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Información privada 471
Algunas personas de bajos ingresos que tienen el tiempo
y la habilidad para arreglar autos están dispuestas a
comprar autos defectuosos siempre y cuando sepan lo que
están comprando y paguen un precio apropiadamente
bajo. Suponga que un auto defectuoso vale 5 000 dólares
para un comprador. Hay más personas que desean comprar
un auto sin fallas y asumiremos que un auto de este
tipo vale 25 000 dólares para un comprador.
Sin embargo, el comprador no puede distinguir entre
un auto defectuoso y uno sin fallas. Sólo el vendedor
tiene esta información, y decirle al comprador que un
auto no tiene defectos no es de mucha ayuda. El vendedor
no tiene ningún incentivo para decir la verdad.
En este caso, lo máximo que el comprador sabe es la
probabilidad de comprar un auto defectuoso. Si la mitad
de los autos usados que se venden están defectuosos,
el comprador sabe que tiene una posibilidad de 50 por
ciento de obtener un auto sin fallas y una posibilidad
de 50 por ciento de obtener un auto defectuoso.
El precio que un comprador está dispuesto a pagar
por un auto de calidad dudosa es mayor que el valor
de un auto defectuoso porque el auto podría no tener
fallas. Pero el precio es menor que el valor de un auto
sin fallas porque el auto podría resultar defectuoso.
Ahora, considere la situación de los vendedores de
autos usados, quienes conocen la calidad de sus autos.
Si alguien posee un auto sin fallas, le ofrecerán un precio
menor que el valor de ese auto para el comprador. En
este caso, muchos propietarios se negarán a vender a
un precio tan bajo. Por lo tanto, la cantidad ofrecida de
autos usados sin fallas no será tan grande como lo sería
si los compradores pagaran el precio que valen estos
autos.
En contraste, a alguien que posee un auto defectuoso
le ofrecerán un precio mayor que el valor de ese auto
para el comprador. Así, los propietarios de autos usados
estarán ansiosos por vender y la cantidad ofrecida de
autos defectuosos será mayor de lo que sería si los compradores
pagaran el precio que vale un auto defectuoso.
La figura 20.6 ilustra el mercado de autos usados que
acabamos de describir. La gráfica (a) muestra la demanda
de autos usados, D, y su oferta, O. El equilibrio ocurre a
un precio de 10 000 dólares por auto, cuando se negocian
400 autos cada mes.
Algunos autos no tienen fallas y otros están defectuosos,
pero los compradores no pueden ver la diferencia
hasta que es demasiado tarde para que ésta influya en su
decisión de compra. Sin embargo, los compradores sí
saben lo que vale para ellos un auto sin fallas y uno defectuoso,
y los vendedores conocen la calidad de los autos
que ofrecen en venta. La gráfica (b) de la figura 20.6
muestra la curva de demanda de los autos sin fallas, D SP ,
y su curva de oferta, O SF . La gráfica (c) de la figura 20.6
muestra la curva de demanda de autos defectuosos,
D D , y su curva de oferta, O D .
Al precio de mercado de 10 000 dólares, los propietarios
de autos sin fallas ofrecen en venta 200 autos al
mes y los propietarios de autos defectuosos también
ofrecen en venta 200 autos al mes. El mercado de autos
usados es ineficiente porque hay demasiados autos
defectuosos y muy pocos autos sin fallas. La figura 20.6
muestra con claridad esta ineficiencia por medio del
FIGURA 20.6
El problema de los autos defectuosos
Precio (miles de dólares por auto)
30
25
20
15
10
5
Precio de
equilibrio
Cantidad de
equilibrio
D
O
Precio (miles de dólares por auto)
30
25
20
15
10
5
Disposición a pagar
por un auto sin fallas
O SF
Pérdida
irrecuperable
ocasionada
por muy pocos
autos sin fallas
Cantidad de
autos sin fallas
D SF
Precio (miles de dólares por auto)
30
25
20
15
10
5
Disposición a
pagar por un
auto defectuoso
O D
Pérdida
irrecuperable
ocasionada
por demasiados
autos defectuosos
Cantidad de
autos defectuosos
D D
0 200 400 600 800
Cantidad (autos por mes)
(a) Todos los autos
0 200 400 600 800
Cantidad (autos por mes)
(b) Autos sin fallas
0 150 200 300 400
Cantidad (autos por mes)
(c) Autos defectuosos
Los compradores no pueden distinguir un auto sin fallas de
uno defectuoso. La demanda y la oferta determinan el precio
y la cantidad de los autos usados que se negocian en
la gráfica (a). En la gráfica (b), D SF es la demanda de autos
usados sin fallas y O SF es su oferta. Al precio del mercado,
hay muy pocos autos sin fallas disponibles, lo que ocasiona
una pérdida irrecuperable. En la gráfica (c), D D es la demanda
de autos defectuosos y O D es su oferta. Al precio
del mercado, hay muchos autos defectuosos disponibles,
lo que ocasiona una pérdida irrecuperable.
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