cs21 difusión de las ideas.pdf - Exordio

TABLA 9
Vto. Septiembre, Precio de ejercicio 1450
Estadísticos para ER B-S Estadísticos para ER Merton
Media 1,28149 Media 0,89611
Mediana 0,97215 Mediana 0,56716
Desv. Stand. 1,26580 Desv. Stand. 0,91635
Varianza 1,60226 Varianza 0,83971
Curtosis -0,37637 Curtosis -0,43284
Asimetría 0,77663 Asimetría 0,82927
Rango 4,81644 Rango 3,42747
Mínimo -0,06091 Mínimo -0,05880
Máximo 4,75553 Máximo 3,36867
Suma 84,5788 Suma 59,1434
Nº Obs. 66 Nº Obs. 66
No obstante, respecto a la muestra anterior del mismo vencimiento y para un
precio de ejercicio de 1250, se observan valores superiores de la media, varianza
así como de la suma de los errores, no sólo en el modelo de Merton, sino también
con el modelo de B-S, de lo que parece detectarse un empeoramiento de ambos
modelos en la predición de los valores observados de estas opciones. La
modificación del precio de ejercicio, de 1250 a 1450, ha resultado en un aumento
de los errores de predicción de ambos modelos, es decir, un peor ajuste de los
modelos a los datos reales. Parece advertirse la presencia del denominado "sesgo
de precio de ejercicio" que intentaremos comprobar en las demás muestras.
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