PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO ... - BTG Pactual

RISCOS RELACIONADOS À OFERTA E ÀS AÇÕES ORDINÁRIASUm mercado ativo e líquido para as nossas Ações pode não se desenvolver.Antes da Oferta, não havia, de fato, nenhum mercado para nossas Ações. Embora nossas Açõesestejam listadas na BOVESPA, nenhuma garantia pode ser dada de que um mercado de negociaçãoativo e líquido para as Ações pode se desenvolver ou que será mantido após a Oferta. Mercados denegociação ativos e líquidos normalmente resultam em uma menor volatilidade de preços e a execuçãomais eficiente de pedidos de compra e venda dos investidores. A liquidez de um mercado de capitaisfreqüentemente decorre do volume de títulos detidos publicamente por partes não relacionadas.Como exemplo, a BOVESPA apresentou capitalização bursátil de aproximadamente R$1.129 bilhões em 31de dezembro de 2005 e uma média diária de negociação de R$1.560 milhões em 2005. As dez ações maisnegociadas em termos de volume contabilizaram, aproximadamente, 51,3% de todas as ações negociadasna BOVESPA no ano de 2005. Essas características de mercado podem limitar substancialmente acapacidade dos detentores de Ações de vendê-las ao preço e na ocasião em que desejarem fazê-lo e,conseqüentemente, poderão vir a afetar negativamente o preço de mercado das Ações.Além disso, devido ao elevado valor unitário do preço por Ação nos primeiros 18 meses após arealização da Oferta (conforme o descrito na seção “Informações Relativas à Oferta” deste Prospecto),as Ações poderão enfrentar uma liquidez limitada e um mercado ativo e líquido para nossas Ações,durante o prazo acima referido, pode não se desenvolver.O valor de mercado de nossas ações ordinárias pode ser afetado adversamente pelavolatilidade do mercado.O valor de mercado das Ações pode estar sujeito a flutuações significativas após esta Oferta, e poderá cairabaixo do preço inicial da Oferta. Talvez não seja possível revender nossas Ações a um preço equivalenteou superior ao Preço por Ação. Os fatores que podem afetar o valor de mercado das Ações são:• variações reais ou esperadas nos resultados de nossas operações;• mudanças nas estimativas financeiras de analistas de pesquisa;• mudanças reais ou esperadas na economia brasileira ou nos setores de mineração e recursosnaturais; e• anúncios de aquisições significativas, parcerias estratégicas, desinvestimentos, ou outrasiniciativas estratégicas feitos por nós ou nossos competidores.Os interesses do acionista controlador podem entrar em conflito com os interesses dos investidores.O acionista controlador tem poderes para, entre outras coisas, eleger a maioria dos membros doConselho de Administração da Companhia e determinar o resultado de qualquer deliberação que exijaaprovação de acionistas, desde que não haja conflito de interesses para o exercício de seu voto,inclusive nas operações com partes relacionadas, reorganizações societárias, alienações, parcerias e aépoca do pagamento de quaisquer dividendos futuros, observadas as exigências de pagamento dodividendo mínimo obrigatório impostas pela Lei das Sociedades por Ações. Embora o investidor sejabeneficiado pela obrigação que qualquer adquirente das ações representativas do controle acionário daCompanhia tenha de realizar oferta pública de aquisição das demais ações de sua emissão, nas mesmascondições de aquisição das ações representativas do bloco de controle (tag-along), e tenha proteçõesespecíficas relativas às operações entre o acionista controlador e partes relacionadas, o acionistacontrolador poderá ter interesses que podem entrar em conflito com os interesses dos investidores.69