Document de référence 2010 (.pdf - Nexity

ANNEXE
États fi nanciers consolidés au 31 décembre 2010
La ligne de crédit était utilisée à hauteur de 22,5 millions d’euros au 31 décembre 2010. Dans le cadre de ce
crédit, le Groupe doit respecter les mêmes ratios fi nanciers que pour le crédit sur croissance externe, et Nexity
Logement doit respecter, sur une base consolidée, certains ratios fi nanciers, dont les suivants, calculés chaque
semestre sur 12 mois glissants :
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010
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Situations
semestrielles
Ratio endettement fi nancier net /Fonds propres consolidés ≤ 2
Ratio endettement fi nancier net /EBITDA (1) ≤ 3
Ratio EBITDA (1) /Coût de l’endettement fi nancier net ≥ 2,5
(1) L’EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l’impact du déstockage des frais fi nanciers, majoré des dotations opérationnelles
nettes aux amortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles.
Ces ratios sont respectés au 31 décembre 2010.
Options de vente et différés de paiement sur acquisition de sociétés
Les dettes relatives aux options de vente et différés de paiement sur acquisitions de sociétés concernent les
engagements de rachat sur le solde d’actions de sociétés consolidées. Leur échéancier est fonction de la date
probable d’exécution des obligations contractuelles.
Crédits sur acquisition d’administrateurs de biens
Ces crédits d’un encours résiduel de 6,7 millions d’euros au 31 décembre 2010 ont permis le fi nancement partiel
de certaines acquisitions de cabinets d’administrateurs de biens effectuées par le pôle Services et
Distribution.
Crédits affectés aux opérations
Pôle Logement
Les programmes dont le chiffre d’affaires excède 15 millions d’euros TTC font l’objet de fi nancements spécifi ques
octroyés par des membres du pool bancaire du crédit non affecté du pôle Logement. Les opérations réalisées
en copromotion et en Italie font également l’objet de crédits adossés.
Pôle Tertiaire
Pour le pôle Tertiaire, des concours bancaires adossés sont mis en place pour les opérations dont le fi nancement
n’est pas assuré par l’investisseur au fur et à mesure de l’avancement du programme. Ces concours sont la
plupart du temps garantis par des cessions de créances sur les investisseurs et la délégation des garanties
bancaires y afférentes.
Autres activités
Des crédits immobiliers adossés sont mis en place pour le fi nancement d’actifs immobiliers acquis dans le cadre
des activités Villes & Projets et Investissements.
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