Relatório&Contas - CTT

Relatório&Contas Grupo CTT 2011Relatório e Pareceres do Conselho Fiscal494A Demonstração Consolidada dos Fluxos de Caixa evidencia o factodas atividades operacionais, ao contrário do ano anterior, não teremgerado fundos suficientes para financiar toda a atividade do Grupo(-10,7 MEUR), em parte devido a uma redução dos fluxos associadosaos serviços financeiros postais, motivados pelos desinvestimentosem certificados de aforro. Deve realçar-se também a quantia de 21,5MEUR de juros e rendimentos similares recebidos, face aos 10,1MEUR do ano anterior, fruto das elevadas taxas de juro obtidas nasaplicações financeiras em 2011.5. Desempenho económico (Grupo)Nos principais indicadores de atividade consolidados, é de destacar:• O acréscimo do EBITDA em +15,5% (de 90,9 MEUR para 105,0MEUR) que resulta do facto do Grupo, apesar de ter obtidoem 2011 menos 33,3 MEUR de rendimentos operacionais doque em 2010, ter mais do que compensado essa redução derendimentos com economias nos FSE (-16,9 MEUR ou -6,2%)e nos Gastos com o pessoal (-26,1 MEUR ou -6,5%), sendoque esta última rubrica inclui cerca de 11,0 MEUR de gastoscom reestruturações, sem os quais a redução desta naturezade encargos, comparativamente com o ano anterior, seria de-9,3%, em consequência das reduções remuneratórias determinadaspelo acionista (redução de remunerações de 2011e suspensão do subsídio de férias a receber em 2012, queconstituiria gasto do exercício 2011) e da redução do efetivomédio do Grupo (-4,3%);• O resultado operacional por segmentos de atividade, o qualrevela que os serviços financeiros (serviços financeirospostais e rede Payshop) constituem o sector mais lucrativo doGrupo (38,3% ), seguido do serviço documental (EAD e Mailtec)e de outras atividades (respetivamente 16,8% e 19,2%).O serviço postal (CTT sem serviços financeiros postais ePostContacto) (3,9%) bem como o serviço de correio expresso(CTT Expresso, Tourline e CORRE) (6,7%) têm margensoperacionais mais reduzidas;• A melhoria do resultado antes de impostos e interessesminoritários em +28,6% (80,2 MEUR em 2011 e 62,4 MEURem 2010) e a estabilidade do resultado líquido (56,7 MEURem 2011 e 56,3 MEUR em 2010); note-se que esta evoluçãodos resultados tem subjacente um conjunto de efeitos desinais contrários, uns favoráveis (programa de redução decustos, reduções remuneratórias, suspensão do subsídio deférias a pagar em 2012, incremento dos juros recebidos) eoutros desvaforáveis (redução de rendimentos operacionais,em particular do correio tradicional, aumento do valor a pagardo imposto sobre lucros), merecendo inclusive destaque ofacto de o programa de redução de custos não ter permitidoincrementar significativamente resultados, como seriainicialmente admitido, mas antes tendo permitido compensarperdas significativas de rendimentos operacionais com que onegócio do correio tradicional está confrontado;• A continuação da tendência histórica de quebra do tráfegopostal endereçado (-6,4% em 2011, -3,7% em 2010 e -5,5%em 2009), motivada por razões tecnológicas estruturaise pela redução da atividade económica. O tráfego postalnão endereçado sofreu idêntica diminuição (-3,7%) mas osserviços financeiros postais registaram um incremento deatividade (+3,3%);• Os desempenhos negativos das participadas Postcontacto,CTT – Expresso, CTT Gest e Mailtec. Todas as empresas doGrupo registaram reduções dos seus rendimentos operacionais,com exceção da Payshop, do Grupo Mailtec e da EAD. ATourline Express que em 2009 tinha apresentado um resultadolíquido negativo, prosseguiu o processo de recuperação,apesar da redução de -1,4% nos rendimentos operacionais;• A margem EBITDA consolidada evoluiu de 11,4% em 2010para 13,8% em 2011 e a rendibilidade do capital própriofixou-se em +23,5% em 2011, quando tinha sido de 25,7%em 2010 (recorde-se que parte dos resultados de 2010 foramretidos para cobertura de resultados transitados negativos,situação que os capitais próprios à data de 31 de dezembrode 2011 já não apresentam).6. Cumprimento do Plano e Orçamento 2011e avaliação do desempenho dos gestoresO mandato do atual Conselho de Administração dos CTT, S.A., eleitona Assembleia Geral de 28 de abril de 2008, abrangia os exercíciosde 2008 a 2010.Foram definidos objetivos de gestão para o Grupo CTT e fixadasmetas quantificadas para cumprir nos exercícios económicos de2008 a 2010 e plurianuais a atingir até final de 2010, data do termodo mandato do Conselho de Administração.O n.º 17 da Resolução do Conselho de Ministros n.º 49/2007, de 28de março de 2007, que aprovou os princípios de bom governo dasempresas do sector empresarial do Estado, comete ao ConselhoFiscal a responsabilidade pela avaliação do desempenho individualdos gestores.Tendo o Conselho de Administração permanecido em gestão correntedurante o exercício de 2011, e uma vez que não foram fixadosobjetivos de gestão para esse exercício, nem foram celebradoscontratos de gestão com os administradores, a avaliação do desempenhofica claramente prejudicada.Contudo, tendo em conta o conjunto de programas de ação estratégicaprevistos no Plano e Orçamento para 2011, verifica-se, deacordo com a informação de gestão que foi possível recolher, umgrau de cumprimento global de 83%, sendo de destacar um grau decumprimento de 76% dos programas associados à preparação doGrupo para a plena concorrência do mercado postal, bem como ocumprimento integral do Plano de Redução de Custos acordado como acionista para 2011.