samlet årgang - Økonomisk Institut - Københavns Universitet

394
NATIONALØKONOMISK TIDSSKRIFT 2005. NR. 3
variable. Bretschger og Hettich (2002) etablerer en signifikant negativ empirisk sammenhæng
mellem effektiv kapitalbeskatning og et udtryk for varemarkedsintegration,
som imidlertid i bedste fald er et meget indirekte mål for international kapitalmobilitet.
I litteraturen synes kun Devereux m.fl. (2003) at levere overbevisende empirisk
støtte for H1, idet de finder en signifikant negativ sammenhæng mellem kapitalmobilitet
og et mål for skattebyrden baseret på beskatningen af hypotetiske investeringsprojekter.
Meget få studier estimerer sammenhængen mellem kapitalbeskatning og henholdsvis
udenlandsk ejerskab, produktivitetseffekter af offentlige udgifter og handelsomkostninger
(H2-H4). En undtagelse udgøres af Hansson og Olofsdotter (2003), som introducerer
et mål for handelsomkostningerne i en model af den ovenfor beskrevne type
(simultant test af H1 og H4), uden at handelsomkostningerne dog har en signifikant
effekt på den effektive kapitalskatterate. På tilsvarende måde anvender Krogstrup
(2003) andre variable inspireret af den økonomiske geografi til at kontrollere for klyngeeffekter
i en empirisk skattekonkurrencemodel. Endelig finder Huizinga og Nicodème
(2003) en signifikant positiv sammenhæng mellem graden af udenlandsk ejerskab
og kapitalbeskatning i en model, som dog ikke samtidig kontrollerer for international
kapitalmobilitet (test af H2).
Denne læsning af den eksisterende empiriske litteratur giver anledning til følgende
kommentarer: Først og fremmest er det bemærkelsesværdigt, i hvor høj grad tidligere
studier fokuserer på H1. Kun Hansson og Olofsdotter (2003) og Krogstrup (2003)
kombinerer forsøgsvist test af H1 med test af andre hypoteser inspireret af den teoretiske
litteratur om skattekonkurrence. For det andet er det påfaldende, hvor vanskeligt det
har vist sig at underbygge H1 empirisk. Kun Devereux m.fl. (2003) og til dels Krogstrup
(2003) finder tegn på, at øget kapitalmobilitet signifikant har reduceret kapitalbeskatningen
i løbet af de sidste årtier.
En mulig fortolkning er, at den ensidige fokusering på H1 giver anledning til en
omitted variables bias, som forklarer vanskelighederne ved at eftervise H1 empirisk.
Idet (i) kapitalmobilitet formentlig er korreleret med (ii) udenlandsk ejerskab, (iii)
produktivitetseffekter af offentlige udgifter og (iv) handelsomkostninger, vil (i) – i
modeller hvor (ii)-(iv) er udeladte – delvist opsamle effekten af disse variable, hvorfor
koefficienten på (i) generelt vil være misvisende. For at undgå denne type bias, opstilles
i det følgende en model, hvor kapitalbeskatningen forklares af alle variablene
(i)-(iv) samt af diverse kontrolvariable.
4.2 Økonometriske overvejelser og model
Inden der opstilles en empirisk model, må visse økonometriske vanskeligheder diskuteres.
Det drejer sig særligt om stationaritet, der er relateret til anvendelsen af dy-