Relatório&Contas - CTT

Relatório&Contas Grupo CTT 201115.0 Análise Económica e Financeira114Ao longo de 2011 vários foram os eventos que impactaram os resultadosalcançados:> a quebra expressiva do tráfego de correio endereçado (a maisexpressiva dos últimos anos), – 5,8% – que teve um impactoimportante ao nível dos rendimentos da prestação de serviçosde correio (-28,5 M.€),> a redução dos gastos de fornecimentos e serviços externos(-14,8 M.€ ou -7,6%) no seguimento da implementação doprograma de redução de custos,> a diminuição dos encargos correntes com pessoal (-37,2 M.€)fundamentalmente originado pela redução do efetivo médio(-4,9%), pelo não reconhecimento dos subsídios de férias de2011 a pagar em 2012 (OE2012) que se cifrou em 17,8 M.€ epelo impacto da redução remuneratória estabelecida pela Lei55-A/2010 (-5.6 M.€),> o volume expressivo de rendimentos financeiros (+10 M.€)que mais que duplicou os valores atingidos em 2010,> o acréscimo do imposto sobre o rendimento (+17,8 M.€).Acrescem ainda os seguintes acontecimentos de caráter não recorrente:> o reconhecimento de responsabilidades e respetivos gastosassociados a suspensões de contratos de trabalho acordadasdurante o ano (10,5 M.€) – valor líquido da utilização da provisãoconstituída em 2010 para o efeito,> o reconhecimento de imparidades observadas em associadas(1,9 M.€),> o reconhecimento de provisão para acorrer a eventuais gastosderivados de responsabilidades contratuais (5,5 M.€).EBITDA 2O EBITDA totalizou 90,5 M.€, representando uma melhoria face aovalor registado em 2010 (+17,1 M.€ ou +23,3%), dado que o recuodos gastos operacionais suplantou a quebra dos rendimentos operacionais.A margem EBITDA atingiu 14,5% no exercício económico de2011 (11,3% em 2010).Rendimentos operacionaisOs rendimentos operacionais totalizaram 625,4 M.€, recuando 25,7M.€ (-4%) face aos registados no exercício económico 2010, devidofundamentalmente à queda observada na prestação de serviçosde correio (-28,5 M.€) em consequência do declínio da procura deserviços postais.As restantes fontes de rendimento evoluíram de forma diversa: osganhos associados ao registo da equivalência patrimonial caíram4,6% (-0,8 M.€) para 17,3 M.€ e os restantes rendimentos operacionais,que atingiram 42,7 M.€, cresceram moderadamente (+2,9 M.€ou +7,4%).As vendas e serviços prestados no ano de 2011 ascenderam a 565,4M.€, correspondente a uma redução de 27,8 M.€ (ou -4,7%) face a2010.As vendas de 22,8 M.€ registaram um crescimento de 0,6 M.€(+2,7%). O acréscimo dos rendimentos gerados pela vendas de lotaria(+0,7 M.€ ou +11,6%), de dispositivos associados ao pagamentode portagens (2,2 M.€) e de descodificadores para a TDT (0,2 M.€)mais que compensou o recuo verificado nas vendas de produtosfilatélicos (-1,1 M.€) e de merchandising (-1,0 M.€).A prestação de serviços acusou uma quebra expressiva (-28,4 M.€)registando 542,6 M.€. Tal ocorreu fundamentalmente ao nível daprestação de serviços de correio, que representou 78,8% dos rendimentosoperacionais (80,1% no ano transato). O declínio da procurapostal (-5,8%) foi particularmente sentido ao nível das correspondênciase atingiu os seus vários segmentos, desde os grandesclientes aos clientes particulares.Os serviços financeiros, que representaram cerca de 6,7% dosrendimentos operacionais, observaram um acréscimo ligeiro faceaos valores atingidos em 2010 (+1,8% ou +0,7 M.€). Tal facto tem asua origem na introdução do serviço de cobrança de portagens emdezembro de 2010 no seu portefólio (+3 M.€) e na comercializaçãode seguros (+0,6 ou +21,6%) que compensou as quebras registadasnas cobranças (-1,7 M.€ ou -11,8%), na emissão de vales (-0,8 M.€ou -7,5%) e no recebimento de impostos (-0,3 M.€ ou -7%).As outras prestações de serviços, que englobam fundamentalmenterendimentos gerados pelos serviços prestados ao balcão das lojas, osnegócios digitais e as comunicações móveis, caíram 0,6 M.€ relativamenteao ano anterior (-7,7%). Tal deve-se principalmente à diminuiçãodos rendimentos relacionados com os serviços de troca de documentosao balcão das estações de correio (-0,6 M.€) já que os negóciosdigitais, como a Via CTT e o mailmanager evidenciaram valores superioresaos registados em 2010 (+0,3 M.€) e as comunicações móveisregistaram um decréscimo de 0,2 M.€, atingindo 3,9 M.€.2 EBITDA = Res. Antes de depreciações e imparidades, resultados não recorrentes, gastos definanciamento e impostos