Internet et Entreprise : Mirages et opportunités - Base de ...

egroupeInternet et PMI JM Yolin lundi 29 octobre 2001 C:\WINDOWS\TEMP\&1028MIRAGE2001.DOC 237Mais il peut aussi, àtitre secondaire, investir avec d'autres Business Angels dans le cadre de Clubs qui permettent demutualiser un peu les risques: une enquête conduite auprès de 29 d'entre eux, citée par les Echos (oct 98), indique qu'ilsont en moyenne des intérêts dans 7 entreprises.Le plus célèbre d'entre eux est le club "band of Angels", constitué d'une centaine de membres dont la capacitéd'investissement cumulé dépasse le milliard de dollarsCe club se réunit une fois par mois àPalo Alto et étudie chaque fois 3 ou 4 projets: chacun des participants décide àla finde la réunion d'investir ou nonUn autre club, garage.com www.garage.com, animé par Guy Kawasaki (un des cadres "historique" d'Apple) pour drainerles nouveaux talents, a ouvert un site web ou les candidats proposent leur projet Enfin son rôle est crucial en cas de succès pour bâtir le tour de table de l'étape suivante ou le capital mobilisé est10 fois plus important: c'est làque sa crédibilité personnelle peut apporter un "plus" décisif ."les gestionnaires de fonds reconnaissent au BA un rôle de sélectionneur averti qui sait mettre une équipegagnante en piste" Christophe Chausson /les EchosL'importance de la population des Business Angels est très variable selon la définition donnée àcette activité. Seloncertains, il y aurait aujourd'hui un millier de personnes en France susceptibles d'investir plus de 100.000 euros dans desjeunes entreprises en création avec le profil défini ci-dessus.D’autres estiment cette évaluation beaucoup trop malthusienne, compte tenu du potentiel important créé par le marché,et par une image de marque désormais valorisée et en voie d'être reconnue (l'opinion publique se rend compte en effet qu'ilscréent de l’emploi qualifié dans des métiers d’avenir),Mais il ne faut pas confondre "business angel" et particuliers fortunés: pour ceux-ci il est préférable d'intervenir àtravers des fonds mutualisés gérés par des professionnels. Le e-krach a malheureusement montré que, passé les phasesde spéculation ou tous les investissements sont gagnants, les investisseurs qui interviennent dans un marché qu'ils nemaitrisent pas sont les premiers àperdre leur miseLa création du nouveau marché et le dynamisme que celui-ci a donné au capital risque a été en outre un facteurd'accélération considérable.Les Business Angels seraient semble-t-il, avec la même définition 250.000 aux Etats-Unis avec une capacitéd'investissement de plus de plus de 20 milliards de dollars en 1999,(50 milliards de dollars même, si l'on en croit leschiffres donnés par la firme d'analyste Venture One) "contre seulement 1 Milliard de Francs soit 140 fois moins en France"d'après Yve Delacour de LeonardoCe développement peut s'expliquer en partie par les succes stories qu'ont connu ce pays, et par les rachats de petitessociétés prometteuses par des grands groupes qui ont permis aux anciens créateurs de démultiplier leurs capacitésd'entreprendre en investissant sur de jeunes entrepreneurs.Progressivement les réseaux s'organisent : ils permettent les échanges d'expérience, mais aussi une fonction "place demarché" qui aident le créateur àrencontrer le Business Angel le plus pertinentCe "matching" n'est évidemment pas simple car il faut trouver un partenaire qui connaît le marché que vous visez, maisaussi avec lequel vous pouvez développer des relations humaines de confiance très fortes, ingrédient indispensable dansce type d'aventure souvent mouvementée, nécessitant des décisions rapides, risquées, et pas toujours agréables.Deux catégories d'interlocuteurs sont particulièrement précieux pour les porteurs de projets: Les conseillers spécialisés ou "leveurs de fonds" qui aideront le créateur àfinaliser son projet et àle mettre enrelation, business plan en main, avec l'investisseur (ou le tour de table) le plus pertinent• L'Association Leonardo www.leonardo.asso.fr créé par Yves Delacour en 1989 avec des anciens deStanford regroupe aujourd'hui plus de 500 membres(350 en 1998) dont 350 business angel. Au cours deforums et de petits déjeuner mensuels plus de 1000 sociétés ont été présentées àdes investisseurs et desantennes régionales sont en cours de mise en place. (Alexandre Gonthier soulignait dans les Echos du 15nov 2000 que 80% des venture capitalist de la Silicon Valley étaient des anciens MBA de Stanford travaillanten réseau)• Leonardo Finance, www.leonardofinance.fr crée en 1995, société anonyme qui réunit une centained'actionnaires-experts, aide àmonter, analyse, valide et labellise les dossiers de création d'entreprise qui luisont soumis• Chausson finance, animé par Christophe Chausson, www.chaussonfinance.com etwww.clubbusinessangels.com a réussi à ce jour à lever 600 MF pour 40 start-up (comme Stamptronicfabricant de modem sans fil, Surgery On Line éditeur de portail médical, Virtools concepteur de logiciels deréalisation de jeux, Intégra, AlloCiné, Clust, CanalWeb,…) Les réseaux de business angels proprement dit comme le club I Back (International Business Angel Club) quiréunit 20 business angels des deux côtés de l'atlantique ou VCR (Venture Capital Report), réseau mondial animé parWalid Halabi www.vcr1578.com. En France signalons• le réseau business-angels.com www.business-angels.com animé par Professionnal Network de Jean-Christophe Chabrerie et François Claverie• Leonardo Partners, club de business angel réunit 10 associés ainsi qu'une structure Leonardo Angels(qui regroupe des membres de l'Association Leonardo) qui ont apporté chacun 1MF pour créer un fondd'amorçage permettant une certaine mutualisation des risques• Fontainebleau Venture animé par Claude Rameau réunit 17 Business Angels et 2 fondsd'investissement(InnovaFrance et la Société Centrale pour l'Industrie• Apollo Invest &&w de son côté 50 Business angels• L'Electronic Business Group www.ebg.net club d'affaire constitué de grands groupe s'essaye àce typede démarche sous la présidence de Bernard Maître àpartir de l'automne 1999 (inscriptions apuig@ebg.net) Les"clubs de rencontre" qui visent àfaciliter les contacts entre les différents partenaires de la création d'entreprise,notamment porteurs de projets et Business Angels. En France signalons