Lançamentos CBR e Living Em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> Em 31 <strong>de</strong> <strong>de</strong>zembro <strong>de</strong>2009 2008 2008 2007 2006Número <strong>de</strong> Empreendimentos Lança<strong>do</strong>s 23 51 88 77 36Área útil Lançada (Em m²) 361.773 1.000.433 1.483.055 1.774.703 832.229Unida<strong>de</strong>s Lançadas (1) 5.216 11.784 18.270 16.924 5.822Preço médio <strong>de</strong> venda (R$/ m 2 ) 3.312 3.365 3.255 3.039 3.505Participação da Companhia no Total75,6 66,7 69,0<strong>do</strong>s Lançamentos (Em %) (2) 63,6 66,0(1)Foram <strong>de</strong>sprezadas as unida<strong>de</strong>s objeto <strong>de</strong> permuta.(2)Os percentuais <strong>de</strong> participação foram calcula<strong>do</strong>s com base na nossa participação societária em cada empreendimentoem relação às nossas vendas contratadas.Lançamentos Living Em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> Em 31 <strong>de</strong> <strong>de</strong>zembro <strong>de</strong>2009 2008 2008 2007 2006Número <strong>de</strong> Empreendimentos Lança<strong>do</strong>s 10 19 38 25 4Área útil Lançada (Em m²) 153.419 324.458 649.657 433.851 43.911Unida<strong>de</strong>s Lançadas (1) 2.621 5.389 10.459 6.666 720Preço médio <strong>de</strong> venda (R$/ m 2 ) 2.387 2.228 2.307 2.036 1.931Participação da Companhia no Total <strong>do</strong>sLançamentos (Em %) (2) 73,1 69,1 69,3 68,1 68,3(1)Para os anos <strong>de</strong> 2006 a 2008 foram <strong>de</strong>sprezadas as unida<strong>de</strong>s objeto <strong>de</strong> permuta. Para os semestres fin<strong>do</strong>s em 30 <strong>de</strong>junho <strong>de</strong> 2008 e 2009 foram consi<strong>de</strong>radas as unida<strong>de</strong>s em permuta.(2)Os percentuais <strong>de</strong> participação foram calcula<strong>do</strong>s com base na nossa participação societária em cada empreendimentoem relação às nossas vendas contratadas.No semestre encerra<strong>do</strong> em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2009, lançamos, incluin<strong>do</strong> as novas Joint Ventures, 10empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo, 2 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 2 no Espírito Santo, 2 noRio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul, 2 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Norte, 2 no Maranhão, 1 no Pará, 1 no Paraná e 1 no Ceará,sen<strong>do</strong> que no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2008 lançamos 22 empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo, 9no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 3 em Minas Gerais, 2 no Espírito Santo, 2 no Amazonas, 1 naArgentina, 1 no Paraná, 1 em Pernambuco, 6 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul e 4 na Bahia. O preço médio <strong>de</strong>venda por metro quadra<strong>do</strong> <strong>do</strong>s nossos produtos no perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> seis meses encerra<strong>do</strong> em 30 <strong>de</strong>junho <strong>de</strong> 2009 foi <strong>de</strong> R$3,312 mil contra R$3,365 mil no mesmo perío<strong>do</strong> em 2008, representan<strong>do</strong>um <strong>de</strong>créscimo <strong>de</strong> 1,6%. Os preços <strong>do</strong>s produtos nos principais segmentos em que atuamos, quaissejam, os <strong>de</strong> alto, médio alto e médio padrão, possuem gran<strong>de</strong> elasticida<strong>de</strong>, varian<strong>do</strong>significativamente em função <strong>do</strong> produto e da localização <strong>do</strong>s empreendimentos, o que produzreflexos relevantes em relação à média <strong>de</strong> preços. Devemos consi<strong>de</strong>rar que no semestre encerra<strong>do</strong>em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2008, os segmentos econômico e super-econômico representaram 18,5%(22,6% no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2009) <strong>do</strong>s lançamentos realiza<strong>do</strong>s, o que impactou o preço médio <strong>de</strong>lançamento daquele perío<strong>do</strong>.Preten<strong>de</strong>mos continuar crescen<strong>do</strong> não só nos segmentos alto