Document de référence 2010 (.pdf - Nexity

9.2.2.4 Autres activités
EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT
Comparaison des exercices clos le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010
Le résultat opérationnel courant des Autres activités comprend notamment les résultats sur l’activité d’Investissements,
le résultat des holdings, les frais d’études et de structure de Nexity-Villes & Projets et les charges liées
aux paiements en actions.
Ce résultat est négatif de 10,0 millions d’euros au 31 décembre 2010 (-11,8 millions d’euros au 31 décembre 2009).
9.2.3 Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel qui s’élève à 166,0 millions d’euros tient compte du résultat opérationnel courant
(201,4 millions d’euros) et des variations de valeur des goodwills (-35,4 millions d’euros).
Le goodwill des activités de Services a fait l’objet d’un ajustement de valeur de 35,4 millions d’euros en 2010. Cet
ajustement, de nature comptable, refl ète notamment l’anticipation d’une amélioration de la profi tabilité plus
progressive que celle attendue auparavant.
9.2.4 Résultat net
Les postes qui contribuent à la formation du résultat net au-delà du résultat opérationnel, sont les suivants :
9.2.4.1 Résultat fi nancier
Le résultat fi nancier s’établit à -22,2 millions d’euros contre -39,3 millions d’euros en 2009. Son évolution s’analyse
ainsi :
Résultat fi nancier
(en millions d’euros) 2010 2009
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010
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Écart
2010/2009
Charges d’intérêts (22,7) (32,6) -30,5%
Produits d’intérêts et sur cessions de VMP 6,2 8,4 -26,5%
Coût de l’endettement fi nancier net (16,5) (24,2) -31,8%
Autres charges et produits fi nanciers (5,7) (15,1) -62,5%
TOTAL (22,2) (39,3) -43,6%
Le coût de la dette passe de -24,2 millions d’euros au 31 décembre 2009 à -16,5 millions d’euros au 31 décembre
2010, compte tenu principalement de l’évolution des encours de dettes contractées auprès des établissements
de crédit (446 millions d’euros de dettes moyennes sur 2010 contre 721 millions sur 2009). La diminution des taux
d’intérêt constatée sur le marché n’impacte que marginalement à la baisse la charge d’intérêt du Groupe en
raison des couvertures de taux d’intérêt mises en place sur les emprunts. À l’inverse, la rémunération de la
trésorerie à court terme dont dispose le Groupe souffre de la faiblesse des taux et les produits fi nanciers passent
ainsi de 8,4 millions d’euros à 6,2 millions d’euros sur 2010.
Les autres produits et frais fi nanciers s’élèvent à -5,7 millions d’euros contre -15,1 millions d’euros en 2009. Ces
autres produits et frais fi nanciers comprennent principalement des rémunérations des avances clients du Tertiaire
et du Logement (-3,4 millions d’euros en 2010 comparés à - 6,3 millions d’euros en 2009), l’impact en résultat des
dérivés ineffi caces ou déqualifi és (-7,3 millions d’euros en 2010 comparés à -9,2 millions d’euros en 2009)
partiellement compensé par le stockage des coûts d’emprunt (+4,8 millions d’euros en 2010 comparés à +3 millions
d’euros en 2009).
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