REGULAÇÃO - Tribunal de Contas da União

Tribunal de Contas da União
A diferença entre as fontes e os usos de recursos fornece o fluxo de caixa do período
considerado.
A partir do fluxo de caixa, conforme descrito, obtém-se a Taxa Interna de Retorno
(TIR) do projeto, podendo ser a decorrente do fluxo de caixa não-alavancado ou a do fluxo
de caixa alavancado 4 .
O fluxo de caixa a seguir sintetiza a modelagem geralmente adotada para
concessões de rodovias federais (proposta pela concessionária baseada no plano
econômico-financeiro previsto no edital da proposta de tarifa – fase III da NovaDutra):
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Resultado Contábil
1 Receita Bruta = [(1.1) + (1.2) + (1.3) + (1.4)]
1.1 Receitas Operacionais
Pedágio – Somatório das praças
1.2 Outras Receitas Operacionais
Publicidade
Exploração das áreas de serviço
Multas por excesso de peso
1.3 Receitas Financeiras
1.4 Outras
2 Receita Líquida = [(1) - (2.1)]
2.1 Tributos
ISS (5%)
PIS (0,65%)
CONFINS (2%)
Fomento à Pesquisa (0,25%)
3 Lucro Líq. antes do IR e CS = [(2) - (3.1) - (3.2) - (3.3) - (3.4) - (3.5)]
3.1 Custos Operacionais
Manutenção e Monitoração
Operação e Conservação
3.2 Seguros
3.3 Juros Empréstimos – Obras Civis
3.4 Juros Empréstimos – Equipamentos
3.5 Depreciação – Investimentos em Obras Civis e em Equipamentos
4 Imposto sobre o Lucro = [(4.1) + (4.2) + (4.3)]
4.1 Imposto de Renda
4.2 Adicional de Imposto de Renda
4.3 Contribuição Social
5 Lucro Líquido do Exercício = [(3) - (4)]
Resultado Financeiro
1 Fontes = [(1.1) + (1.2)]
1.1 Geração Operacional de Caixa
Lucro Líquido do Exercício
Depreciação
Operação – equipamentos
Obras civis
1.2 Empréstimos
2 Usos = [(2.1) + (2.2)]
2.1 Investimentos
Operação – equipamentos
Obras civis