Minuta do Prospecto Preliminar de Distribuição Pública ... - COP

significado padronizado e nossa definição de EBITDA pode não ser comparável àquelas utilizadaspor outras empresas.Segue, abaixo, o cálculo do nosso EBITDA, bem como do nosso EBITDA ajustado, para o períodode seis meses encerrado em 30 de junho de 2009, bem como para os exercícios encerrados em 31de dezembro de 2008, 2007 e 2006:Exercícios encerrados em 31 de dezembro deSemestre encerrado em30 de junho de20092008Ajustado*20082007Ajustado*2007Original**2006***(Em milhares de R$)Lucro antes do imposto de renda e dacontribuição social 354.186 242.416 441.995 509.638 505.444 296.864(-) Ganho na Participação da Coligada Agra (1) - (102.746) (102.746) -(+/-)(Resultado Financeiro6.226 (8.226) 10.780 (27.266) (25.234) (48.843)(+) Depreciação e amortização2.562 2.106 3.890 1.751 1.751 3.564(+)Amortização de ágio e outras3.675 12.586 17.880 14.332 14.332 1.494(-) Participação dos Empregados(6.000) (1.500) (4.055) (3.000) (3.000) (4.603)EBITDA360.648 247.382 470.490 392.709 390.547 248.476(+) Gastos com oferta pública de ações - - - - 20.827EBITDA Ajustado (2) 360.648 247.382 470.490 392.709 390.547 269.303Margem Ebitda Ajustada23,3% 18,4% 16,5% 19,6% 22,9% 24,1%(1)Em abril de 2007, a coligada Agra concluiu com sucesso a sua Oferta Pública de Ações, obtendo aproximadamenteR$715,0 milhões de valorização em seu patrimônio e diluindo a participação da Cyrela em seu capital de 42,5% para 19,0%após a conclusão da oferta. Apesar da redução da participação efetiva em seu capital, a valorização da Agra após a suaOferta de Ações gerou um ganho (sem efeito caixa) para a nossa Companhia de R$102,7 milhões, integralmentereconhecido no segundo trimestre de 2007.(2) EBITDA acrescido das despesas com a oferta pública de ações ordinárias concluída em julho de 2006 e em setembro de2005.* Ajustado para refletir os Impactos da Lei Nº 11.638 e CPCs** Originalmente elaborado, sem refletir os Impactos da Lei Nº 11.638 e CPCs*** Não ajustado para refletir os Impactos da Lei Nº 11.638 e CPCs, o que pode afetar a comparabilidade entre osexercícios apresentadosAlteração na Lei das Sociedades por AçõesCom a promulgação da Lei nº 11.638 e edição da MP 449, sendo esta última posteriormenteconvertida na Lei nº 11.941, foram alterados, revogados e introduzidos diversos dispositivos na Leidas Sociedades por Ações sobre matéria contábil, em vigência a partir do encerramento dasdemonstrações contábeis referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2008, e aplicáveis atodas as entidades constituídas na forma de sociedades anônimas, incluindo companhias de capitalaberto e sociedades de grande porte.Essas alterações têm como objetivo principal atualizar a legislação societária brasileira parapossibilitar o processo de harmonização das Práticas Contábeis Adotadas no Brasil com aquelasconstantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e permitir que novas normas eprocedimentos contábeis sejam expedidos pelos órgãos reguladores e pela CVM em consonânciacom as normas internacionais de contabilidade.116