Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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Marktgetriebes zu erblicken und im Niedergang den Prozess
der Anpassung an die gegebenen Bedingungen und der Wiederherstellung
des « normalen » Zustandes, in dem das Marktgetriebe
die Produktion so lenkt, dass die Produktionsmittel der
Befriedigung der dringlichsten Bediirfnisse der Verbraucher
in der zweckmassigsten Weise dienstbar gemacht werden.
Die Wirtschaftsgeschichte der Kulturvolker ist durch fortschreitende
Kapitalbildung gekennzeichnet. Weil regelmassig
mehr erzeugt als verzehrt wird, wird es moglich, die Produktion
ergiebiger zu gestalten, die Bediirfnisse immer reichlicher
zu befriedigen und dabei doch auch durch weitere Bildung von
Riicklagen fur kiinftige Erhohung des Wohlstands zu sorgen.
So leben auf der Erdoberflache heute weit mehr Menschen als
friiher, und jeder einzelne von ihnen lebt weit besser als die
Menschen vergangener Zeiten. Wenn man diese Veranderungen
als wirtschaftlichen Fortschritt oder Aufstieg bezeichnet, stellt
man sich auf den Standpunkt der Verbraucher, die bessere
Befriedigung weniger reichlicher Befriedigung vorziehen ; man
kann die Frage nach der Berechtigung der Ausdrucksweise
ruhig unbeantwortet lassen. Doch der Konjunktur-Anstieg ist
von wirtschaftlichem Fortschritt wohl zu unterscheiden. Er
ist, wenn man ihn vom Standpunkt der Verbraucher und ihrer
Bediirfnisbefriedigung betrachtet, nicht Fortschreiten zu besserer
Versorgung, sondern zu schlechterer.
Man hat verzweifelte Versuche unternommen, um am Konjunkturaufstieg
doch eine gute Seite zu finden. Man hat auf
das erzwungene Sparen hingewiesen. Das Argument halt der
Kritik nicht stand. Es konnte schon gezeigt werden, dass die
Kreditausweitung nie erzwungenes Sparen in einem Ausmasse
herbeifiihrt, das die von ihr durch Kapitalfehlleitung und
Uberverbrauch bewirkte Kapitalaufzehrung aufwiegen oder
gar iiberwiegen konnte. Wenn man schon in das Getriebe der
Marktvorgange eingreifen wollte, um durch Minderverbrauch
der Wenigerreicheji Einkommen und Vermogen der Reicheren
zu mehren, weil man erwartet, dass dann im Gesamtfelde der
Wirtschaft mehr Kapital gebildet wird, so wiirde man dieses
Ziel besser erreichen, wenn man die Wenigerbemittelten starker
und die Reicheren weniger stark besteuert. Dem so erzwungenen
Sparen wiirde keine Kapitalaufzehrung gegeniiberstehen
; seine « wohltatigen » Wirkungen konnten die Menge der
Kapitalgiiter mehren und nicht nur, wie im Fall der Kreditausweitung,
das Ausmass der Kapitalaufzehrung herabsetzen.
Man hat ferner darauf hingewiesen, dass manche der Anlagen,
die ihre Entstehung der Kreditausweitung verdanken,
sich in spaterer Zeit als rentabel erweisen. Man ha be zwar diese