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como paso inicial para reducir el plazo a cuatro meses a la vista. La travesía hasta Londres,
en un barco de vela, por el cabo de Buena Esperanza dura, por término medio, unos
noventa días. Una letra con vencimiento de cuatro meses a la vista equivaldría a un
vencimiento de unos ciento cincuenta días. Las letras actuales de seis meses a la vista
equivalen a un vencimiento de unos doscientos diez días.” (London Economist, 16 de junio
de 1866.) En cambio, “el término brasileño de vencimiento sigue siendo de dos y tres
meses a la vista; las letras de Amberes (sobre Londres) se giran a tres meses desde la
fecha, y hasta ciudades como Manchester y Bradford giran sobre Londres a tres meses y a
plazos aún más largos. Esto da al comerciante, por convenio tácito, ocasión de realizar sus
mercancías a tiempo para hacer frente a las letras giradas contra él en el momento de su
vencimiento. No es excesivo, por tanto, el término de vencimiento de las letras sobre India.
Los productos ingleses, vendidos en Londres por lo general a tres meses de plazo, no
pueden, sí se calcula algún tiempo para la venta, realizarse en menos de cinco meses, y
entre la compra realizada en la India y la entrega de los géneros en los almacenes ingleses
transcurrirá por regla general otro tanto. Tenemos aquí, pues, un período de diez meses,
mientras que las letras giradas contra las mercancías no exceden de siete” (lugar cit., 30 de
junio de 1866). “El 2 de julio de 1866, cinco grandes bancos de Londres que trabajan
principalmente con la India y China, y con ellos el Comptoir d'Escompte de París,
notificaron que, a partir del 11 de enero de 1867, sus filiales y agencias en Oriente sólo
negociarían las letras cuyo vencimiento no excediese de cuatro meses” (lugar cit., 7 de
julio de 1866). Sin embargo, esta reducción fracasó y hubo de ser abandonada.
(Posteriormente, la apertura del Canal de Suez ha venido a revolucionar todo esto. F. E.)
A medida que se prolonga el tiempo de circulación de las mercancías, aumenta, como
es lógico, el riesgo de que cambien los precios en el mercado de ventas, pues aumenta el
período dentro del cual puede efectuarse ese cambio de precios.
Los diversos plazos de pago en las compras y en las ventas dan lugar a una diferencia
en cuanto al tiempo de circulación, que puede ser una diferencia individual entre los
distintos capitales individuales que operan en la misma rama industrial o una diferencia
entre las diversas ramas industriales, según los distintos plazos de vencimiento usuales en
ellas, cuando los pagos no se efectúan al contado. Pero no hemos de detenernos más tiempo
en este punto, tan importante para el sistema de crédito.
El volumen de los contratos de suministro, que aumenta a medida que crecen el
volumen y la escala de la producción capitalista, determina también diferencias en cuanto
al tiempo de rotación. El contrato de suministro, como transacción entre el comprador y el
vendedor, es una operación perteneciente al mercado, a la órbita de la circulación. Por
tanto, las diferencias en cuanto al tiempo de rotación derivadas de aquí brotan de la órbita
de la circulación, pero repercuten directamente sobre la esfera de la producción
independientemente de todos los plazos de pago y de crédito y, por consiguiente, aun en los
casos de pago al contado. El carbón, el algodón, los hilados, etc., son, por ejemplo,
productos discretos. Diariamente se entrega una cantidad de producto terminado. Por tanto,
si el fabricante de hilados o el propietario de la mina se compromete a suministrar masas de
productos que exigen, supongamos, un período de cuatro o seis semanas de jornadas de
trabajo consecutivas, esto, para los efectos al plazo con vista al cual ha de desembolsarse el
capital, es exactamente lo mismo que si se estableciese un período continuo de trabajo de
cuatro a seis semanas. En este caso, se parte, naturalmente, del supuesto de que la masa de
productos encargada ha de entregarse de una vez, o por lo menos pagarse solamente