Angebots an Geld geschaffenen Verhaltnissen noch nicht ange ...

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steigerung werde sich unaufhaltsam fortsetzen. Denn dann muss
jene Panik ausbrechen, die die Wirte zur « Flucht in die Sachwerte
» treibt und die Preissteigerang auf der einen Seite und
ihre Entsprechung, die Senkung der Kaufkraft, auf der anderen
Seite in schnellem Fortschritt ins Endlose, zur Katastrophenhausse
wachsen lasst. Es ist nicht moglich, sich den Gang dieses
Prozesses ohne Erschiitterung des Vertrauens der Kunden vorzustellen.
Der Flucht in die Sachwerte werden die Kunden wohl
die Riickkehr zum Geld vorziehen und daher zunachst die Umlaufsmittel
der Bank zur Einlosung vorlegen. Die Bank miisste
entweder zusammenbrechen oder durch einen Eingriff der Regierung
von der Pflicht zur Einlosung der Umlauf smittel bef reit
werden. Dann horen aber die Umlaufsmittel auf, Umlauf smittel
und Geldsurrogate zu sein und werden, je nach den Umstanden,
Kreditgeld oder Zeichengeld.
Die katallaktisch wichtigen Probleme, die die Umlauf smittelausgabe
einer einzigen, alle Wirte zu ihren Kunden zahlenden
Bank oder Vereinigung von Banken stellt, sind anderer Art als
die Frage nach den Grenzen der Ausgabe. Sie werden uns im
Problemkreis Geld und Zins eingehend zu beschaftigen haben.
Wir haben es hier mit einem anderen Problem zu tun. Wir
betrachten das Nebeneinanderbestehen von unabhangigen Unilaufsmittelbanken.
UnabMngigkeit bedeutet dabei, dass jede
Bank in ihrer Umlaufsmittelausgabe selbstandig vorgeht und
keine Verabredung oder Vereinbarung iiber ihr Vorgehen mit
anderen Banken getroffen hat. Nebeneinanderbestehen bedeutet,
dass jede Bank einen Kundenkreis hat, der nicht alle in das
marktwirtschaftliche Gefiige einbezogenen Wirte umfasst. Der
Einfachheit halber wollen wir dabei annehmen, dass kein Wirt
zum Kundenkreis von zwei oder mehreren Banken gehort. Es
bedarf nur geringfiigiger Anderungen in den folgenden Gedankengangen
und kann an ihrem Ergebnis nichts andern, wenn
man annehmen wollte, dass es auch Wirte gibt, die zum Kundenkreis
mehrerer Banken gehoren.
Die Frage lautet nun : Sind der Umlaufsmittelausgabe der
einzelnen Banken Grenzen gezogen, und wenn ja, wodurch sind
diese Grenzen bestimmt f Nach dem, was liber die Umlaufsmittelausgabe
einer einzigen, alle Wirte zu ihrem Kundenkreis zahlenden
Bank oben ausgefiihrt wurde, schiene es eigentlich iiberfliissig,
die Frage nach dem Bestehen von Grenzen noch einmal
aufzuwerfen. Wenn schon eine einzige, alle Wirte in ihrem Kundenkreis
umfassende Bank in der Umlaufsmittelausgabe nicht
frei ist, sind es Banken mit beschrankterem Kundenkreis wohl
auch nicht. Doch es ist zu zeigen, dass die Grenzen, die der Umlaufsmittelausgabe
im Falle des Nebeneinanderbestehens meh-