de</strong> 16,6 millions d’euros). À périmètre constant,le pôle Services et Distribution affiche un chiffre d’affaires en léger retrait (89,2 millions d’euros en 2007,contre 91,1 millions d’euros en 2006).Chiffre d’affaires Services et Distribution(en millions d’euros) 20072006Services 255,3 58,8Distribution 33,8 15,5TOTAL 289,1 74,3TOTAL à périmètre constant 89,2 91,1122
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