Document de référence 2010 (.pdf - Nexity

10
TRÉSORERIE ET CAPITAUX
Principaux risques et incertitudes de nature fi nancière auxquels est exposé le Groupe
Engagements hors bilan liés à l’exploitation courante du Groupe
Engagements donnés
(en millions d’euros) 2010 2009
Contre-garanties sur les :
Garanties Financières d’Achèvement 1.276,0 1.193,0
Indemnités d’immobilisation 21,4 14,5
Autres engagements donnés 198,7 211,7
Total engagements donnés liés à l’exploitation courante 1.496,1 1.419,2
Le poste le plus important concerne les contre-garanties de GFA que le Groupe est amené à délivrer dans le
cours normal des affaires sur les garanties fi nancières d’achèvement émises par les banques sur les contrats de
Vente en l’État Futur d’Achèvement (VEFA) au profi t des acquéreurs, conformément aux dispositions légales. Ces
garanties n’ont jamais fait l’objet de mises en jeu par le passé. Le pôle Logement représente 898 millions d’euros
au 31 décembre 2010 contre 734 millions d’euros au 31 décembre 2009. Cette évolution traduit les variations des
travaux restant à réaliser sur les chantiers déjà commencés et les efforts de renouvellement des stocks d’opérations.
Le pôle Tertiaire passe de 459 millions d’euros au 31 décembre 2009 à 378 millions d’euros au 31 décembre 2010
sous l’effet principalement de l’avancement des travaux de l’immeuble Basalte à La Défense.
Symétriquement, les garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérations du
tertiaire, s’élèvent à 275 millions d’euros au 31 décembre 2010.
Les autres postes sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différés de
paiement relatifs à des achats de terrains et à des taxes d’urbanisme.
Engagements réciproques
Les cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d’agent immobilier,
et gérer les fonds des mandants dans le cadre de l’activité des Services s’élèvent à 773,3 millions d’euros au
31 décembre 2010.
La note 28 des états fi nanciers fi gurant à l’Annexe 1 détaille les engagements hors bilan.
10.4 Principaux risques et incertitudes de nature fi nancière auxquels
est exposé le Groupe
Les différentes informations sur les risques et incertitudes auxquels le Groupe doit faire face sont détaillées dans
le chapitre 4 “Facteurs de risques”.
Les principaux risques de nature fi nancière sont décrits ci-dessous.
10.4.1 Risque de liquidité
L’encours des emprunts et dettes fi nancières hors comptes courants passifs, s’élève à 444,2 millions d’euros au
31 décembre 2010 (dont 69 % supérieurs à un an). Les autorisations de crédit contractées avec les établissements
bancaires s’élèvent à 862 millions d’euros au 31 décembre 2010. Le détail de l’échéancier est présenté dans la
note 26 des états fi nanciers fi gurant à l’Annexe 1.
148 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010