e médio alto padrão, como tambémnos segmentos médio, econômico e super-econômico serão significativos, sen<strong>do</strong> que a tendênciaserá <strong>de</strong> <strong>de</strong>créscimo <strong>de</strong> participação <strong>do</strong>s primeiros, com a conseqüente queda no preço médio <strong>de</strong>comercialização.No ano encerra<strong>do</strong> em 31 <strong>de</strong> <strong>de</strong>zembro <strong>de</strong> 2008, lançamos, incluin<strong>do</strong> as Joint Ventures, 37empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo, 17 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 4 em Minas Gerais, 4no Espírito Santo, 2 no Amazonas, 1 no Maranhão, 1 na Argentina, 2 no Paraná, 3 em Pernambuco,12 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul e 5 na Bahia, sen<strong>do</strong> que no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2007 lançamos 44empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo e 14 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 1 em Minas Gerais, 4no Espírito Santo, 2 em Goiás, 1 em Santa Catarina, 1 no Maranhão, 7 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul e 3 naBahia. O preço médio <strong>de</strong> venda por metro quadra<strong>do</strong> <strong>do</strong>s nossos produtos em 2008 foi <strong>de</strong> R$3,255mil contra R$3,039 mil em 2007, representan<strong>do</strong> um acréscimo <strong>de</strong> 7,1%, principalmente em função<strong>do</strong> aumento <strong>do</strong> preço médio nos segmentos <strong>de</strong> médio alto e médio padrão, que tiveram acréscimo<strong>de</strong> 18,2% e 26,9%, respectivamente, quan<strong>do</strong> compara<strong>do</strong>s ao mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2007.108
No ano encerra<strong>do</strong> em 31 <strong>de</strong> <strong>de</strong>zembro <strong>de</strong> 2007, lançamos, incluin<strong>do</strong> as Joint Ventures, 44empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo, 14 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 1 em Minas Gerais, 4no Espírito Santo, 2 em Goiás, 1 em Santa Catarina, 1 no Maranhão, 7 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul e 3 naBahia, sen<strong>do</strong> que no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2006 lançamos 29 empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> SãoPaulo e 8 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 1 em Minas Gerais, 2 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul, 1 no EspíritoSanto e 1 na Bahia. O preço médio <strong>de</strong> venda por metro quadra<strong>do</strong> <strong>do</strong>s nossos produtos em 2007 foi<strong>de</strong> R$3,039 mil contra R$3,505 mil em 2006, representan<strong>do</strong> um <strong>de</strong>créscimo <strong>de</strong> 13,3%, em funçãoda diferença <strong>de</strong> custos <strong>de</strong> produtos, pois os empreendimentos lança<strong>do</strong>s em 2007 foramdireciona<strong>do</strong>s ao segmento <strong>de</strong> alto padrão, enquanto que aqueles lança<strong>do</strong>s em 2006 foram, em suafranca maioria, empreendimentos <strong>de</strong> médio padrão.No ano encerra<strong>do</strong> em 31 <strong>de</strong> <strong>de</strong>zembro <strong>de</strong> 2006, incluin<strong>do</strong> projetos implementa<strong>do</strong> sob novasparceria, lançamos 29 empreendimentos no Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo e 8 no Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 1em Minas Gerais, 2 no Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul, 1 no Espírito Santo e 1 na Bahia. O preço médio <strong>de</strong>venda por metro quadra<strong>do</strong> <strong>do</strong>s nossos produtos em 2006 foi <strong>de</strong> R$3,505 mil contra R$3,138 mil em2005, representan<strong>do</strong> um acréscimo <strong>de</strong> 11,7%, em função da variação <strong>do</strong> perfil <strong>do</strong>s produtoslança<strong>do</strong>s. Em 2006, lançamos 794,1 mil m² <strong>de</strong> produtos para o segmento <strong>de</strong> alto padrão,representan<strong>do</strong> 95,4% <strong>do</strong> total <strong>do</strong>s 832,3 mil m² lança<strong>do</strong>s