Document de référence 2010 (.pdf - Nexity

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Note 26 Endettement net, lignes de crédit, instruments dérivés 26.1 Endettement net (en milliers d’euros) ANNEXE États fi nanciers consolidés au 31 décembre 2010 Solde au 31/12/2010 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010 1 Solde au 31/12/2009 Emprunts et dettes fi nancières non courants 214.635 242.271 Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) 244.395 258.688 Emprunts sur établissements de crédit et autres 459.030 500.959 Comptes courants – passif et dettes assimilées 26.877 26.156 Comptes courants – actif et autres créances (18.514) (16.902) Placements à terme (100.847) (101.515) Endettement brut 366.546 408.698 Trésorerie et équivalents de trésorerie (702.941) (575.068) Banques créditrices (découverts bancaires) 45.273 61.252 Trésorerie nette (657.668) (513.816) Total endettement net (trésorerie) (291.121) (105.118) L’impact de la mise à la juste valeur des dettes n’a pas été mesuré compte tenu de la structure de l’endettement (voir note 26.5). 26.2 Lignes de crédit Les lignes de crédit utilisées sont présentées à partir des montants contractuels des contrats de crédit. Au 31 décembre 2010, le montant de 444,2 millions d’euros diffère de la valeur consolidée (459 millions d’euros), compte tenu des retraitements relatifs à la mise à la juste valeur des dérivés et à l’étalement des frais d’emprunts. Autorisations et utilisations (en milliers d’euros) Dettes non courantes 31/12/2010 31/12/2009 Dettes courantes Total utilisation dettes Autorisation Utilisation Autorisation Crédit corporate Nexity – – 75,0 Crédit sur croissance externe 200,0 35,0 235,0 235,0 198,5 238,5 Crédit non affecté du pôle Logement 22,5 22,5 285,0 22,5 285,0 Options de vente et différés de paiement sur acquisition de sociétés 2,3 37,0 39,3 39,3 30,1 30,1 Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens 4,6 2,1 6,7 6,7 9,5 9,5 Total dette corporate 206,9 96,6 303,5 566,0 260,6 638,1 Crédits affectés aux opérations – 140,7 140,7 295,7 219,5 370,3 Total lignes de crédit 206,9 237,3 444,2 861,7 480,1 1.008,4 L’en cours des emprunts et dettes fi nancières, s’élève à 444,2 millions d’euros au 31 décembre 2010. Les autorisations de crédit négociées avec les établissements bancaires s’élèvent à 861,7 millions d’euros au 31 décembre 2010. 285
1 ANNEXE États fi nanciers consolidés au 31 décembre 2010 Le Groupe bénéfi cie de capacités d’emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes fi nancières sont pour l’essentiel en euros et à taux variables indexés sur l’Euribor 3 mois. De façon classique, les contrats d’emprunts sont assortis de l’engagement par l’emprunteur au respect d’un certain nombre de conditions, essentiellement fi nancières, telles que résumées ci-après : Crédit corporate Nexity Le Groupe a renoncé par anticipation en décembre 2010 à cette ligne de crédit d’un montant de 37,5 millions d’euros qui n’était pas utilisée, et qui venait à échéance en juin 2011. Crédits sur croissance externe Les dettes d’acquisitions comprennent : • un crédit d’un montant de 210,5 millions d’euros, tiré en totalité au 31 décembre 2010, à échéance mai 2013, amortissable à hauteur de 5 % en 2011, 15 % en 2012, le solde étant dû in fi ne. 286 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010 Dans le cadre de ce crédit le Groupe s’est engagé à respecter certains ratios fi nanciers, dont les suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants : Situations semestrielles Ratio Dette nette consolidée /Fonds propres consolidés ≤ 2 Ratio Dette nette consolidée hors dettes projets /EBITDA (1) ≤ 3 Ratio EBITDA (1) / Coût de l’endettement fi nancier net ≥ 2,5 (1) L’EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l’impact du déstockage des frais fi nanciers, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles. Ces ratios sont respectés au 31 décembre 2010. Le crédit bancaire oblige à consentir aux banques les mêmes sûretés réelles que celles qui pourraient être données à d’autres tiers. Il stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du groupe Caisse d’Epargne devenait inférieur à 5 %, sauf en cas de renonciation par l’ensemble des banques prêteuses ; • un crédit d’un montant résiduel de 24,5 millions d’euros, tiré en totalité au 31 décembre 2010, et qui a été remboursé intégralement par anticipation en janvier 2011. Crédit non affecté du pôle Logement Pour le pôle Logement, le Groupe bénéfi cie de la part d’un pool bancaire d’un concours bancaire non affecté d’un montant maximum de 285 millions d’euros à échéance décembre 2013 (compte tenu d’une prorogation de 18 mois signée au cours du 1 er trimestre 2010). Ce contrat stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du Groupe des titres de Nexity Logement et/ou de Foncier Conseil devenait inférieur à 85 %.
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