Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект, 2010За последните два века икономиките на Европа и Северна Америка са преживели около 20 периода на кризи: кризата от 1857 г.,започнала от САЩ; кризата от 1873 г., зародила се в Австро-Унгария и Германия; кризата от 1914 г., започнала едновременно в няколкоразвити страни; 24 октомври 1929 г. („черният четвъртък”), когато на борсите се срива 60-70 процента от капитализацията на най-големитекомпании; края на 1957 г., когато броят на безработните в САЩ и Западна Европа достига 10 милиона; 1973 г., когато е даден стартът на криза,която по своите мащаби се доближава до тази от 1929-1932 г.; 29 септември 2009 г., когато спадът на Ню Йоркската фондова борса е окачественкато най-големия след този от „черния понеделник” – 19 октомври 1987 г.; 1994-1995 г. - Мексиканският срив; 1997 г. - Азиатската криза и т.н.През 2009 г. светът се изправи пред най-сериозната икономическа криза от Великата депресия насам. Икономическите кризи могат дабъдат свързани с рецесия или пък да са само финансови. Сегашният срив в САЩ започна като сериозeн срив в балансите на водещи финансовиинституции, т.е. като финансова криза. Всичко можеше да се размине по-леко, ако проблемите на кредитните институции и фондовата борса несе прехвърлят в реалния сектор на икономиката, което обаче е много малко вероятно и на практика се случва точно това – финансовата кризапрерасна в рецесия, като засегна много тежко и реалния сектор, т.е тя се прояви като глобална финансово-икономическа криза..Започналата в САЩ криза обхвана целият свят, придобивайки нови измерения. Въпреки, че кризата започна на пазарите в САЩ, закратък период тя се разпространи на почти всички пазари по света. По този начин кризата се превърна от локална в глобална. Страните,повлияни от кризата, започнаха да вземат спешни мерки, но за кратко време на преден план излезе нуждата от предприемането на съвместнидействия от всички страни в света. Негативният ефект от икономическата криза бе почувстван най-слабо в Азия [1], където според прогнозатана Международния валутен съюз през 2009 г. ще има само забавяне на икономическия растеж до 2.8 %. Дори за някои азиатски страни (Индия иособено Китай) за наличие на криза не може да се говори. Според прогнозата на Световната банка икономическият растеж в Индия през 2009 г.се очаква да бъде 5.1 %, а на Китай 7.2 %. Една от последиците от глобалната икономическа криза според проф. В. Цачевски е, че двете странище излязат от кризата със значително засилени позиции в световната икономика.Световната финансова криза се отрази негативно върху икономиката на България. Налице е траен процес на свиване на стопанскатадейност. Създалата се ситуация изисква бързи решения от страна на правителствените и бизнес лидерите за възстановяване на икономическиярастеж. България трябва да преосмисли своята икономическа политика и да излезе с интегрирана стратегия за икономически растеж, основан наиновациите, технологичното развитие и науката.Настоящата криза в България се характеризира с някои особености, най-важната от които е, че за разлика от САЩ, у нас основнитекризисни импулси идват от реалния сектор и са свързани с търсенето, а не от финансовия. Свиването на износа и потреблението у нас с20-30 % на годишна база е изключително опасен симптом на кризата в България. Освен това българската криза не е ликвидна, независимо отограничаването на кредита и повишаването на лихвените проценти. Проблемът е в лимитирането на кредитирането вследствие нарасналатачувствителност към риска. При това, с увеличаването на дела на необслужваните кредити банките ще засилват още повече своите рестрикции.Ще се увеличава стремежът към натрупване на свъхрезерви и трансфер на ресурси извън страната. Ето защо в никакъв случай не бива да сеигнорират макроикономическите негативни последици от кризата и уязвимостта на финансово-банковия сектор на икономиката.Какво става с преките чуждестранни инвестиции?Най-силно засегнатите сектори на икономиката на страните от Централна и Източна Европа са износът и инвестициите.