Document de référence 2010 (.pdf - Nexity

9.2.2 Résultat opérationnel courant
EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT
Comparaison des exercices clos le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010
Le résultat opérationnel courant atteint 201,4 millions d’euros, soit un taux de marge de 7,3 %, similaire à celui
constaté au 31 décembre 2009.
L’évolution des taux de marge montre une légère baisse du pôle Logement (- 0,3 point), une forte diminution du
Tertiaire liée à la prépondérance d’opérations à plus faibles marges, et un taux de marge des Services et Distribution
en forte progression, sous l’impulsion d’Iselection et des réseaux de franchises. Les Autres activités affi chent une
perte de 10,0 millions d’euros sur 2010 (contre une perte de 11,8 millions d’euros fi n 2009).
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2010 2009
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010
9
Écart
2010/2009
Logement 136,9 149,0 -8,1%
% du chiffre d’affaires 7,9% 8,2%
Tertiaire 15,7 35,1 -55,4%
% du chiffre d’affaires 4,2% 7,4%
Services et Distribution 58,9 34,0 73,1%
% du chiffre d’affaires 9,7% 6,4%
Autres activités (10,0) (11,8) na
TOTAL 201,4 206,4 -2,4%
% du chiffre d’affaires 7,3% 7,3%
9.2.2.1 Logement
Le résultat opérationnel courant du pôle Logement atteint 136,9 millions d’euros soit un niveau de marge (7,9 %)
en léger retrait par rapport à 2009. Cette baisse, conforme aux anticipations du Groupe, s’explique, en logement,
par la moindre contribution au résultat des opérations anciennes, naturellement plus génératrices de marges car
ayant bénéfi cié de la forte croissance du marché immobilier jusqu’en 2008. Elle s’explique également par le poids
des ventes réalisées auprès des investisseurs sociaux avec des marges limitées et par les efforts commerciaux
consentis au moment de la crise de 2008 qui se sont traduits par un point bas de la marge du pôle Logement sur
le premier semestre 2010 (7,2 %).
En application de la norme IAS 23 révisée relative au stockage des coûts d’emprunt, le résultat opérationnel
courant intègre en 2010 le déstockage de frais fi nanciers à hauteur de 3,1 millions d’euros (contre 0,7 million
d’euros en 2009).
Le résultat à l’International tient notamment compte de l’impact des charges liées au démarrage de l’activité et
du résultat bénéfi ciaire de la première opération livrée en Italie.
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2010 2009
Écart
2010/2009
Logement 125,3 142,3 -11,9%
% du chiffre d’affaires 8,0% 8,5%
Lotissement 12,2 8,2 48,6%
% du chiffre d’affaires 7,6% 5,7%
International (0,6) (1,5) na
Total logement 136,9 149,0 -8,1%
% du chiffre d’affaires 7,9% 8,2%
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