PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO ... - BTG Pactual

Anti-dumping, direitos compensatórios, medidas de salvaguarda e protecionismo governamentalpoderão afetar adversamente os nossos negócios.As medidas protecionistas adotadas pelos governos de alguns dos principais mercados de produtossiderúrgicos poderão afetar adversamente nossas exportações. Em resposta ao aumento na produção ena exportação de aço em diversos países, anti-dumping, direitos compensatórios, impostos e medidasde salvaguarda foram impostas pelos países que devem representar alguns dos principais mercadospara a exportação de nossos produtos. Essas medidas e outras medidas similares poderão provocar umdesequilíbrio no mercado siderúrgico internacional, o que poderia afetar adversamente nossaexportação. Por exemplo, em março de 2002, o governo dos Estados Unidos impôs certas quotas etarifas sobre as importações de uma série de produtos siderúrgicos. Apesar dos Estados Unidos teremcancelado a imposição dessas tarifas no início de dezembro de 2003, não há garantias de que osEstados Unidos ou outros países não irão impor outras quotas ou tarifas.RISCOS RELACIONADOS A FATORES MACRO ECONÔMICOSAs condições econômicas e políticas no Brasil poderão ter um efeito negativo relevante sobreos nossos negócios e o valor de mercado das Ações.A economia brasileira é caracterizada pelo freqüente e ocasionalmente drástico envolvimento dogoverno brasileiro e por ciclos econômicos instáveis. O governo brasileiro freqüentemente altera aspolíticas monetárias, tributárias, de crédito, tarifárias e outras políticas para influenciar a economia doBrasil. Assim, as ações do governo brasileiro para controlar a inflação freqüentemente envolveram ocontrole salarial e de preços, o congelamento de contas bancárias, a imposição de controles cambiais elimites sobre as importações. Não temos controle sobre, e não podemos prever quais, políticas ouações o governo brasileiro poderá adotar no futuro.Nossos negócios, resultados das operações, situação financeira e perspectivas, bem como o preço demercado de nossas Ações, poderão ser afetados negativamente pelos seguintes fatores, entre outros:• inflação;• movimentos cambiais;• política de controle de câmbio (inclusive restrições sobre a remessa de dividendos);• flutuação das taxas de juros;• liquidez do capital interno e dos mercados de empréstimos e de capitais;• expansão ou retração da economia brasileira, conforme medida pelos índices de crescimento do PIB;• escassez de energia;• instabilidade dos preços;• políticas fiscais e tributárias;• instabilidade social e política; e• outros desdobramentos políticos, diplomáticos, sociais e econômicos no Brasil ou que afetem o Brasil.Em outubro de 2006 será realizado no Brasil as eleições presidenciais. O Presidente do Brasil temconsiderável poder para determinar as políticas e ações do governo relacionadas à economia brasileira e,conseqüentemente, afetar as operações e o desempenho financeiro de empresas, tais como a nossa.A corrida para a eleição presidencial poderá resultar em mudanças nas atuais políticas governamentais, eo governo recém-eleito poderá implementar novas políticas. Assim, o governo atual ou o governo recémeleitopoderá sofrer pressão interna para recuar nas atuais políticas macro-econômicas na tentativa deatingir maiores índices de crescimento econômico. Não podemos prever quais políticas serão adotadaspelo governo brasileiro e se essas políticas irão afetar negativamente a economia ou nossos negócios,situação financeira e resultados das operações, bem como o preço de mercado de nossas ações.66