PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO ... - BTG Pactual

Atualmente, por meio de uma concessão com prazo de 20 anos, operamos uma ferrovia no estado do Amapáe planejamos desenvolver um mineroduto, como parte do Sistema MMX Minas-Rio, e possuir acesso a portose hidrovias existentes e/ou a serem implementadas, em todos os nossos três Sistemas Integrados. Planejamosinvestir recursos significativos na montagem da nossa infra-estrutura de mineração, logística e beneficiamentode minério de ferro, que atenderá aos nossos projetos. Adicionalmente, planejamos desenvolver usinas para aprodução de aço, por entendermos que essas atividades sejam uma extensão natural de nossos negócios.Esperamos incorrer em despesas significativas no 3º e 4º trimestres de 2006, em razão das despesas da Oferta.Para maiores informações vide seção “Destinação dos Recursos” neste Prospecto.OPERAÇÕES DOS SISTEMAS INTEGRADOS MMXA tabela abaixo apresenta estimativas para cada Sistema Integrado MMX, incluindo estimativas para iníciodas operações, investimentos, recursos de financiamento, produção esperada e custos operacionais.Valor doInvestimentoUS$ MilhõesRecursos doFinanciamento(%)ProduçãoEsperada / ano(Base úmida)CustosOperacionais(em US$/ton) FOBProjetoStart upSistema MMX CorumbáMina Corumbá Dez/05 72 75% 4,9 M Ton 8,81Usina de Ferro Gusa e Produtos Semi-Acabados Corumbá Jun/07 148 75% 0,5 M Ton 281 (1)Sistema MMX AmapáMina Amapá, Expansão da Estrada de Ferro do Amapá eJul/07 273 75% 6,5 M Ton 10,2Construção do Terminal Portuário SantanaUsina de Ferro Gusa e Produtos Semi-Acabados Amapá Abr/08 643 75% 1,5 MTon (gusa) +0,5 M Ton (billets)176 (gusa) +270 (billets)Sistema MMX Minas-RioMinas Minas Gerais, Mineroduto e Porto Abr/09 2.033 75% 26,6 M Ton 9,6Usina de Pelotização Mai/10 433 75% 7,0 M Ton PF* + 8,23 (2)(1)Porto de Ladário, Mato Grosso do Sul.(2)Preço por tonelada de Pellet Feed.POLÍTICAS E ESTIMATIVAS CONTÁBEIS CRÍTICASNa elaboração de nossas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, nos baseamos em estimativas epremissas derivadas de nossa experiência histórica e de vários outros fatores que entendemos ser razoáveis erelevantes. As “Políticas e Estimativas Contábeis Críticas” são aquelas consideradas importantes nadeterminação da posição financeira e dos resultados das operações e cuja determinação é mais difícil, subjetivae complexa, exigindo, freqüentemente, estimativas sobre questões futuras ou inerentemente incertas por parteda administração da Companhia. A aplicação das “Políticas e Estimativas Contábeis Críticas” geralmenterequer julgamento por parte da administração com relação aos efeitos dos assuntos que sejam relacionados aovalor dos ativos e passivos e dos resultados de nossas operações. A liquidação das transações envolvendo essasestimativas poderá afetar a situação patrimonial e financeira da Companhia, bem como os resultados dasoperações por resultar em valores diferentes dos estimados. Segue abaixo discussão sobre o que aadministração considera como políticas e estimativas contábeis críticas, incluindo algumas de suas variáveis,premissas e a sensibilidade a que essas estimativas estão sujeitas. Tendo em vista que operamos apenas hápoucos meses em uma de nossas minas, determinadas práticas contábeis críticas relativas ao setor demineração e metálicos ainda não estão sendo utilizadas pela nossa Companhia.Custos com Processos Ambientais e Reabilitação do LocalAs despesas relacionadas ao cumprimento dos regulamentos ambientais serão registradas a débito de lucrosou capitalizadas conforme apropriado durante a operação. Esses programas têm o objetivo de minimizar oimpacto ambiental de nossas atividades planejadas. Adotaremos a contabilização de um passivo ao valor justode nossas obrigações para a reabilitação do local dos nossos ativos no período no qual essas obrigações foremincorridas. Consideramos como estimativas contábeis relevantes as estimativas contábeis relacionadas aoscustos com processos e fechamento. Os custos futuros com a descontinuidade de todas as nossas minas serãoestimados anualmente, levando em consideração o estágio real de exaustão e a data de exaustão estimada decada mina e instalação. Os custos com descontinuidades futuros e estimados são descontados ao valorpresente utilizando-se uma taxa de juros ajustada e de acordo com o risco inerente às nossas operações.80