Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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Die Goldwahrung war zur Weltwahrung der liberalen Epoche
und des kapitalistischen Zeitalters geworden. Ihr wesentlicher
Vorzug war in den Augen der Freihandler gerade der
Umstand, dass sie eine internationale Wahrung war, wie sie
der internationale Handel und der internationale Geld- und
Kapitalmarkt benotigen.* Sie war das Tauschmittel, mit dessen
Hilfe die westeuropaischen Wirtschaftsmethoden und das
westeuropaische Kapital die europaische Zivilisation iiber die
ganze Okumene trugen, iiberall die Schranken uralter Vorurteile
niederreissend, neues Leben und Streben befruchtend, die
Geister befreiend und ungeahnten Reichtum spendend. Sie
begleitete den unvergleichlichen Siegeszug der Kultur, die sich
anschickte, die Welt zu einer Einheit eintrachtiger Zusammenarbeit
und friedlichen Wettbewerbs aller Volker zu verbinden.
Es war nicht merkwiirdig, dass man im Gold ein Symbol dieser
gewaltigen TTmwalzung erblickte und dass die reaktionaren
Bestrebungen in der Goldwahrung nicht nur das vorziiglichste
Werkzeug zur Ausbreitung weltwirtschaftlieher Gemeinschaft,
sondern auch das Wahrzeichen des ihnen verhassten Systems
der Freiheit und des Friedens bekampften. Beim Streit um die
Goldwahrung ging es um weit mehr als um Wahrung und Wechselkurse.
In der Goldwahrung sah man das Hindernis, das einer Politik
schranken loser Kreditausweitung im Wege steht. Durch
die Loslosung vom Golde wollte man den nationalen Kapitalmarkt
aus der Verflechtung mit dem Weltkapitalmarkt losen,
um unbehindert von den Rucksichten, die die Einlosungspflicht
den Umlaufsmittelbanken auferlegte, den Zinsfuss moglichst
tief herabzudriicken. (Es ist charakteristisch, dass diese Bestrebungen
in den Landern, deren Wirtschaft durch den Zustrom
auswartigen Kapitals befruchtet worden war, friiher und starker
auftraten als in den Glaubigerlandern.) Man wollte die
Goldwahrung beseitigen und Inflationspolitik betreiben, um die
Schuldner auf Kosten der Glaubiger zu begiinstigen und um die
Ausfuhr zu fordern und die Einfuhr zu hemmen. Man wollte
durch vermehrte Notenausgabe den Staat von der Notwendigkeit
befreien, die Ausgaben den Einnahmen anzupassen.
Man hat an der Goldwahrung manches auszusetzen gewusst;
man hat ihr den Vorwurf gemacht, dass sie nicht vollkommen
sei. Doch niemand weiss anzugeben, wie man an Stelle der Goldwahrung
Vollkommeneres und Besseres setzen konnte. Gewiss,
die Goldwahrung ist nicht wertstabil. Doch Wertstabilitat und
*) Vgl. Gregory, The Gold Standard and its Future, Third Edition, London
1934, S. 22 ff.