Minuta do Prospecto Preliminar de Distribuição Pública ... - COP

Temos larga experiência na incorporação de edifícios residenciais de médio alto e alto padrão, comacabamento e localização diferenciados, visando atender a demanda de potenciais clientes de alta emédia-alta renda nas principais cidades brasileiras. Somos a incorporadora líder de edifíciosresidenciais nas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro, conforme informações da Embraesp eAdemi-RJ, respectivamente. Entre 2006 e 2008, a Companhia lançou cerca de 27.241 unidades dossegmentos de alto e médio alto padrão, com vendas de aproximadamente 77,6% dos lançamentos,sendo que, em 2008, a Companhia lançou 8.178 unidades dos segmentos de alto e médio altopadrão, com vendas de aproximadamente 61,8% nos primeiros seis meses após o lançamento,correspondendo a 5.057 unidades vendidas.Atuamos também no segmento de incorporação de loteamentos residenciais, na incorporação evenda de salas em edifícios comerciais e na prestação de serviços condominiais e nodesenvolvimento de grandes condomínios residenciais. Nossas marcas “Cyrela”, “Brazil Realty” e“Living” estão entre as mais reconhecidas e bem conceituadas nos segmentos de mercado em queatuamos.Em abril de 2009, o Governo Federal elaborou um programa estruturado, com visão de longoprazo, no intuito de aumentar a demanda por unidades no segmento de empreendimentosresidenciais econômico e no super-econômico. O primeiro passo nesta direção foi a criação doPrograma Minha Casa, Minha Vida, que tem como objetivo financiar a aquisição de 1,0 milhão demoradias e reduzir o déficit habitacional brasileiro, estimado pelo Governo Federal em 7,2 milhõesde moradias. Em 30 de junho de 2009, o VGV de nosso estoque de terrenos era de R$37,5 bilhões,dos quais 7,9% eram elegíveis a projetos do Programa Minha Casa, Minha Vida. Acreditamos que oprograma Minha Casa Minha Vida proporcionará expansão da demanda de empreendimentos dosegmento econômico e super-econômico nos próximos anos, e que estamos bem posicionados paraaproveitarmos esta expansão de demanda por meio de nossa unidade de negócios Living, contandocom nosso estoque de terrenos adequados para empreendimentos neste segmento.Principais Práticas Contábeis e EstimativasAs nossas demonstrações contábeis foram elaboradas de acordo com as Práticas contábeisadotadas no Brasil.Na elaboração das nossas demonstrações contábeis é necessário utilizar estimativas para registrarcertos ativos, passivos e outras operações. As nossas demonstrações contábeis incluem, portanto,várias estimativas relacionadas a custos orçados dos empreendimentos, à escolha da vida útil debens e equipamentos, às provisões necessárias para passivos contingentes e ao cálculo deprovisões para impostos e outros valores. As principais práticas contábeis e estimativas relativas àapropriação da receita e custos à contabilização do imposto de renda e contribuição social sãodefinidas como aquelas que refletem opiniões e incertezas significativas e têm o potencial deacarretar resultados significativamente diferentes quando adotadas diferentes premissas econdições. Para discussão destas e das demais práticas contábeis, veja a Nota Explicativa nº. 2 dasnossas demonstrações contábeis consolidadas em 31 de dezembro de 2008.Apropriação de Receitas e Custos. As sociedades do setor imobiliário, como nós, apropriam areceita relativa à atividade de incorporação ao longo do período de construção do empreendimento,à medida da evolução física ou financeira das obras, dependendo da data de início das obras,conforme explicado abaixo, e não no momento da assinatura dos contratos de venda das unidadesdo empreendimento. A maior parte das nossas vendas é realizada a prazo, com o recebimento dovalor da venda em parcelas. Em geral, recebemos o valor (ou parte do valor, no caso de vendas a103