Коментарите на специалистите са, че към настоящия момент българската икономика е изправена пред шоково свиване на износа иинвестициите. Същото мнение беше изказано и от представителя на Международния валутен съюз за България и Румъния Тони Либек [2],.Продължава забавянето на местното търсене на стоки, което води до намаляване на потреблението и инвестициите. За деветмесечието на 2009г., поради свиването на вътрешното потребление и на инвестиционната активност, спадът на брутния вътрешен продукт на страната в реалноизражение достигна 4.8 %, а износът на стоки намаля с 30 % на годишна база. Очаква се до края на годината намаление също така наинвестициите в основен капитал и на преките чуждестранни инвестиции в размер на около 3 млрд. евро, т.е. с около 60-70 % по-малко всравнение с 2008 г.С особена сила глобалната криза стовари своите негативи върху икономиките на страните от Балканския регион. Всички държавиотчитат за 2009 г. спад в личното потребление, износа, инвестициите и брутния вътрешен продукт. Така например Румъния и Турция отчитатнай-големите понижения на брутния вътрешен продукт през второто тримесечие на 2009 г. Намалението на преки чуждестранни инвестициикъм страните от региона за периода януари-юли спрямо същия период на 2008 г. е около 40 %. Най-високо понижение е регистрирано вМакедония със 71.8 %. Нашата страна също може да се отнесе към групата на „рекордьорите” по намаление на обема на привлечените прекичуждестранни инвестиции с 52.4 %. Промишленото производство също бележи свиване на своите мащаби, като единствено в Турция и Румъниясе наблюдава известно „съживяване”. Красноречиво доказателство за тези твърдения са данните, посочени в следващата таблица.Преки чуждестранни инвестиции, януари-юли, млн. евро*Държави 2008 г. 2009 г. Изменение в %Турция 7546.0 3681.1 -51.2Румъния 5076.0 2893.0 -43.0България 3954.1 1881.4 -52.4Гърция 2804.1 2414.3 -13.9Хърватска 1969.1 913.0 -53.6Сърбия 1605.1 906.3 -43.5Черна гора 366.1 338.9 -7.4Македония 265.7 74.8 -71.8Босна и Херцеговина 249.3 178.4 -28.4Таблица 1170* Икономически преглед, бр. 3, 2009 г.По предварителни данни на Националния статистически институт преките чуждестранни инвестиции у нас за периода януари-август2009 г. възлязоха на 1952.3 млн. евро, докато за същия период на предходната година те са били 4605.3 млн. евро, т.е. налице е спад навходящите преки чуждестранни инвестиции с 57.6 %. Ако сравним това намаление с регистрираното в таблицата, ще се направи изводът, чесамо за един месец (август) намалението се е увеличило с 5.2 %. Ако се запази този темп на намаление на преките чуждестранни инвестиции, докрая на годината сривът може да достигне внушителни размери. Привлечените преки чуждестранни инвестиции през първите осеммесеца на 2009 г. са преобладаващо в дялов капитал – 1518.1 млн. евро, което представлява 77.8 % от общия приток. За периода няма приходиот приватизационни сделки, а обемът на инвестирания дялов капитал е с 806.4 млн. евро по-малко в сравнение със същия период на 2008 г.Инвестициите на чуждестранни лица в недвижими имоти за януари-август 2009 г. възлизат на 389.7 млн. евро, т.е. те са с 583.5 млн. евро помалков сравнение със същия период на 2008 г. Най-силен спад на привлечените чуждестранни инвестиции се наблюдава в сектор„Строителство” От края на 2008 г. и началото на 2009 г. чуждестранните инвестиции се насочват в изграждането на възобновяеми енергийниизточници.Така например през 2008 г. Българската агенция за инвестиции е издала 12 сертификата за инвестиционнипроекти в сферата на производството на енергия от възобновяеми енергийни източници (вятърни и соларни паркове) и производственимощности за елементи от соларни паркове. Общият размер на сертифицираните от агенцията инвестиционни проекти е за близо 1.2 млрд. лева.В списъка има два производствени проекта - за производство на китайски автомобили в Ловеч и за изграждането на балнеокомплекс на Камчия,които създават 1500 работни места. Под формата на друг капитал в страната са привлечени 183.5 млн. евро (9.4 % от общия приток), ареинвестираната печалба намалява със 130.8 млн. евро. В отрасловата структура на преките чуждестранни инвестиции за периода януари-август
Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект, 20102009 г. водещо място заема финансовото посредничество с 31.9 %, следвано от недвижимите имоти и бизнес услугите с 19.8 %, търговията иремонта с 14.9 % и др. През 2008 г. на първо място са недвижимите имоти и бизнес услугите с 22.8 %, следвани от преработващатапромишленост с 18.0 %, финансовото посредничество със 17.5 %, търговията и ремонта с 14.3 % и др. От изложените статистически данни евидно, че е налице промяна както в подреждането на компонентите на преките чуждестранни инвестиции, така и в техните относителни дялове.По страни разпределението на привлечените преки чуждестранни инвестиции за периода януари-август 2009 г. показва, че най-многоса те от Холандия (26.2 %), Румъния (12.9 %), Австрия (12.1 %) и др.Специалистите са единодушни, че масираният приток на преки чужди инвестиции към България е приключил и бъдещитекапиталовложения едва ли ще достигнат нива от порядъка на 30 % от брутния вътрешен продукт, каквито бяха отчетени през 2007 г. Оттукнататък реалният, а не финансовият сектор е този, който ще поеме шоковете от кризата. В тази връзка още по-фрапиращи се данните наМеждународния валутен фонд, според които между 60 и 70 % се очаква да бъде спадът на преките чуждестранни инвестиции в България за2009 г., като общата сума на инвестициите ще бъде около 3 млрд. евро [3].Външноикономическата политика в условията на глобалната икономическа кризаГлобалната икономическа криза оказа силно негативно влияние и върху външнотърговския стокообмен на страната. Налице ерязко забавяне на динамиката на външнотърговските потоци на България поради продължаващата икономическа криза в глобален план и вдържавите-членки на Европейския съюз, които са нашият основен търговски партньор. За деветте месеца на 2009 г. (януари – септември)външнотърговският стокообмен по предварителни данни на Националния статистически институт възлиза на 40.7 млрд. лева по текущи цени.Намалението спрямо същия период на 2008 г. е 33.1 %, като износът възлиза на 16.6 млрд. лв., което е по-малко в сравнение с 2008 г. с 28.9 %.Внесените стоки са за 24 млрд. лв., което е с 35.7 % по-малко в сравнение със същия период на 2008 г. Поради намаления износ и внос на стокивъншнотърговското салдо е отрицателно и възлиза на 7.5 млрд. лв., което е с над 6.6 млрд. лв. по-малко от салдото за същия период на 2008 г.Запазва се тенденцията от последните години основен търговски партньор на страната да бъде Европейския съюз, т.е. над 62 % отстокообмена на България е с Общността. Над 65 % от стоките, които България изнася, са насочени за Общността, а внесените стоки са почти 60% от стойността на общия внос. Въпреки това външнотърговското салдо на страната с Европейския съюз е отрицателно, като вносът превишаваизноса с 3.6 млрд. лева. За изследвания период българският износ, насочен към държавите-членки на Европейския съюз, намалява с 24.3 %, акъм страните, извън Общността намалението е с 39.9 %. Вносът от страните-членки на Европейския съюз намалява с 30.3 %, а от трети страни –с 40 %.Стокообменът на страната с трети страни е в размер на 15.4 млрд. лева и бележи спад от 41 %, спрямо съответния период напредходната година, като износът намалява с 39.3 %, а вносът с 42.1 %. Основни търговски партньори са Русия, Турция, Украйна и Китай,които формират 53 % от стокообмена с третите страни. Износът за Украйна и Турция е спаднал с 50 %, а за Русия и Китай е намалял с около 40%. Вносът от тези страни също е по-малък. Намалението на вноса от Украйна e с 61.8 %, а от Русия с над 42 %. На фона на останалите странинамалението на вноса от Китай и от Турция е с около 1/3. Като общо външнотърговското салдо на България с третите страни също еотрицателно и възлиза на 3.9 млрд. лева. Основен принос за неговото свиване имат инвестиционните стоки и енергийните ресурси. Презпериода всички групи, с изключение на „Продукти от животински и растителен произход, храни, напитки,тютюни” допринасят за негативниярастеж на износа, като основен принос има динамиката при неблагородните метали, минералните продукти и горива, машините, транспортнитесредства и апаратите, както и текстилните материали, дрехите и обувките.