Minuta do Prospecto Preliminar de DistribuiÃ§Ã£o PÃºblica ... - COP

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CAPITALIZAÇÃOA tabela a seguir apresenta, a partir das demonstrações contábeis preparadas em conformidadecom as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, a nossa capitalização em 30 de junho de 2009, embases efetivas e conforme ajustado de forma a refletir o recebimento de recursos líquidosestimados em aproximadamente R$[•] milhões, provenientes da emissão das Ações no âmbito daOferta. Esta tabela deverá ser lida em conjunto com as seções “Informações FinanceirasSelecionadas”, “Discussão e Análise da Administração sobre a Situação Financeira e o ResultadoOperacional” a partir das páginas 96 e 102, respectivamente, deste Prospecto, e com as nossasdemonstrações contábeis consolidadas interinas, e respectivas notas explicativas, contidas nesteProspecto.Em 30 de junho de 2009Efetivo Ajustado(em milhares de R$)Disponibilidades e Aplicações Financeiras Circulantes e a Longo Prazo 498.124 [•]Títulos e Valores Mobiliários 237 [•]Total da Disponibilidades 498.361 [•]Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 299.800 [•]Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 2.015.971 [•]Total dos Empréstimos e Financiamentos 2.315.771 [•]Patrimônio Líquido[•]Capital Social - Ações Ordinárias 1.398.394 [•]Reserva de Lucros 740.447 [•]Lucros Acumulados 257.528 [•]Opções Outorgadas Reconhecidas 32.135 [•]Ações em Tesouraria (11) [•]Ajustes Acumulados de Conversão (3.177) [•]Total do Patrimônio Líquido 2.425.316 [•]Capitalização Total (1) 4.741.087 [•](1)Capitalização total corresponde à soma do total dos empréstimos e financiamentos e total do patrimônio líquido.92
DILUIÇÃOEm 30 de junho de 2009, o valor do nosso patrimônio líquido, calculado a partir das nossasdemonstrações contábeis consolidadas, preparadas de acordo com as Práticas Contábeis Adotadasno Brasil, era de R$2,4 bilhões e o valor patrimonial por ação correspondia, na mesma data, aR$6,58 por ação ordinária. O referido valor patrimonial por ação representa o valor contábil totaldos nossos ativos menos o valor contábil total do nosso passivo, dividido pelo número total deAções Ordinárias de nossa emissão, inclusive as ações mantidas em tesouraria, em 30 de junho de2009.Considerando-se a subscrição das [•] Ações Ordinárias emitidas por nós na presente Oferta, aopreço por ação de R$[•], e após a dedução das comissões e despesas da Oferta a serem pagas pornós, o valor do nosso patrimônio líquido estimado em 30 de junho de 2009 seria deaproximadamente R$[•] milhões, representando R$[•] por Ação. Isso resultaria, portanto, em umaumento imediato do valor patrimonial contábil por Ação correspondente a R$[•] por Ação para osacionistas existentes, e uma diluição imediata do valor patrimonial contábil por Ação, em 30 dejunho de 2009, de R$[•] para os novos investidores, adquirentes de Ações no contexto da presenteOferta. Esta diluição representa a diferença entre o preço por Ação pago pelos investidores e ovalor patrimonial contábil por Ação de nossa emissão imediatamente após a conclusão da Oferta.A tabela a seguir ilustra tal diluição:Preço por Ação..................................................................................................................................Valor patrimonial por Ação em 30 de junho de 2009 ...........................................................................Aumento do valor patrimonial por Ação atribuído aos acionistas existentes ...........................................Valor patrimonial por Ação em 30 de junho de 2009 ajustado pela Oferta ............................................Diluição por Ação para os novos investidores .............................................................................. ........Percentual de Diluição por Ação para os novos investidores .................................................................R$[•]R$6,58R$[•]R$[•]R$[•][•]Atualmente possuímos quatro planos de opção de compra de Ações Ordinárias. O primeiro foiaprovado em Assembleias Gerais realizadas em 17 de maio e 5 de setembro de 1996, e alteradoem 30 de abril de 1999, por meio de aprovação em Reunião do nosso Conselho de Administração eem Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária (“Plano I”). Em 11 de abril de 2006, o nossoConselho de Administração, e em 28 de abril a nossa Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária,aprovou o nosso segundo plano de opção de compra de ações destinado aos nossosadministradores, empregados, ou pessoas naturais que prestem serviços à nossa Companhia ou asociedade sob nosso controle (“Plano II”). Em substituição ao Plano II, o nosso Conselho deAdministração aprovou, em reunião realizada em 20 de março de 2007 e, posteriormente, foiaprovado em nossa Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 30 de abril de 2007, onosso terceiro plano de opção de compra de ações denominado “Cyrela em Ação”, destinado aosnossos administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem serviços à nossa Companhia(“Plano III”). Adicionalmente, em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 8 de outubro de2007, foi aprovado o nosso quarto plano de opção de compra de ações denominado “PlanoExecutivo” (“Plano IV”). Nos termos do Plano IV, também administrado por um comitê formado porexecutivos da nossa Companhia indicados pela diretoria e aprovados pelo nosso Diretor-Presidente(“Comitê”), são elegíveis ao mesmo os executivos que prestem serviços à nossa Companhia osquais serão selecionados pelo Comitê a exclusivo critério. Finalmente, foi aprovado em nossaAssembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 29 de abril de 2008, o nosso quinto planode opção de compra de ações, destinado aos nossos administradores, empregados ou pessoasnaturais que prestem serviços à nossa Companhia, façam jus ao recebimento de bônus anual e nãotenham como componente de sua remuneração comissões direta ou indiretamente ligadas à venda93
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