Document de référence 2008 (.pdf 1.62 Mo) - Nexity

TRÉSORERIE ET CAPITAUX 10CHAPITRE 10 : TRÉSORERIE ET CAPITAUXLes informations financières présentées dans ce chapitre proviennent des comptes consolidés du Groupepréparés selon le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne.10.1 TRÉSORERIEL’exercice 2008 se caractérise par une capacité d’autofinancement élevée après coût du financementet impôts (210,3 millions d’euros). Compte tenu d’une forte décrue du besoin en fonds de roulement liéeà l’activité (hors impôts) sur l’année (148,8 millions d’euros) contre une progression de 352,7 millions d’eurosl’an dernier, le flux de trésorerie lié aux activités opérationnelles représente 307,7 millions d’euros, contre-98,7 millions d’euros en 2007. La trésorerie s’élève à 351,2 millions d’euros (variation de 144,0 millions d’euros).Tableau des flux de trésorerie(en millions d’euros) 2008 2007Capacité d’autofinancement après coût du financement et impôts 210,3 229,3Variation du BFR lié à l’activité (hors impôts) 148,8 (352,7)Variation du BFR d’impôts et autres (51,4) 24,8Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 307,7 (98,7)Flux de trésorerie liés aux investissements financiers (226,5) 98,9Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (13,3) (11,8)Flux de trésorerie liés aux opérations de financement 181,1 147,3Dividende versé par Nexity SA (105,0) (61,4)Variations de trésorerie de période 144,0 74,410.1.1 Flux de trésorerie liés à l’activitéCapacité d’autofinancement après coût du financement et impôtsLa marge brute d’autofinancement du Groupe passe de 229,3 millions d’euros en 2007 à 210,3 millions d’eurosen 2008. Elle correspond au résultat, corrigé principalement des dépréciations liées aux participationsdétenues dans le Crédit Foncier de France et Eurosic, ajusté des dividendes reçus de ces participations.Variation des besoins en fonds de roulementLe besoin en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspond à la somme des stocks et des créancesd’exploitation nets des dépréciations diminuée des dettes d’exploitation, y compris les variations de périmètre.La variation bilantielle du BFR inclut notamment la variation présentée dans le tableau des flux de trésorerie(-148,8 millions d’euros) augmentée de l’impact des variations de périmètre (60,6 millions d’euros), et desvariations de créances d’impôt société (37,2 millions d’euros).127