naquele ano, os quais apresentam umpreço maior por metro quadra<strong>do</strong>, enquanto em 2005 lançamos 385,9 mil m² para o segmento <strong>de</strong>médio padrão, representan<strong>do</strong> 92,7% <strong>do</strong> total <strong>do</strong>s 385,9 mil m² lança<strong>do</strong>s naquele ano, aumentan<strong>do</strong>o preço <strong>de</strong> comercialização por metro quadra<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2006 em relação aos empreendimentoslança<strong>do</strong>s em 2005.Carteira <strong>de</strong> Vendas ContratadasComo apropriamos a receita somente à medida da evolução física e financeira <strong>de</strong> cadaempreendimento, mesmo que já tenhamos comercializa<strong>do</strong> totalmente o empreendimento,acabamos constituin<strong>do</strong> uma carteira <strong>de</strong> vendas contratadas a serem apropriadas no futuro.A<strong>do</strong>tamos a política <strong>de</strong> reconhecer a receita relativa a um empreendimento somente após umperío<strong>do</strong> <strong>de</strong> carência <strong>de</strong> seis meses, conta<strong>do</strong> <strong>do</strong> lançamento <strong>do</strong> mesmo, à exceção <strong>do</strong>s casos emque, antes <strong>de</strong>sse perío<strong>do</strong>, o empreendimento atinja um percentual mínimo <strong>de</strong> vendas que julgamosa<strong>de</strong>qua<strong>do</strong>.No semestre encerra<strong>do</strong> em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2009, incluin<strong>do</strong> as nossas Parcerias, comercializamos75,9% das 5.216 unida<strong>de</strong>s lançadas nesse perío<strong>do</strong> que, em conjunto com a venda <strong>de</strong> unida<strong>de</strong>slançadas em perío<strong>do</strong>s anteriores, resultaram em um total <strong>de</strong> vendas contratadas <strong>de</strong> R$1.341,6milhões. O merca<strong>do</strong> <strong>do</strong> Esta<strong>do</strong> <strong>de</strong> São Paulo representou 50,2% (46,7% no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong>2008) e o <strong>do</strong> Esta<strong>do</strong> <strong>do</strong> Rio <strong>de</strong> Janeiro, 11,5% (16,8% no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2008) <strong>de</strong> toda avenda contratada até 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2009, compara<strong>do</strong> com 63,5% <strong>do</strong>s <strong>do</strong>is Esta<strong>do</strong>s no mesmoperío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2008, representa<strong>do</strong> uma queda <strong>de</strong> 1,8%, em linha com o nosso plano <strong>de</strong> diversificaçãogeográfica. No semestre fin<strong>do</strong> em 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2009, <strong>de</strong> acor<strong>do</strong> com nosso plano estratégico <strong>de</strong>expansão geográfica comercializamos 38,3% <strong>de</strong> nossas vendas contratadas em novos merca<strong>do</strong>s(Minas Gerais, Espírito Santo, Bahia, Goiás, Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul, Maranhão, Paraná, Argentina,Pernambuco, Rio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Norte, Ceará, Pará e Amazonas), <strong>de</strong>stacan<strong>do</strong>-se entre eles Maranhão eRio Gran<strong>de</strong> <strong>do</strong> Sul, que representam, respectivamente, 11,0% e 5,7% das vendas contratadas.Continuamos ten<strong>do</strong> forte atuação nos segmentos <strong>de</strong> alto, médio alto e médio padrão, mas ossegmentos econômico e super-econômico têm aumenta<strong>do</strong> sua representativida<strong>de</strong> nas vendas daCompanhia, representan<strong>do</strong> 17,5% das vendas contratadas até 30 <strong>de</strong> junho <strong>de</strong> 2009, contra 14,0%no mesmo perío<strong>do</strong> em 2008. O nosso preço médio <strong>de</strong> comercialização foi <strong>de</strong> R$3,368 mil/m² emjunho <strong>de</strong> 2009 contra R$3,203 mil/m² no mesmo perío<strong>do</strong> <strong>de</strong> 2008. A participação da Companhia109
- Page 2:
Nos termos do artigo 24 da Instruç
- Page 5 and 6:
Principais Alterações nas Contas
- Page 7 and 8:
Demonstrações de Fluxos de Caixa.