Експортът на България за третите страни, разпределен според Стандартната външнотърговска класификация, показва, че прездеветмесечието на 2009 г. в сравнение със същия период на 2008 г. се наблюдава намаление във всички стокови групи. Най-голям е спадът приизноса на „Минерални горива, масла и подобни продукти”, „Храни и живи животни” и „Необработени (сурови) материали, негодни законсумация (изкл. горивата). Износът на тези стокови групи намалява заради свиването на външното търсене и намаляването на цените.При вноса най–голям е спадът на „Артикули, класифицирани главно според вида на материала”, „Необработени (сурови) материали,негодни за консумация (изкл. горивата)” и на „Минерални горива, масла и подобни продукти”. По-малко намаление се наблюдава в групите„Машини, оборудване и превозни средства” и „Разнообразни готови продукти” и „Химични вещества и продукти”. Наблюдава се увеличение навноса при групите „Храни и живи животни” и „Безалкохолни и алкохолни напитки и тютюн”. Спадът на вноса е породен както от по-нискитецени, така и от спада на вътрешното търсене и на износа на инвестиционни и потребителски стоки.Неблагоприятна е и тенденцията за намаляване на вноса на инвестиционни стоки, които са втората по големина стокова вносна групаслед суровините и материалите. Стойностният им обем за деветмесечието достигна 2657.2 млн. евро, но всичките техни позиции са сотрицателен растеж, като най-голям негативен принос имат транспортните средства, следвани от машините и оборудването.На фона на всеобщата икономическа криза, спадането на световната търговия и забавянето на икономическата активност, все пакположителен факт е запазването на пазарния дял на българския внос в страните-членки на Европейския съюз на равнище от 0.58 %.След края на кризатаТака или иначе глобалната финансова и икономическа криза ще отмине и възходящото развитие на световната икономика щепродължи своя ход. Индикациите за това вече са налице и учените отбелязват този факт. Така например проф. Гари Бекер, лауреат наНобелова награда за икономика, преподавател в Чикагския университет, заявява недвусмислено: „кризата си отива, вече се забелязвавъзстановяването на световната икономика, така че бъдещето няма да е мрачно” [4]. Още по-конкретен е председателят на Американскияфедерален резерв Бен Бернанке [5], който в интервю пред агенция Ройтерс заявява, че „истинско стабилизиране на икономиката ще можем давидим в началото на следващата година (2010 г.)”.Този оптимистичен сценарий едва ли ще бъде валиден за нашата страна, тъй като България се оказа сред страните, в коитоикономическата криза е една от най-силните и най-продължителните по отношение спада на брутния вътрешен продукт, снижаването натемповете на икономическия растеж, свиването на производството и износа, повишаването на безработицата и т.н. За нашата икономика важиоценката на Международния валутен фонд, че все още сме далеч от пълното преодоляване на икономическата криза. Според управляващиядиректор на Международния валутен фонд Доменик Строс-Кан на срещата на финансовите министри на страните-членки на МВФ (Истанбул,04.Х.2009 г.), за край на кризата може да се говори, след като бъде преустановено нарастването и започне спад на безработицата, което може дасе очаква в период до 14 месеца[6] . Последиците от кризата обаче ще се чувстват още години напред. От направените анализи на необходимияпериод за пълно преодоляване на негативния ефект от предишни подобни кризи след Втората световна война, е констатирано, че впродължение на поне седем години темпът на стопански растеж е бил по-нисък в сравнение с периода преди настъпването на кризата.Присъединявайки се към тази оценка, ние считаме, че пълното преодоляване на последиците от сегашната глобална финансовоикономическакриза може да се очаква най-рано към средата на следващото десетилетие. При излизането от кризата в България ниторастежът на нейната икономика, нито безработицата ще бъдат на равнищата си от периода преди рецесията. Проблемът е дали мерките, коитоще бъдат предприети, ще бъдат достатъчни, за да се преодолеят изцяло негативните последици от кризата и да не се допусне възникването нанова подобна криза в близко бъдеще, защото има и подобна вероятност.