Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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man als Kapitalmangel zu bezeichnen ptlegt, und wenn man die
Leistung des Kredits in der Produktion untersucht. Wenn wir
z. B. sagen, dass Rumanien um 1860 herum nicht iiber das
Kapital verfiigte, um Eisenbahnen und Strassen zu bauen,
seine Landwirtschaft nach mitteleuropaischem Vorbild umzugestalten
und die handwerksmassige Erzeugung im Gewerbe durch
fabriksmassige zu ersetzen, dann wollen wir sagen, dass die
Rumanen, wenn es ihnen nicht moglich gewesen ware, auslandischen
Kredit zu erhalten und fremdes Unternehmungskapital
heranzuziehen, die Mittel fiir diese Reformen nur durch Sparen
hatten beschaffen konnen. Die Rumanen hatten dann die Wahl
gehabt zwischen der Einschrankung des Verbrauchs bei ungeanderter
Erzeugung und der Erhohung der Erzeugung bei
unverandertem Verbrauch. Beide Wege hatten nur langsam
zum Ziele fiihren konnen. Weit schneller konnte das Ziel durch
die Einfuhr auslandischen Leih- und Unternehmungskapitals
erreicht werden. Denn auf diese Weise konnte man die Produktion
sehr bald betrachtlich steigern und aus dem Mehrertrag
nicht nur das f remde Kapital verzinsen, sondern auch — selbst
bei Steigerung des Verbrauchs — noch genug eriibrigen, um
daran zu denken, die Schulden zu tilgen und die Anteile der
fremden Unternehmungen zu erwerben.
Ware jedoch Rumanien ausserhalb des Weltverkehrs geblieben,
dann hatte man die Eisenbahnen, Maschinen und anderen
Hilfsmittel moderner Erzeugung nicht anders zu beschaffen
gewusst als durch Anlage aller jener Betriebe, die zu ihrer
Erzeugung benotigt werden. Man hatte aus der Landwirtschaft
und aus den Gewerben Arbeiter herausziehen miissen, um sie
fiir diese Arbeiten zu verwenden, und man hatte den Verbrauch
soweit einschranken miissen, dass man mit den dadurch verminderten
Ertragnissen der landwirtschaftlichen und gewerblichen
Erzeugung das Auslangen hatte finden konnen. Was den Rumanen
fehlte, waren mithin die Unterhaltsmittel, deren Vorhandensein
es ihnen ermoglicht hatte, ohne Einschrankung des Verbrauches
die Erzeugung von Eisenbahnmaterial, Maschinen u.
dgl. aufzunehmen. Doch selbst wenn sie sich diese Unterhaltsmittel
durch auslandische Kredite hatten beschaffen konnen,
hatten sie — auf die Herstellung der benotigten Mengen an
Eisenbahnmaterial und Maschinen im Inland angewiesen —
noch iange warten miissen, bis sie in die Lage gekommen waren,
sich dieser Produktion smittel bedienen zu konnen. Indem sie
im Auslande so grosse-Kredite aufgenommen haben, dass sie
gleich diese Produktionsmittel einzufiihren imstande waren,
haben sie den gleichen Erfolg erzielt, als ob sie mit dem Sparen
im Verbrauch und mit der Widmimg eines Teiles ihres —