Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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gegebenen Geldsurrogate auf Verlangen der Inhaber sogleich
einzulosen. Urn die Zahlungsunfahigkeit zu vermeiden, muss
sie die Ausgabe der Umlaufsmittel wieder einschranken.
Die Reaktion des Marktes auf die von einer Bank mit
beschrankten Kundenkreis ausgehende Vermehrung der Umlaufsmittel
ist von der Currency-School klar dargestellt worden.
Man hat dabei stets den Fall behandelt, in dem die ausschliesslich
privilegierte Notenbank eines Landes oder die
vereint operierenden Banken eines Landes den Kredit ausweiten,
wahrend die iibrigen Lander die Expansion nicht mitmachen.
Die Darstellung, die wir gegeben haben, ist auf den allgemeineren
Fall des Nebeneinanderbestehens mehrerer unabhangiger
Banken in demselben Gebiet abgestellt. Ob die Kunden
der Bank in demselben Gebiet geschlossen wohnen oder zerstreut
zwischen den Kunden anderer Banken und Wirten, die
iiberhaupt nicht zur Kundschaft einer Bank gehoren, ist fur
die grundsatzliche katallaktische Behandlung unseres Problems
ohne Bedeutung. Das ist eine Frage der Daten und nicht mehr
eine Frage der Prinzipien.
Eine Bank kann nie mehr Geldsurrogate auf dem Markte
unterbringen, als dem Bedarf ihrer Kunden fur Zahlungen
innerhalb des Kundenkreises entspricht. Jeder einzelne Kunde
der Bank kann in seiner Kassenhaltung den von seiner Bank
ausgegebenen Geldsurrogaten hochstens den Raum geben, der
dem Anteil des Verkehrs mit anderen Kunden seiner Bank in
seinem Gesamtumsatz entspricht. Damit ist auch eine Obergrenze
fur die Umlaufsmittelausgabe gezogen. Wir konnen das
besser veranschaulichen, wenn wir annehmen, dass jeder Wirt
im Geschaftsverkehr unterschiedslos Noten, die von irgendeiner
Bank ausgegeben wurden, und Schecks, die auf irgendeine Bank
lauten, annimmt; hat er jedoch Noten oder Schecks fremder
Banken empfangen, dann gibt er sie sofort an seine eigene Bank
zur Gutschrift auf seinem Konto weiter, und diese selbst prasentiert
diese Noten und Schecks der verpflichteten Bank zur Einlosung
in Geld. Schon aus banktechnischen und juristischen
Griinden kann man mit Schecks, die man empfangen hat, nicht
anders verf ahren, es sei denn, man prasentiere sie selbst zur Einlosung.
Dass man auch mit Noten, die von Banken stammen, die
man nicht kennt oder deren Fiihigkeit und Willigkeit, die Noten
jederzeit einzulosen, nicht iiber alien Zweifel erhaben ist, nicht
anders verfahren kann, wenn man nicht Iiberhaupt schon ihre
Annahme zuriickgewiesen hat, ist wohl klar. Wenn die Notwendigkeit,
so vorzugehen, einmal in Vergessenheit geraten sollte,
wird sie durch iible Erfahrungen mit Falsifikaten von Noten
guter Banken oder mit Noten fauler Banken wieder aufs neue