inostrani kapital kao faktor razvoja zemalja - Ekonomski fakultet u ...

110
"Transparentno finansijsko izveštavanje je od
suštinske važnosti za, na informacijama
zasnovane, odluke investitora o ulaganjima i
kreditora o pozajmljivanjima, kao i za druge
korisnike finansijskih izveštaja. Ono investitorima
pruža razumljivu osnovu za odlučivanje i
omogućava im da ocene efektivnost menadžmenta i
identifikuju područja koja zahtevaju dodatnu
pažnju." 15
Nesporno, primarna svrha finansijskog izveštavanja danas se definiše kao
obezbeđenje informacija korisnih za donošenje investicionih i kreditnih odluka.
Polazeći od činjenice da ispravne odluke investitora i kreditora predstavljaju jednu
od bazičnih pretpostavki za efikasno funkcionisanje tržišta kapitala, kontinuirane
aktivnosti najrespektovanijih regulatora finansijskog izveštavanja, nacionalnih i
međunarodnih, na poboljšanju kvaliteta, a time i verodostojnosti finansijskog
izveštavanja, su više nego razumljive. U fokusu tih aktivnosti nalazi se, pored
ostalog, i zahtev za poboljšanjem transparentnosti finansijskog izveštavanja, koji
dolazi prvenstveno od strane investitora kao najzahtevnijih korisnika finansijskih
izveštaja. O tome dovoljno jasno govori međunarodno istraživanje gledišta
investitora i analitičara o informacijama koje kompanije pružaju, čiji su rezultati
objavljeni u napisu "Korporativno izveštavanje: da li je to ono što investicioni
profesionalci očekuju?". Polazeći od prezentiranih rezultata, Samuel A. DiPiazza
Jr. u predgovoru ovog napisa ističe da "transparentnost zahteva razumevanje
potreba investicione zajednice" 16 . Te potrebe se svakako odnose na dva ključna
aspekta značenja transparentnosti u kontekstu finansijskog izveštavanja – intenzitet
i blagovremenost finansijskih obelodanjivanja. 17
Direktiva o transparentnosti EU
Izgradnja jedinstvenog, integrisanog evropskog tržišta kapitala u globalnoj
ekonomiji, kao jedna od ključnih svrha Evropske unije, poslužila je kao kamen
temeljac za Akcioni plan finansijskih usluga (Financial Services Action Plan –
FSAP), koji je Evropska komisija objavila 1999. godine sa namerom da
15
Scott A. Taub, Testimony Concerning Fostering Accuracy and Transparency in Financial
Reporting, March 29, 2006, http://zicklin.baruch.cuny.edu, p. 1.
16
PricewaterhouseCoopers, Corporate reporting: Is it what investment professionals expect?,
Corporate Reporting Survey 2007, p. 3.
17
Clare Roberts, Pauline Weetman and Paul Gordon, International Financial Reporting:
A Comparative Approach, Third Edition, Prentice Hall, Harlow, 2005, p. 612.