Document de référence 2008 (.pdf 1.62 Mo) - Nexity

TRÉSORERIEDocument ET CAPITAUX de référence 10 2008Symétriquement, les garanties de versement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérationsdu Tertiaire, s’élèvent à 552 millions d’euros au 31 décembre 2008.Les nantissements sont accordés aux établissements bancaires en garantie de certains emprunts. Ils progressenten 2008 suite à la mise en place des crédits finançant la croissance externe.Les engagements de rachat sur titre de sociétés en équivalence correspondent aux prix des titres dansle cadre de promesses d’achat consenties aux actionnaires (principalement Iselection au 31 décembre 2007).Les autres postes sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différésde paiement relatifs à des achats de terrains et à des taxes d’urbanisme.Au-delà des engagements donnés au titre de l’exploitation courante, le Groupe a consenti des garantiesde passif essentiellement liées à l’augmentation de capital souscrite par la CNCE en 2007 en rémunérationdes apports d’actifs, aux cessions en 2003 de Coteba et de la société portant une opération située à Prague.Les garanties de passif en place au 31 décembre 2008 s’élèvent à 189,2 millions d’euros.Les engagements reçus au titre des garanties de passif s’élèvent à 276,5 millions d’euros, compte tenudes garanties données par la CNCE sur Crédit Foncier de France, Eurosic, GCEI et ses filiales.Les cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d’agent immobilieret gérer les fonds des mandants dans le cadre de l’activité du pôle Services s’élèvent à 684,8 millions d’eurosau 31 décembre 2008.10.4 PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES DE NATURE FINANCIÈRE AUXQUELS ESTEXPOSÉ LE GROUPELes principaux risques de nature financière sont décrits ci-dessous.Les autres informations sur les risques et incertitudes auxquels le Groupe doit faire face sont détaillées dansle chapitre 4 « Facteurs de risques ».10.4.1 Risque de liquiditéL’encours des emprunts et dettes financières hors comptes courants passif, s’élève à 890,2 millions d’eurosau 31 décembre 2008 (dont 83 % supérieurs à un an et 66 % supérieurs à 3 ans). Les autorisationsde crédit négociées avec les établissements bancaires s’élèvent à 1 418 millions d’euros au 31 décembre 2008.Le détail de l’échéancier est présenté dans la note 28 des états financiers figurant à l’Annexe 1.Avec les concours bancaires en place et la trésorerie disponible, le Groupe considère qu’il a les ressourcesnécessaires pour faire face à ses engagements financiers et pour financer ses besoins quotidiens en liquiditéprévus pour 2009.10.4.2 Risque de taux d’intérêtLe Groupe emprunte essentiellement à taux variables. La trésorerie et équivalents de trésorerie sontplacés à taux variables. Le Groupe a mis en place des instruments de couverture de taux pour se protégercontre de trop fortes fluctuations des taux d’intérêt, qui font l’objet d’une comptabilité de couverture quandleur efficacité est démontrée.Le taux de financement du Groupe s’établit à 5,4 % en 2008 (5,15 % en 2007).La part de l’endettement à taux fixe ou faisant l’objet de couvertures représente environ 75 % de l’endettement totalau 31 décembre 2008.Une analyse de sensibilité au risque de taux est présentée en note 28 des états financiers figurant à l’Annexe 1.10.4.3 Risque de changeLe Groupe n’est pas exposé de manière significative au risque de taux de change car l’activité en dehorsde la zone euro n’est pas significative.131