La nouvelle économie industrielle - Institut Coppet

LE MYTHE DE LA «CONCENTRATION. 163
Conclusion des études américaines: les fusions et
concentrations ne sont pas un problème. L'État n'a pas à
les réglementer. Si ces opérations n'apportent aucun
avantage réel aux clients des entreprises qui fusionnent,
rien n'empêchera leur part de marché globale, et donc
leur « puissance économique ", de rétrécir comme peau de
chagrin; et cela quelle que soit la taille de la firme issue
de leur rapprochement. Une part de marché élevée ne
peut être défendue de manière durable que si l'entreprise
se montre suffisamment efficace pour maintenir ses prix à
des niveaux qui n'incitent pas de nouveaux producteurs
concurrents à entrer sur le marché qu'elle domine.
Interdire les fusions horizontales ne peut aboutir qu'à
un seul résultat: imposer des coûts supplémentaires aux
entreprises dans leur recherche de la structure industrielle
optimale - celle qui, dans un secteur d'activité
donné, permet d'obtenir les coûts de production les meilleurs,
compte tenu des données techniques, commerciales
et institutionnelles qui caractérisent ce secteur. La réglementation
des OPA a le même effet.
Les premières victimes d'une telle prohibition ne sont
autres que les petites firmes dont la valeur marchande se
trouve ainsi réduite à néant. Faute de pouvoir librement
se vendre aux leaders de leur profession, ces entreprises
sont acculées à la liquidation volontaire, sinon à la faillite.
Des équipements, des machines, des équipes humaines
formées et rodées, qui auraient eu une valeur si elles
avaient été reprises par d'autres firmes de la même profession,
sont ainsi mises à la casse, dispersées, à des prix
de famine. Simultanément, puisqu'elles ne peuvent plus
s'agrandir en reprenant les équipements et les équipes de
leurs concurrents défaillants, les entreprises leaders se
trouvent elles-mêmes contraintes de construire les usines
qui se trouvent dispersées ailleurs. Conséquence: un vaste
gaspillage d'argent et de ressources, qui donne lieu à une
accumulation économique de doubles emplois et de capacités
redondantes.
Un exemple de ce type d'effet pervers: les brasseries