Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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kein Unterschied besteht. Wenn Baumwollhandel zwischen New
York und Bremen iiberhaupt moglich ist, kann der Baumwollpreis
in New York vom Baumwollpreis in Bremen hochstens urn
den Betrag der vollen Versendungskosten verschieden sein. Ist
der Baumwollpreis im Bremen um den Betrag der Versendungskosten
hoher als der in New York, dann wird Baumwolle von
New York nach Bremen versendet. Genau so liegen die Dinge
fiir das Gold im Verkehr zwischen den Goldproduktionslandern
und den Landern, die kein Gold erzeugen, jedoch Gold als Geld
und fiir industrielle Zwecke verwenden, und im Verkehr zwischen
Landern, die ihren Bestand an Gold in starkerem Masse
verandern wollen als die iibrigen Lander, und diesen iibrigen
Landern.
Sehen wir von der besonderen Lage der Goldproduktionslander
ab und nehmen wir an, dass die Wirte nicht die Absicht
haben, die Hohe ihrer Kassenhaltung zu verandern, dann ergibt
sich ein anderes Bild. Aus der Gestaltung des zwischenortlichen
Handels und der iibrigen zwischenortlichen Geschafte sind Zahlungen
von Ort zu Ort zu leisten. Diese Zahlungen verlangen
Geldversendungen, die sich jedoch, unserer Annahme gemass,
im Umfange decken. Wenn der Baumwollimporteur von Bremen
nach New York und der Importeur von deutschen Industrieartikeln
von New York nach Bremen zu zahlen hat, konnen beide
die mit der Geldver sen dung verbundenen Kosten sparen, indem
der Bremer Importeur die Forderung des Bremer Exporteurs
erwirbt und seinem New Yorker Glaubiger abtritt, der sie beim
New Yorker Importeur einzieht. Ob diese Glattstellung der
Forderungen und Schulden zur Vermeidung der Geldversendungskosten
durch die Umsatze auf ein em besonderen Markte
der fremden Valuten und Devisen, auf dein Wechsel auf fremde
Platze und Auszahlung gekauft und verkauft werden, erfolgt
oder durch Verrechnung in einem zwischenortlichen oder interregionalen
Clearinghouse, ist unwesentlich.
Es kann nun, bei Zutreffen der iibrigen unserem Gedankengange
zugrundeliegenden Annahmen, geschehen, dass die Zahlungen
zwischen den beiden Orten A und B sich zeitlich nicht
genau decken. Dann kann die Geldversendung nur durch die
Aufnahme von zwischenortlichen Krediten vermieden werden.
Wenn der Importeur, der von A nach B heute zu zahlen hat,
auf dem Devisenmarkte nur Forderungen gegen Schuldner in
B erwerben kann, die erst in drei Monaten fallig sind, kann er
um die Kosten der Geldversendung herumkommen, wenn er in B
einen Dreimonatskredit aufnimmt. Voraussetzung dafiir ist,
dass die Kosten der Kreditaufnahme in B die Kosten der Kreditaufnahme
in A nicht um einen Betrag iibersteigen, der hoher