Consumi e distribuzione

3. Per i consumi una ripresa selettiva
In chiusura, un secondo profilo di analisi è quello che riguarda i divari territoriali:
complice un diverso livello dei redditi e del costo della vita, il costo del primo
figlio sino al compimento del diciottesimo anno non è uguale da Nord a Sud
e secondo nostre stime oscilla da un valore minimo di 70 mila per le Regioni
meridionali ad oltre 120 mila euro per quelle settentrionali.
3.4 Cresce la voglia di casa degli italiani
Uno degli ambiti della spesa delle famiglie più sensibili ai tassi d’interesse
è quello del mercato immobiliare. Gli acquisti di case sono difatti finanziati in
misura significativa dall’accensione di mutui, le cui rate dipendono dai tassi
d’interesse richiesti dalle banche.
Un lungo periodo di tassi d’interesse bassi, vicini a zero, riduce il costo del
debito per le famiglie e favorisce la ripresa della domanda di immobili. È questo
uno degli effetti di stimolo alla domanda interna che la politica monetaria
incentrata sul denaro a basso costo intende sortire.
L’efficacia della politica monetaria è però subordinata al buon funzionamento
del canale creditizio, attraverso il quale la maggiore liquidità disponibile
affluisce a famiglie e imprese per finanziare consumi e investimenti.
Nella fase attuale il sostegno dei bassi tassi d’interesse al mercato immobiliare
è però ostacolato dai problemi del nostro sistema bancario, ancora gravato
da un elevato ammontare di crediti inesigibili e dalle insolvenze fra le
imprese dell’edilizia e tra le famiglie titolari di mutui fondiari.
Figura 3.11 Le compravendite di immobili residenziali sono in lento recupero
(Compravendite di immobili, dati in migliaia)
1000
869
800
600
400
403
478
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Fonte: REF Ricerche su dati Nomisma, Congiuntura immobiliare
D’altra parte, una ripresa del mercato immobiliare avrebbe effetti positivi sul
sistema economico, aumentando il valore delle case e producendo effetti posi-
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