Minuta do Prospecto Preliminar de Distribuição Pública ... - COP

Despesas não recorrentes. No exercício encerrado em 31 de dezembro de 2006, incorremos emdespesas no montante de R$20,8 milhões com a oferta pública de ações ordinárias, totalmentereconhecidas no resultado desses mesmos anos, conforme apresentadas na demonstração doresultado dentro de Despesas e Receitas Operacionais Líquidas. No exercício encerrado em 31 dedezembro de 2007, não incorremos com tais despesas.Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas. As nossas outras receitas (despesas)operacionais líquidas não apresentaram alterações relevantes no exercício.Imposto de renda e contribuição social. O valor total de imposto de renda e de contribuição socialdiminuiu 4,0%, passando de R$58,0 milhões no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2006para R$55,7 milhões no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2007, principalmente peladiminuição de imposto de renda e contribuição social diferidos no período resultantes docrescimento das próprias operações e da maior base tributável sobre as receitas financeiras,principalmente nas empresas com tributação baseada na sistemática de lucro presumido, queseguem critérios específicos da legislação vigente.Lucro líquido. O nosso lucro líquido aumentou 74,2%, passando de R$242,3 milhões no exercícioencerrado em 31 de dezembro de 2006 para R$422,1 milhões no exercício encerrado em 31 dedezembro de 2007, pelas razões descritas acima.Principais Alterações nas Contas Patrimoniais – 31 de dezembro de 2007 comparadocom 31 de dezembro de 2006Foram reclassificadas no balanço patrimonial de 31 de dezembro de 2006 as aplicações financeirase imóveis a comercializar do ativo circulante para o ativo não circulante, assim como os saldos daconta de resultado de vendas de imóveis a apropriar do passivo não circulante para a conta decontas a receber no ativo circulante, conseqüentemente as demonstrações das origens e aplicaçõesde recursos e fluxo de caixa foram readequadas. Para maiores informações, ver nota 2(t) dasDemonstrações contábeis Consolidadas da Companhia em 31 de dezembro de 2007 e 31 dedezembro de 2006, e respectivos pareceres dos auditores independentes, na página [•] desteProspecto.AtivoDisponibilidades e Aplicações Financeiras. As nossas disponibilidades e aplicações financeirastotalizaram R$682,8 milhões em 31 de dezembro de 2007, incluindo aplicações financeiras de longoprazo no montante de R$474,0 milhões, representando 14,5% dos nossos ativos totais naqueladata, um aumento de R$124,6 milhões em relação a 31 de dezembro de 2006. A principal razãodesse crescimento decorre basicamente da aplicação de recursos obtidos em abril de 2007 quandoda emissão da 1ª série de debêntures cuja totalidade dos recursos ainda não foram consumidosintegralmente nas operações.Contas a Receber. As nossas contas a receber de clientes totalizaram R$1.466,6 milhões em 31 dedezembro de 2007, incluindo as contas a receber de longo prazo, no montante total de R$678,1milhões, representando 31,0% dos nossos ativos totais naquela data (28,0% em 31 de dezembrode 2006), um aumento de R$618,1 milhões em relação a 31 de dezembro de 2006. A principalrazão desse aumento foi o crescimento do volume de vendas contratadas que saiu de R$1.915,1milhões em 2006 alcançando R$4.391,8 milhões em 2007 e que são financiados diretamente pornós em prazos que variam entre 60 a 120 meses. Além disso, devido à forte concorrência houve129