- Page 9 and 10:
DEFINIÇÕESPara fins do presente P
- Page 11 and 12:
Código CivilCódigo ANBIDCódigo A
- Page 13 and 14:
Habite-seIBGEIBOVESPAIBRACONIFRSIGP
- Page 15 and 16:
Mac InvestimentosNovo MercadoOferta
- Page 17 and 18:
RZSantanderRogério Jonas Zylberszt
- Page 19 and 20:
• outros fatores que podem afetar
- Page 21 and 22:
Exercícios sociais encerrados em 3
- Page 23 and 24:
ArredondamentosAlguns dos percentua
- Page 25 and 26:
Semestre encerrado em30 de junho de
- Page 27:
que as equipes de gestão das unida
- Page 30 and 31:
A Living Empreendimentos Imobiliár
- Page 32 and 33:
Opção de Ações Suplementares No
- Page 34 and 35:
caso nosso Acionista Controlador ve
- Page 36 and 37:
mercado, pelo Preço por Ação a s
- Page 38 and 39:
Inadequação da OfertaInformaçõe
- Page 40 and 41:
(individual e consolidado), dos flu
- Page 42 and 43:
Exercício Social encerrado em 31 d
- Page 44 and 45:
Em 31 de dezembro de2008 % AV2007Aj
- Page 46 and 47:
INFORMAÇÕES RELATIVAS À OFERTACo
- Page 48 and 49:
direito de preferência dos atuais
- Page 50 and 51:
(2) Considerando a colocação tota
- Page 52 and 53:
Ordem dosEventos Eventos Data previ
- Page 54 and 55:
na sua ausência, por telefone ou c
- Page 56 and 57:
participação destas no Procedimen
- Page 58 and 59:
circunstâncias e contra determinad
- Page 60 and 61: artigo 27 da Instrução CVM 400 (
- Page 62 and 63: As sociedades integrantes do grupo
- Page 64 and 65: ecebimento de taxas de juros fixas
- Page 66 and 67: OPERAÇÕES VINCULADAS À OFERTACoo
- Page 68 and 69: O Credit Suisse foi eleito eleito
- Page 70 and 71: Com representação em São Paulo d
- Page 72 and 73: Banco SantanderO Santander é contr
- Page 74 and 75: n.º 111, 5º andar, na Cidade do R
- Page 76 and 77: www.itaubba.com.br e www.itaubba.co
- Page 78 and 79: DECLARAÇÃO DA COMPANHIA E DO COOR
- Page 80 and 81: • somos afetados pelas condiçõe
- Page 82 and 83: competitivos no ramo de incorporaç
- Page 84 and 85: No passado, o Governo Federal, com
- Page 86 and 87: A utilização de mão-de-obra terc
- Page 88 and 89: operacionais, além de restringir o
- Page 90 and 91: pode não ser disponibilizado para
- Page 92 and 93: DESTINAÇÃO DOS RECURSOSEstimamos
- Page 94 and 95: CAPITALIZAÇÃOA tabela a seguir ap
- Page 96: ou compra de ativos para a Cyrela (
- Page 99 and 100: Exercício Social encerrado em 31 d
- Page 101 and 102: Em 31 de dezembro de2008/ 2007/2008
- Page 103 and 104: Brasil, não possui significado pad
- Page 105 and 106: Temos larga experiência na incorpo
- Page 107 and 108: No período entre 2006 e 2008, o PI
- Page 109: Tendo em vista a experiência de ou
- Page 113 and 114: Semestreencerrado em Exercícios en
- Page 115 and 116: Custo das Vendas RealizadasOs nosso
- Page 117 and 118: Resultado Financeiro. Composto por:
- Page 119 and 120: As principais alterações nas prá
- Page 121 and 122: Loteamentos. O nosso custo de lotea
- Page 123 and 124: comparação com R$2,9 bilhões, em
- Page 125 and 126: margem bruta de incorporação resi
- Page 127 and 128: milhões, representando 35,2% dos n
- Page 129 and 130: pela CCP. Assim, a receita relacion
- Page 131 and 132: Despesas não recorrentes. No exerc
- Page 133 and 134: da parcela do patrimônio, no monta
- Page 135 and 136: Em 30 de junho de 2009, o índice d
- Page 137 and 138: Os recursos atualmente existentes e
- Page 139 and 140: taxas de juros variáveis, contrato
- Page 141 and 142: Perfil de Idade da População Bras
- Page 143 and 144: Os fundamentos macroeconômicos só
- Page 145 and 146: AnoTotal(em R$ milhões)2006 9.340,
- Page 147 and 148: A alocação planejada dos recursos
- Page 149 and 150: estipuladas em lei, com o objetivo
- Page 151 and 152: estipulação de correção monetá
- Page 153 and 154: NovasIncorporaçõesResidenciais(pr
