PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO ... - BTG Pactual

De 2004 para 2005, os preços aumentaram aproximadamente 72%, especialmente devido a materiaisnão-granulados de Carajás, no Brasil, atingindo US$ 65,00 cents/dmtu e de pelotas de Tubarão, noBrasil, atingindo US$ 115,51 cents/dmtu. Para o ano de 2006, a CVRD concluiu negociaçõesestabelecendo um aumento de 19% para o preço de aço fino e uma queda de 3% para os preços depelotas em relação aos de 2005. De acordo com o passado recente, tais negociações dirigidas pelaCVRD têm determinado os preços mundiais de minério. A tabela abaixo ilustra os preços históricos deuma série de tipos de minério de ferro no Japão e na Europa.1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005Japão (US$ centavos/dmtu) - FOBMateriais não-granulados – Hamersley.............. 29,45 26,21 27,35 28,53 27,84 30,34 35,99 61,72Granulados de alto forno – Hamersley .............. 38,18 34,28 36,26 37,43 35,56 38,73 45,93 78,77Europa (US$ centavos/dmtu) – FOBCarajás materiais nãogranulados– CVRD ............................................ 31,00 27,59 28,79 30,03 29,31 31,95 37,90 65,00Carajás granulados dealto forno – CVRD ........................................ 36,29 32,28 33,94 35,18 34,31 37,36 44,46 79,58Pelotas de Tubarão – CVRD .............................. 53,56 46,46 49,24 50,10 47,36 52,00 61,88 115,51Os preços no Japão se aplicam ao exercício social japonês, ou JFY, de abril a março.Dmtu = centos por unidades de ferro por tonelada métricaFonte: AMEO aumento significativo no preço do minério de ferro em 2005 foi compensado pela diminuição dasdespesas com frete no mesmo período na maioria do mercados consumidores. Com base nas despesascom frete à vista, o preço do minério de ferro brasileiro entregue na China foi de US$4,50/t, sendomais barato em janeiro de 2006 do que em novembro de 2004. Além disso, não se esperam altasdespesas com frete nos próximos anos devido ao aumento na capacidade. Atualmente, há 12 grandesnavios (300.000 dwt) em construção que deverão estar finalizados entre 2007 e 2009, o que deverácontribuir para uma redução nas despesas com frete.Setor de Ferro GusaAlém de seu uso mais comum em fornos elétricos à arco, o ferro gusa está sendo cada vez maisutilizado em altos fornos para a redução dos níveis de coque. A esperada escassez no fornecimento desucata de aço com baixos resíduos e o moderado crescimento estimado dos EAFs aumentará ademanda por ferro gusa para esses fornos.Com a crescente demanda mundial por aço, a produção desse produto também sofreu aumento. Aprodução de minério de ferro gusa em 2005 foi bastante elástica, resultando em um aumento de 726Mt em 2004, para 785 Mt, em 2005, ou um aumento de 8,13% sobre a produção do ano de 2004. Atabela abaixo demonstra a produção mundial de ferro gusa desde 1998.1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005(Mt)Europa ......................................................................... 123 116 121 115 116 120 124 120Américas ...................................................................... 91 88 93 86 86 89 94 87Antiga União Soviética.................................................. 58 65 74 75 78 82 86 83Oriente Médio & África................................................. 12 11 11 11 10 11 10 11China ........................................................................... 119 125 131 147 171 203 258 330Japão ........................................................................... 75 75 81 79 81 82 83 83Coréia do Sul................................................................ 23 23 25 26 27 27 28 27Índia............................................................................. 20 20 21 22 24 27 25 26Outros países asiáticos & Oceania ................................. 19 18 18 18 18 19 18 18Total............................................................................. 540 542 577 579 611 659 726 785Fonte: AME121