Sektoruntersuchung Stromerzeugung ... - Bundeskartellamt

Sektoruntersuchung Stromerzeugung/Stromgroßhandel (B10-9/09) Bericht ● Januar 2011
Berücksichtigung eventueller Zusatzerlöse etwa im Regelenergiemarkt. 294 Weiterhin nicht
berücksichtigt bleibt bei einer solchen Rechnung, dass Kraftwerke in der Regel auch nach ihrer
Abschreibung weiter genutzt werden. Es fallen dann jedoch keine Kapitalkosten mehr an, so dass
sich dieser Umstand stark positiv auf die Rentabilität der entsprechenden Investition auswirkt.
Insgesamt kann aus Sicht des Bundeskartellamts daher keinesfalls davon gesprochen werden, dass
das derzeitige Preisniveau auf den Stromgroßhandelsmärkten die Amortisation zuzüglich der
Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite bei Kraftwerksprojekten verhindere.
Das Bundeskartellamt hält die in dem Gutachten durchgeführten Berechnungen ohnehin nicht für
relevant. Denn ein Unternehmen wird einer Entscheidung, ob es eine Investition tätigt oder nicht,
nicht die aktuellen bzw. sogar vergangenen Preise und Marktbedingungen zugrunde legen, sondern
die für die Zukunft erwarteten Preise und Marktbedingungen. Diese sind derzeit offensichtlich so gut,
dass ein weiterer Ausbau von Kapazitäten geplant ist. Die Bundesnetzagentur listet in ihrem aktuellen
Monitoringbericht zu den Strom- und Gasmärkten 295 die aktuellen Investitions- und
Deinvestitionspläne von Kraftwerksbetreibern auf. 296
Für den Zeitraum von 2010 bis 2020 sind laut Monitoringbericht Investitionen in neuen Kapazitäten im
Umfang von 45,5 GW geplant. Zwar erfolgt bei der Erfassung dieser Investitionsprojekte keine
Prüfung der Realisierungswahrscheinlichkeit, jedoch befanden sich am 1.4.2010 bereits Projekte mit
einer Leistung von rund 14,7 GW im Bau. 297 Weitere Projekte mit einer Leistung von rund 21,5 GW
waren zu diesem Zeitpunkt bereits behördlich genehmigt oder befanden sich im
Genehmigungsverfahren.
294 Im Jahre 2007 ergibt sich ein negativer Value Added i. H. v. rund 50 Mio. €, der aber durch einen positiven
Value Added i. H. v. rund 77 Mio. € in 2008 überkompensiert wird. Betrachtet man den Gesamtzeitraum
einheitlich verbleibt auch bei der Annahme der (höheren) variablen Kosten von 36 €/MWh für 2008 ein Value
Added von über 15 Mio. €.
295 Vgl. Bundenetzagentur, Monitoringbericht 2010, S. 152 ff.
296 Es ist durchaus möglich, dass einige der im Monitoringbericht der Bundesnetzagentur aufgeführten Projekte
durch die zwischenzeitlich beschlossene Laufzeitverlängerung für Kernkraftwerke verschoben oder ganz
aufgegeben werden. Es wird aber in jedem Fall deutlich, dass die derzeitigen Stromgroßhandelspreise nicht
grundsätzlich zu einer Investitionsstopp führen.
297 Von den hier genannten sich im Bau befindlichen Anlagen mit einer Gesamtleistung von 14,7 GW entfallen
weniger als 1 GW auf Projekte, deren Erzeugung nach dem EEG vergütet werden kann. Für diese Anlagen
spielt das Preisniveau auf den Energiegroßhandelsmärkten nur eine untergeordnete Rolle. Die Refinanzierung
von EEG-Projekten erfolgt in der Regel durch die im EEG festgelegten Vergütungssätze.
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