- Page 155 and 156: Neste sentido, acreditamos que a re
- Page 157 and 158: “Living” estão entre as mais r
- Page 159 and 160: endividamento e buscamos manter alt
- Page 161 and 162:
Em 2002, durante a crise econômica
- Page 163 and 164:
• locação de shopping centers:
- Page 165 and 166:
Semestre encerrado em 30 dejunho de
- Page 167 and 168:
Em 4 de julho de 2007, constituímo
- Page 169 and 170:
DescriçãoEstadoÁrea Útil(em m²
- Page 171 and 172:
DescriçãoRio CamposMiguel CoutoEs
- Page 173 and 174:
DescriçãoEstadoÁrea Útil(em m²
- Page 175 and 176:
Também incorporamos e vendemos sal
- Page 177 and 178:
pagamento inicial. O saldo remanesc
- Page 179 and 180:
Nossos apartamentos também são co
- Page 181 and 182:
suprimentos, de planejamento e cont
- Page 183 and 184:
Arquitetos. Este comitê se reúne
- Page 185 and 186:
• financiamento de 100,0% do pre
- Page 187 and 188:
No nosso setor, a satisfação do c
- Page 189 and 190:
O mercado do Rio de Janeiro também
- Page 191 and 192:
aproximadamente 50% pela Mac Invest
- Page 193 and 194:
contratação de financiamento em v
- Page 195 and 196:
Concima Empreendimentos e Construç
- Page 197 and 198:
parceria, iniciamos nossa atuação
- Page 199 and 200:
DescriçãoEstadoÁrea Útil (emm²
- Page 201 and 202:
DescriçãoEstadoÁrea Útil (emm²
- Page 203 and 204:
Acordo de AcionistasAcordo de Acion
- Page 205 and 206:
transferência aplicar-se-á unicam
- Page 207 and 208:
Propriedade IntelectualNo Brasil, a
- Page 209 and 210:
serviços de sociedades sob o contr
- Page 211 and 212:
dos quais R$5,9 milhões encontra-s
- Page 213 and 214:
(*) Conselheiros Independentes.Elie
- Page 215 and 216:
Ubirajara Spessotto de Camargo Frei
- Page 217 and 218:
Os termos específicos para cada pl
- Page 219 and 220:
em 30 de junho de 2009, sendo que n
- Page 221 and 222:
PRINCIPAIS ACIONISTASA tabela abaix
- Page 223 and 224:
Em 20 de setembro de 2006, a nossa
- Page 225 and 226:
construtoras, arquitetos e forneced
- Page 227 and 228:
milhões, ocorrido em decorrência
- Page 229 and 230:
meses, 5 anos e 15 anos, de acordo
- Page 231 and 232:
negociação fora do Novo Mercado,
- Page 233 and 234:
• intervir em qualquer operação
- Page 235 and 236:
Adotamos as regras estabelecidas na
- Page 237 and 238:
explicativas, preparadas de acordo
- Page 239 and 240:
acionistas controladores ou adminis
- Page 241 and 242:
DIVIDENDOS E POLÍTICA DE DIVIDENDO
- Page 243 and 244:
A Lei das Sociedades por Ações de
- Page 245 and 246:
Nós pretendemos declarar e pagar d
- Page 247 and 248:
INFORMAÇÕES SOBRE OS TÍTULOS E V
- Page 249 and 250:
As debêntures possuem taxas de jur
- Page 251 and 252:
• nomear instituição financeira
- Page 253 and 254:
2. Desconsidera o efeito do split n
- Page 255 and 256:
PRÁTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIV
- Page 257 and 258:
Dispersão Acionária em Distribui
- Page 259 and 260:
ou (iii) na determinação de os in
- Page 261 and 262:
Veja a seção “Descrição do Ca
- Page 263 and 264:
direito, sempre que for atingido, n
- Page 265 and 266:
(Esta página foi intencionalmente
- Page 267 and 268:
(Esta página foi intencionalmente
- Page 269 and 270:
(Esta página foi intencionalmente
- Page 271 and 272:
Parágrafo Único. Está a Companhi
- Page 273 and 274:
ART. 15. A Assembléia Geral funcio
- Page 275 and 276:
capital estão excluídos desta res
- Page 277 and 278:
Conselho de Administração, inclus
- Page 279 and 280:
operações que podem ser praticado
- Page 281 and 282:
Parágrafo Segundo. A Companhia pod
- Page 283 and 284:
II.em caso de alienação do contro
- Page 285:
pela CVM poderão assegurar sua efe
- Page 290 and 291:
investidores não institucionais no
- Page 292 and 293:
MINUTA(b) para tanto, foi efetuada
- Page 294:
Minuta18.09.09(vii)a Companhia, em