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KPMG Auditores IndependentesAv. Almirante Barroso, 52 - 4º20031-000 - Rio de Janeiro, RJ - BrasilCaixa Postal20001-970 - Rio de Janeiro, RJ - BrasilTelefone 55 (21) 3231-9400Fax 55 (21) 2544-1338Internet www.kpmg.com.brParecer dos auditores independentesAoConselho de Administração e aos Acionistas daMMX Mineração e Metálicos S.A.Rio de Janeiro - RJExaminamos os balanços patrimoniais combinados consolidados da MMX Mineração eMetálicos S.A. e suas controladas, levantados em 31 de março de 2006 e 31 de dezembro de2005, e as respectivas demonstrações combinadas consolidadas de resultados das operações, dasmutações do patrimônio líquido (passivo a descoberto) e lucro (prejuízo) abrangente e dos fluxosde caixa, correspondentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2006 e para operíodo desde a formação (16 de janeiro de 2001) até 31 de março de 2006, elaborados sob aresponsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opiniãosobre essas demonstrações financeiras combinadas consolidadas baseada em nossa auditoria.Conduzimos nossas auditorias em conformidade com as normas de auditoria geralmente aceitasnos Estados Unidos da América. Essas normas exigem que planejemos e executemos a auditoriade modo a obter garantia razoável sobre a inexistência de falhas relevantes nas demonstraçõesfinanceiras. Uma auditoria inclui análise do controle interno sobre as informações financeiras,como base para a determinação dos procedimentos de auditoria adequados para as circunstâncias,mas não com o objetivo de emitir um parecer sobre a eficácia dos controles internos daCompanhia sobre o processo de preparação e divulgação das informações financeiras. Assimsendo, não emitimos parecer a esse respeito. Uma auditoria inclui ainda o exame, em base detestes, de documentos que comprovem os valores e as informações contidas nas demonstraçõesfinanceiras, a avaliação dos princípios contábeis utilizados e das estimativas significativaselaboradas pela Administração, além da avaliação da apresentação das demonstrações financeiras,como um todo. Acreditamos que as nossas auditorias fornecem bases razoáveis para o nossoparecer.Em nossa opinião, as demonstrações financeiras combinadas consolidadas acima referidasrepresentam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição financeira combinadaconsolidada da MMX Mineração e Metálicos S.A. e suas controladas em 31 de março de 2006 e31 de dezembro de 2005, os resultados de suas operações e os seus fluxos de caixa, para operíodo de três meses findo em 31 de março de 2006 e para o período desde a formação (16 dejaneiro de 2001) até 31 de março de 2006, de acordo com as normas de auditoria geralmenteaceitas nos Estados Unidos da América.KPMG Auditores Independentes é uma sociedade brasileira,simples, membro da KPMG International, uma cooperativa suíça.KPMG Auditores Independentes is a Brazilian entity, member firm ofKPMG International, a Swiss cooperative.3586