PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO ... - BTG Pactual

MMX – Brazilian ProjectsCorumbá Projects A & B – July 6, 2006It can be observed that merchant pigiron pricing has historically held aconsistent premium to HBI/DRI. Somepremium for merchant pig iron overHBI/DRI is supported by efficiency savingsin the steelmaking process provided bypig iron as compared to HBI/DRI. The mixof LRM used by steel producers can beaffected by the price relationship andavailability of merchant pig iron andHBI/DRI and this mix could result in anincrease or decrease of demand of eithermerchant pig iron or HBI/DRI.Price indices for metallics are commonlyreferenced by FOB port of export. Assuch, FOB Brazil is the common index formerchant Pig Iron and “South America” isa common index for HBI/DRI. MerchantPig Iron FOB Brazil has averaged$227/Tonne through March 2006. This isdown from an average $244/Tonne in2005 and from the 2004 average of$290/Tonne. DRI Pricing in January 2006was $215/Tonne fob “South America”.This is down from $237/Tonne in 2005 and$256/Tonne in 2004.While in the medium term the plannedMMX merchant Pig Iron shipments couldPode-se observar que o preço do ferrogusa para comercialização tem sidohistoricamente mantido a um diferencialou premio consistente em relação aHBI/DRI. O premio para o ferro gusa emrelação a HBI/DRI é proporcionado pelaeficiência no processo de fabricação deaço a partir do ferro gusa, quandocomparado com HBI/DRI. O mix de LRMusado pelos produtores de aço pode serafetado pela reação de preços edisponibilidade de ferro gusa e HBI/DRIpara comercialização e este mix poderesultar em um aumento ou diminuiçãoda demanda ou de ferro gusa ou HBI/DRIpara comercializaçãoOs índices de preço para metálicos sãogeralmente referenciados FOB porto deexportação. Assim sendo, FOB Brasil é umíndice comum para ferro gusa paracomercialização e “América do Sul” éum índice comum para HBI/DRI. O ferrogusa para comercialização FOB Brasilteve um preço médio deUS$227/tonelada até março de 2006. Istoé uma queda em relação a média deUS$244/tonelada de 2005 e a média de2004 de US$290/tonelada. O preço deDRI em janeiro de 2006 foi deUS$215/tonelada FOB “América do Sul”,o que representa uma queda emrelação a US$237/tonelada em 2005 eUS$256/tonelada em 2004.330