Minuta do Prospecto Preliminar de Distribuição Pública ... - COP

As principais alterações nas práticas contábeis, aplicáveis à Companhia e adotadas para aelaboração de suas demonstrações contábeis, foram a introdução do conceito de ajuste a valorpresente para os saldos de contas a receber de incorporação imobiliária e contas a pagar naaquisição de terrenos (CPC 12) e a modificação nos critérios de reconhecimento e mensuração deoperações de entidades de incorporação Imobiliária (OCPC 01), quais sejam: (i) formação do custodo imóvel, no que tange os custos de área comum e gastos de incorporação; (ii) despesas comcomissão de vendas; (iii) gastos com a construção do estande de vendas e despesas demerchandinsing; (iv) permutas físicas; (v) provisão para garantia; e (vi) despesas financeiras definanciamento imobiliário.A Companhia exerceu a opção prevista no CPC 13 e refletiu os ajustes decorrentes das mudançasde práticas contábeis contra a conta de lucros acumulados em 1º de janeiro de 2008. Asdemonstrações contábeis referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadasde forma conjunta com as demonstrações contábeis de 2008, foram elaboradas de acordo com asnovas práticas contábeis adotadas no Brasil.Da mesma maneira, a demonstração de resultado do período findo em 30 de junho de 2008, foireapresentada para refletir os efeitos da adoção inicial da Lei nº 11.638 e MP nº 449. Ademais, em27 de maio de 2009, foi sancionada a Lei nº 11.941, que substituiu porém, não introduziualterações relevantes à MP nº 449, de 3 de dezembro de 2008, aplicável à Companhia cujos efeitosestão descritas na Nota nº 2.1 das ITRs de 30/06/09, as informações trimestrais refeitas daCompanhia anexas a este Prospecto.Adicionalmente, em continuidade a esse processo de convergência, deverão ser editados novospronunciamentos contábeis – CPCs os quais podem eventualmente trazer impactos relevantessobre o resultado das operações da Companhia, e conseqüentemente a base para cálculo dosdividendos. A Companhia não tem controle e não pode prever quais serão os novospronunciamentos contábeis a serem emitidos em 2009 e nos anos seguintes.Ressaltamos que as futuras demonstrações contábeis a serem elaboradas pela Companhia poderãoeventualmente vir a ser alteradas de maneira relevante em decorrência de diversospronunciamentos contábeis previstos para serem emitidos pelo CPC e normatizados pela CVM nodecorrer do exercício de 2009.ResultadosSemestre encerrado em 30 de junho de 2009 comparado ao semestre encerrado em 30de junho de 2008Receita Operacional Bruta. A nossa receita operacional bruta aumentou 14,7%, para R$1,6 bilhãono período de seis meses encerrado em 30 de junho de 2009, passando de R$1,4 bilhão no períodode seis meses encerrado em 30 de junho de 2008 devido, principalmente, a um aumento nasreceitas provenientes de incorporações imobiliárias residenciais, as quais representaram 97,7% dototal de nossa receita bruta operacional no período de seis meses encerrado em 30 de junho de2009.A nossa receita operacional bruta é composta da seguinte forma:117