Minuta do Prospecto Preliminar de Distribuição Pública ... - COP

operacionais, além de restringir o acesso aos mercados financeiros internacionais e determinarintervenções governamentais, inclusive por meio de políticas recessivas. Além disso, adesvalorização do real em relação ao dólar americano poderia, levar à redução do consumo, apressões deflacionárias e a um menor crescimento da economia de modo geral. Por outro lado, avalorização do Real em relação ao dólar americano e a outras moedas estrangeiras poderia resultarna piora da balança comercial brasileira, bem como refrear o crescimento baseado nas exportações.Dependendo das circunstâncias, a desvalorização ou a valorização do Real podem ter um efeitosubstancial e negativo no crescimento da economia brasileira, bem como em nossos negócios,situação financeira e resultados operacionais.Acontecimentos e a percepção de riscos em outros países, sobretudo nos EUA e empaíses de economia emergente, podem prejudicar o valor de mercado dos valoresmobiliários brasileiros, inclusive das nossas Ações.O preço de mercado de valores mobiliários de emissão de companhias brasileiras é influenciado, emdiferentes graus, pelas condições econômicas e de mercado de outros países, incluindo países daAmérica Latina e países de economia emergente. Embora a conjuntura econômica desses paísesseja significativamente diferente da conjuntura econômica do Brasil, a reação dos investidores aosacontecimentos nesses outros países pode causar um efeito adverso sobre o preço de mercado dosvalores mobiliários de companhias brasileiras. Crises em outros países de economia emergentepodem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobiliários das companhias brasileiras,incluindo os valores mobiliários de nossa emissão. Isso poderia prejudicar o preço de mercado dasnossas Ações, além de dificultar o nosso acesso ao mercado de capitais e ao financiamento dasnossas operações no futuro, em termos aceitáveis ou absolutos.No passado, o desenvolvimento de condições econômicas adversas em outros países do mercadoemergente resultou, em geral, na saída de investimentos e, consequentemente, na redução derecursos externos investidos no Brasil. A crise financeira originada nos Estados Unidos no terceirotrimestre de 2008 resultou em um cenário recessivo em escala global, com diversos reflexos que,direta ou indiretamente, afetam de forma negativa o mercado acionário e a economia do Brasil, taiscomo: oscilações nas cotações de valores mobiliários de companhias abertas, falta dedisponibilidade de crédito, redução de gastos, desaceleração generalizada da economia mundial,instabilidade cambial e pressão inflacionária. Qualquer dos acontecimentos acima mencionadospoderá prejudicar a negociação de nossas Ações, além de dificultar o nosso acesso ao mercado decapitais e ao financiamento das nossas operações no futuro, em termos aceitáveis ou absolutos.Riscos Relativos às Nossas Ações e à OfertaOs interesses dos diretores e, em alguns casos excepcionais, dos nossos empregadospodem ficar excessivamente vinculados à cotação das nossas ações, uma vez que lhesão outorgadas opções de compra ou de subscrição de ações de nossa emissão.Temos Planos de Opção de Compra ou de Subscrição de Ações da Companhia, com os quaisbuscamos estimular a melhoria na nossa gestão e a permanência dos nossos executivos, visandoganhos pelo comprometimento com os resultados de longo prazo e ao desempenho de curto prazo.O fato dos nossos diretores e empregados e de nossas sociedades controladas poderem receberopções de compra ou de subscrição de ações de nossa emissão a um preço de exercício inferior aopreço de mercado das nossas ações pode levar tais pessoas a ficarem com seus interessesexcessivamente vinculados à cotação das nossas ações, valorizando uma performance de curtoprazo em detrimento de uma gestão sustentável, o que pode causar um impacto negativo aosnossos negócios. Para informações adicionais sobre os Planos de Opção de Compra ou de86