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470 CAPÍTULO 20 Incertidumbre e información
◆ Información privada
En todos los mercados que hemos analizado hasta
ahora, los compradores y vendedores están bien
informados acerca del bien, servicio o factor de
producción que se negocia. No obstante, en algunos
mercados, ya sea los compradores o los vendedores
(generalmente los vendedores) están mejor informados
sobre el valor del artículo que negocian que la persona
que está del otro lado del mercado. La información
acerca del valor de un artículo que se negocia, que
poseen sólo los compradores o los vendedores, se
conoce como información privada. Además, un
mercado en el que los compradores o los vendedores
poseen información privada tiene información
asimétrica.
Información asimétrica: ejemplos
y problemas
La información asimétrica influye en muchas transacciones
económicas. Un ejemplo de este tipo de información
es el conocimiento que usted tiene de su
propia manera de conducir. Usted sabe mucho más
que su aseguradora si su estilo de conducir es cuidadoso
o a la defensiva; es decir, de su propio riesgo de
sufrir un accidente del que se derive un pago de la
aseguradora por siniestro. Otro es el conocimiento
que usted posee sobre el empeño con que realiza su
trabajo. Usted sabe mucho más que su empleador
cuánto esfuerzo le dedica a sus labores. Otro ejemplo
más es su conocimiento sobre la calidad de su
automóvil. Sólo usted sabe que lo que ofrece es un
gato, aunque la persona a quien está a punto de
vendérselo crea que se lleva una liebre y no se dé
cuenta del chasco hasta después de que lo haya
comprado.
La información asimétrica ocasiona dos problemas:
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Selección adversa.
Riesgo moral.
Selección adversa La tendencia de las personas a
establecer acuerdos en los que usan su información
privada en beneficio propio y en desventaja de la parte
menos informada, se denomina selección adversa.
Por ejemplo, si Juanita ofrece a los vendedores un
salario fijo, sólo atraerá a vendedores perezosos. Los
vendedores dedicados preferirán no trabajar para
Juanita porque pueden ganar más si trabajan para alguien
que pague según los resultados. El contrato de
salario fijo selecciona de manera adversa a los que
tienen información privada (el conocimiento sobre
sus propios hábitos laborales), quienes pueden usar
ese conocimiento en beneficio propio y en desventaja
de la otra parte.
Riesgo moral A la tendencia de las personas que tienen
información privada a usar esa información en su propio
beneficio y a costa de la parte menos informada
después de haber realizado un acuerdo se le llama riesgo
moral. Por ejemplo, Juanita contrata a Miguel como
vendedor y le paga un salario fijo independientemente
de sus ventas. Miguel enfrenta un riesgo moral, ya que
tiene un incentivo para realizar el menor esfuerzo posible,
con lo que se beneficiaría a sí mismo reduciendo
las utilidades de Juanita. Por lo general, ésta es la razón
de que a los vendedores se les remunere mediante una
fórmula en la cual sólo pueden incrementar sus ingresos
en la medida en que el volumen (o valor) de sus ventas
sea mayor.
Se han desarrollado diversos mecanismos que permiten
a los mercados funcionar aun en presencia del riesgo
moral y la selección adversa. Hemos analizado uno, el uso
del pago de incentivos a los vendedores. Veamos algunos
más, y también cómo el riesgo moral y la selección
adversa influyen en tres mercados de la vida real:
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El mercado de autos usados.
El mercado de préstamos.
El mercado de seguros.
El mercado de autos usados
Cuando una persona compra un auto, éste podría salir
defectuoso. Si estuviera defectuoso, valdría menos no
sólo para el comprador, sino también para cualquier
otra persona que si estuviera en perfecto estado. ¿Tiene
el mercado de automóviles usados dos precios que
reflejan estos dos valores, un precio bajo para los autos
defectuosos y uno más alto para los que no tienen fallas?
Resulta que sí, pero necesita alguna ayuda para tenerlos
y resolver lo que se conoce como el problema de los autos
defectuosos, es decir, el problema de que en un mercado
donde no es posible distinguir entre los productos confiables
y los defectuosos, se negocian demasiados productos
defectuosos y muy pocos productos confiables.
Para ver cómo el mercado de autos usados resuelve el
problema de los autos defectuosos, analicemos un mercado
de autos usados que tiene un problema de este tipo.
El problema de los autos defectuosos en un mercado
de autos usados
Para explicar el problema de los autos usados de la
manera más clara posible, asumiremos que hay sólo
dos tipos de autos: los defectuosos y los que no tienen
fallas. El hecho de que un auto esté defectuoso es
información privada que sólo posee el propietario
actual. Los compradores de autos usados no pueden
saber si el que están comprando está defectuoso hasta
después de que lo hayan adquirido y sepan tanto de
él como su propietario actual.