След края на кризата светът и България няма да са същите, новата икономика няма да има нищо общо със старата отпреди кризата.При нея в началото темповете на икономическия растеж ще са по-скромни, безработицата – по-висока, достъпът до кредити – по-труден и поскъп.Въпреки това българската икономика би следвало да се развива със западноевропейски темпове на растеж, което ще й осигури пътят запо-бързото догонване на общоевропейските икономически показатели. Подходите за това са ориентиране на българския бизнес към повисокапроизводителност на труда, търсене на иновации, инвестиции в знание и човешки капитал …Икономическата криза има преди всичко негативни резултати, но понякога тя „ражда” и неочаквани блага. Кризата може да„притисне хората до стената”, но тя може да ги направи по-приспособими, по-умни и по-устойчиви. Всичко опира до въпроса ще съумеем ли дасе възползваме от кризата? Според преподавателя по макроикономика в университета в Атланта (САЩ) Невен Вълев, българският бизнес следкрая на кризата има възможност да се възползва от предимствата, които предоставят поне пет основни съвременни тенденции: засиленотърсене на ресурси и повишаване на енергийната ефективност; селско стопанство и хранителна индустрия; демографски промени; всичко е171
- Page 1 and 2:
Донецкий националь
- Page 3 and 4:
Редакционная колле
- Page 5 and 6:
Проблемы развития
- Page 7 and 8:
Проблемы развития
- Page 10 and 11:
Проблемы развития
- Page 12 and 13:
12Проблемы развития
- Page 14 and 15:
Проблемы развития
- Page 16 and 17:
Проблемы развития
- Page 18 and 19:
18Проблемы развития
- Page 20 and 21:
Проблемы развития
- Page 22 and 23:
Проблемы развития
- Page 24 and 25:
Проблемы развития
- Page 26 and 27:
26Проблемы развития
- Page 28 and 29:
Проблемы развития
- Page 30 and 31:
Проблемы развития
- Page 32 and 33:
Проблемы развития
- Page 34 and 35:
Проблемы развития
- Page 37 and 38:
Проблемы развития
- Page 40 and 41:
40Проблемы развития
- Page 42 and 43:
Проблемы развития
- Page 44 and 45:
Проблемы развития
- Page 46 and 47:
46Проблемы развития
- Page 48 and 49:
48Проблемы развития
- Page 50 and 51:
Проблемы развития
- Page 52 and 53:
Проблемы развития
- Page 54 and 55:
Проблемы развития
- Page 56 and 57:
56Проблемы развития
- Page 58 and 59:
Проблемы развития
- Page 60 and 61:
РКрим А і н ницькаВ
- Page 62 and 63:
Проблемы развития
- Page 64 and 65:
содействия поФондМ
- Page 66 and 67:
Проблемы развития
- Page 68 and 69:
68Проблемы развития
- Page 70 and 71:
70Проблемы развития
- Page 72 and 73:
Проблемы развития
- Page 74 and 75:
Проблемы развития
- Page 76 and 77:
76Проблемы развития
- Page 78 and 79:
78Проблемы развития
- Page 80 and 81:
80Проблемы развития
- Page 82 and 83:
Проблемы развития
- Page 84 and 85:
84Проблемы развития
- Page 86 and 87:
Проблемы развития
- Page 88 and 89:
Проблемы развития
- Page 90 and 91:
Проблемы развития
- Page 92 and 93:
Проблемы развития
- Page 94 and 95:
Проблемы развития
- Page 96 and 97:
Проблемы развития
- Page 98 and 99:
98Проблемы развития
- Page 100 and 101:
Проблемы развития
- Page 102 and 103:
102Проблемы развити
- Page 104 and 105:
Проблемы развития
- Page 106 and 107:
Проблемы развития
- Page 108 and 109:
Проблемы развития
- Page 110 and 111:
Проблемы развития
- Page 112 and 113:
Проблемы развития
- Page 114 and 115:
60000700004000050000200003000001000
- Page 116 and 117:
Проблемы развития
- Page 118 and 119:
Проблемы развития
- Page 120 and 121: Проблемы развития
- Page 122 and 123: Проблемы развития
- Page 124 and 125: Проблемы развития
- Page 126 and 127: Проблемы развития
- Page 128 and 129: 01 ж ивi тварини55 хiмi
- Page 130 and 131: Проблемы развития
- Page 132 and 133: Проблемы развития
- Page 134 and 135: Проблемы развития
- Page 136 and 137: 136Проблемы развити
- Page 138 and 139: Проблемы развития
- Page 140 and 141: Проблемы развития
- Page 142 and 143: Проблемы развития
- Page 144 and 145: Проблемы развития
- Page 146 and 147: Проблемы развития
- Page 148: Проблемы развития
- Page 151 and 152: Проблемы развития
- Page 153 and 154: Проблемы развития
- Page 155 and 156: Проблемы развития
- Page 157 and 158: Проблемы развития
- Page 159 and 160: Проблемы развития
- Page 161 and 162: Проблемы развития
- Page 163 and 164: Проблемы развития
- Page 165 and 166: Проблемы развития
- Page 167 and 168: Проблемы развития
- Page 169: Проблемы развития
- Page 173 and 174: Проблемы развития
- Page 175 and 176: Проблемы развития
- Page 177 and 178: Проблемы развития
- Page 179 and 180: Проблемы развития
- Page 181 and 182: Проблемы развития
- Page 183 and 184: Проблемы развития
- Page 185 and 186: Проблемы развития
- Page 187 and 188: Проблемы развития
- Page 189 and 190: Проблемы развития
- Page 191 and 192: Проблемы развития
- Page 193 and 194: Проблемы развития
- Page 195 and 196: Проблемы развития
- Page 197 and 198: Проблемы развития
- Page 199 and 200: Проблемы развития
- Page 201 and 202: Проблемы развития
- Page 203 and 204: 4748,14039,3Проблемы раз
- Page 205 and 206: Проблемы развития
- Page 207 and 208: Проблемы развития
- Page 209 and 210: Проблемы развития
- Page 211 and 212: Проблемы развития
- Page 213 and 214: Проблемы развития
- Page 215 and 216: Проблемы развития
- Page 217 and 218: Проблемы развития
- Page 219 and 220: Проблемы развития
- Page 221 and 222:
Проблемы развития
- Page 223 and 224:
Проблемы развития
- Page 225 and 226:
Проблемы развития
- Page 227 and 228:
Проблемы развития
- Page 229 and 230:
Проблемы развития
- Page 231 and 232:
Проблемы развития
- Page 233 and 234:
Проблемы развития
- Page 235 and 236:
Проблемы развития
- Page 237 and 238:
Проблемы развития
- Page 239 and 240:
Проблемы развития
- Page 241 and 242:
⌢Проблемы развити
- Page 243 and 244:
Проблемы развития
- Page 245 and 246:
Проблемы развития
- Page 247 and 248:
Проблемы развития
- Page 249 and 250:
Проблемы развития
- Page 251 and 252:
Проблемы развития
- Page 253 and 254:
Проблемы развития
- Page 255 and 256:
Проблемы развития
- Page 257 and 258:
Проблемы развития
- Page 259 and 260:
Проблемы развития
- Page 261 and 262:
Проблемы развития
- Page 263 and 264:
Проблемы развития
- Page 265 and 266:
Проблемы развития
- Page 267:
−−−−Проблемы раз
- Page 270:
Проблемы развития
- Page 273 and 274:
Проблемы развития
- Page 275 and 276:
Проблемы развития
- Page 277 and 278:
Проблемы развития
- Page 279 and 280:
Проблемы развития
- Page 281 and 282:
Проблемы развития
- Page 283 and 284:
Проблемы развития
- Page 285 and 286:
Проблемы развития
- Page 287 and 288:
Проблемы развития
- Page 289 and 290:
Проблемы развития
- Page 291 and 292:
Проблемы развития
- Page 293 and 294:
Проблемы развития
- Page 295 and 296:
Проблемы развития
- Page 297 and 298:
Проблемы развития
- Page 299 and 300:
Проблемы развития
- Page 301 and 302:
Проблемы развития
- Page 303 and 304:
Проблемы развития
- Page 305 and 306:
Проблемы развития
- Page 307 and 308:
Проблемы развития
- Page 309 and 310:
Проблемы развития
- Page 311 and 312:
Проблемы развития
- Page 313 and 314:
Проблемы развития
- Page 315 and 316:
Проблемы развития
- Page 317 and 318:
Проблемы развития
- Page 319 and 320:
Проблемы развития
- Page 321 and 322:
Проблемы развития
- Page 323 and 324:
Проблемы развития
- Page 325 and 326:
Проблемы развития
- Page 327 and 328:
Проблемы развития
- Page 329 and 330:
Проблемы развития
- Page 331 and 332:
Проблемы развития
- Page 333 and 334:
Проблемы развития
- Page 335 and 336:
Проблемы развития
- Page 337 and 338:
Проблемы развития
- Page 339 and 340:
Проблемы развития
- Page 341 and 342:
Проблемы развития
- Page 343 and 344:
Проблемы развития
- Page 345 and 346:
Проблемы развития
- Page 347 and 348:
Проблемы развития
- Page 349 and 350:
Проблемы развития
- Page 351 and 352:
Проблемы развития
- Page 353 and 354:
РАЗВИТИЕ ВНЕШНЕЭКО
- Page 355 and 356:
Морозова О.В. ДИСБА
- Page 357 and 358:
УКРАИНЕШумак Ж.Г.ПР
- Page 359 and 360:
КРИЗИВорошилова Г.
- Page 361 and 362:
Именной указатель/
- Page 363 and 364:
Костенко Н.В. 1 71Кош
- Page 365 and 366:
Ступницький О.І. 3 784